انخفاض الذهب مع استعداد الأسواق لقرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ومؤتمر باول الصحفي

• يتوقع المتداولون احتمالية بنسبة 90% لخفض معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي على الرغم من المخاطر المتشددة.
• قد يدفع باول للحد من رهانات التيسير العدوانية وسط توقعات متباينة من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.
• تراقب الأسواق المخطط الجديد للنقاط بحثًا عن دلائل حول مسار معدلات الفائدة في 2026.

سجل الذهب (XAU/USD) خسائر متواضعة يوم الأربعاء مع استعداد المتداولين لقرار السياسة النقدية من البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، بالإضافة إلى المؤتمر الصحفي لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول XAU/USD عند 4197 دولار بعد أن وصل إلى ذروة يومية قدرها 4218 دولار.

تراجع الذهب نحو 4200 دولار مع انتظار المتداولين لقرار الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات الاقتصاد لعام 2026

تتوقف الأسواق، حيث تظل الأسهم الأمريكية ثابتة تقريبًا، بينما تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية ويظل الدولار الأمريكي مبيعًا. وقد قام المشاركون في السوق بتسعير احتمالية بنسبة 90% بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض معدلات الفائدة، لكنه قد يتراجع عن التوقعات لمزيد من التيسير نحو 2026.

قبل أسبوعين، كان محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز بمثابة وكلاء لباول ومهدوا الطريق لقرار يوم الأربعاء. ومع ذلك، قد تضطر الانقسامات داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية إلى أن يتبنى موقفًا "متشددًا قليلاً" في المؤتمر الصحفي.

سيتطلع المتداولون أيضًا إلى ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP)، وبشكل خاص المخطط النقطي، الذي قد يحدد مسار معدلات الفائدة لعام 2026.

تتزايد التكهنات بأن الأسواق تسعر 50 نقطة أساس من التيسير للعام المقبل، بدلاً من ثلاثة تخفيضات، كما كشف مقال بلومبرغ. وذلك لأن مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي يفتقرون إلى بيانات اقتصادية حديثة، والتي تأخرت بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية. من المقرر إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر نوفمبر في 16 ديسمبر، ومؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر في 18 ديسمبر.

ملخص يومي لحركة السوق: الذهب يراوح مكانه وسط ضعف الدولار الأمريكي

• تتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث انخفض معدل السندات المرجعية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتين أساس إلى 4.162%. تنخفض العوائد الحقيقية الأمريكية، التي ترتبط عكسيًا بأسعار الذهب، بنحو ثلاث نقاط أساس إلى 1.902%، مما يمثل دعمًا للذهب.
• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات، بنسبة 0.22% إلى 99.01.
• أشارت أحدث بيانات فتحات العمل واستطلاع دوران العمل (JOLTS) في الولايات المتحدة إلى أن سوق العمل لا يزال أكثر مرونة مما كان متوقعًا، حيث ارتفعت الشواغر بشكل غير متوقع بمقدار 7.67 مليون في أكتوبر من 7.658 مليون، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل (BLS)، مما يشير إلى طلب أقوى على العمالة.
• من جهة أخرى، أفادت ADP أن أصحاب العمل في القطاع الخاص أضافوا متوسط 4750 وظيفة أسبوعيًا في الأسابيع الأربعة المنتهية في 22 نوفمبر، مما يمثل تحسنًا عن انخفاض 13500 وظيفة في الفترة السابقة، مما يشير إلى زيادة الطلب على العمالة نحو نهاية العام.

التحليل الفني: الذهب يحوم حول 4200 دولار وسط جلسة مملة

تشير الصورة الفنية للذهب إلى أن الاتجاه الصعودي قد يستمر، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد قليلاً قد يدفع المتداولين لبيع المعدن الأصفر دون مستوى 4200 دولار. على الرغم من أن الزخم لا يزال صعوديًا، كما يتضح من مؤشر القوة النسبية (RSI)، إلا أن المخاطر الهبوطية للذهب لا تزال قائمة.

إذا انخفض XAU/USD دون 4200 دولار، سيكون الدعم التالي هو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) عند 4153 دولار، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 4090 دولار وحاجز 4000 دولار. من ناحية أخرى، إذا كان البنك الاحتياطي الفيدرالي متشائمًا، فقد يرتفع الذهب نحو 4300 دولار قبل الوصول إلى أعلى مستوى قياسي عند 4381 دولار.