انخفاض الذهب إلى ما دون 4600 دولار مع تزايد عمليات جني الأرباح وارتفاع الشكوك حول خفض الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي

• انخفض الذهب بأكثر من 0.70% يوم الجمعة حيث يقوم المستثمرون بجني الأرباح وسط شكوك حول تخفيضات متعددة من الاحتياطي الفيدرالي.
• تعزز بيانات الإنتاج الصناعي والعمالة القوية في الولايات المتحدة الدولار الأمريكي مما يضغط على المعادن الثمينة.
• تخفيف المخاطر الجيوسياسية يضعف الطلب على الملاذات الآمنة على الرغم من استمرار عدم اليقين في السياسة.

سجل الذهب (XAU/USD) خسائر بأكثر من 0.70% يوم الجمعة حيث يقوم المتداولون بجني الأرباح، حيث أظهرت البيانات في الولايات المتحدة خلال الأسبوعين الماضيين أن سوق العمل ليس ضعيفًا كما كان متوقعًا. لذلك، بدأ المتداولون في التشكيك في أن الاحتياطي الفيدرالي قد يذهب إلى تخفيضين، كما يتضح من أسواق المقايضات. يتم تداول XAU/USD عند 4580 دولار في وقت كتابة هذا التقرير.

تراجع الذهب مع بيانات الولايات المتحدة القوية وتخفيف المخاطر الجيوسياسية يدفع المتداولين لتقليص رهانات التيسير العدواني من الاحتياطي الفيدرالي

تتحول أجواء السوق إلى السلبية بعد أن هز الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الأسواق، حيث يبدو أنه متردد في ترشيح مدير المجلس الاقتصادي الوطني كيفن هاسيت لمنصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي. "أريد في الواقع أن أبقيك حيث أنت، إذا كنت تريد معرفة الحقيقة،" قال ترامب لهاسيت خلال حدث في البيت الأبيض.

في العناوين، قفز الدولار الأمريكي بينما انخفضت أسعار الذهب إلى 4560 دولار قبل أن تعود إلى مستويات الأسعار الحالية. أفادت بوليماركت أن المرشح المفضل ليصبح رئيس الاحتياطي الفيدرالي المقبل هو كيفن وارش، حيث انتقلت احتمالاته من حوالي 40% إلى 60%.

في الوقت نفسه، استمرت علاوات المخاطر الجيوسياسية في التخفيف حيث ظهرت تقارير تفيد بأن رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو أخبر ترامب بتأجيل الهجوم على إيران. ومع ذلك، في مكالمة ثانية، وفقًا لـ AXIOS، طلب نتنياهو من ترامب تأجيل العمل العسكري لمنح إسرائيل مزيدًا من الوقت للاستعداد لرد إيراني محتمل. بالإضافة إلى ذلك، قال مسؤولون أمريكيون إن العمل العسكري ليس خارج الطاولة إذا استأنف طهران قتل المتظاهرين.

من حيث البيانات، ارتفع الإنتاج الصناعي الأمريكي بنسبة 0.4% في ديسمبر، متجاوزًا التقديرات التي كانت تشير إلى انخفاض بنسبة 0.1%، وفقًا لما كشفه الاحتياطي الفيدرالي.

عبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي، بقيادة المحافظة ميشيل بومان ورئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز. من الجدير بالذكر أن صانعي السياسات سيبدؤون فترة التعتيم الخاصة بهم يوم السبت.

البيانات الأمريكية القادمة الأسبوع المقبل

ستتضمن الجدول الزمني الأمريكي بيانات الإسكان، ومطالبات البطالة الأولية، والقراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من عام 2025، ومؤشرات التضخم المفضلة لدى الاحتياطي الفيدرالي، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، ومؤشرات مديري المشتريات الفلاش، ومؤشر ثقة المستهلك.

ملخص لمحركات السوق اليومية: الذهب مستعد لتحقيق مكاسب أسبوعية طفيفة مع تعافي الدولار

• ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل ستة أقران، بنسبة 0.03% إلى 99.38. ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بعد عنوان هاسيت، حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بنحو خمس نقاط أساس إلى 4.219%.
• أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية صورة مختلطة للتضخم، حيث استقرت أسعار المستهلك بينما ارتفعت أسعار المنتجين. على أساس سنوي، استقر مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي عند 2.7% في ديسمبر، دون تغيير تقريبًا عن نوفمبر، بينما تسارع مؤشر أسعار المنتجين إلى 3%، مرتفعًا من 2.8% في الشهر السابق، مما يبرز الضغوط المستمرة على التكاليف upstream.
• كما أشار سوق العمل إلى المرونة. كان تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة قويًا على الرغم من أنه لم يحقق التوقعات، بينما انخفض معدل البطالة إلى 4.4%، أدنى من توقعات الاحتياطي الفيدرالي البالغة 4.5%. تعزيزًا لهذه القوة، انخفضت مطالبات البطالة الأولية من 207K إلى 198K، مما يشير إلى أن عددًا أقل من الأمريكيين يتقدمون بطلبات للحصول على إعانات البطالة.
• قالت المحافظة في الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان إن البنك المركزي يجب ألا يوقف دورة التيسير الخاصة به وأنه يجب أن يخفض معدلات الفائدة مرة أخرى، نظرًا لمخاطر سوق العمل. وأشادت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز باستقلالية البنك المركزي، مضيفةً أن "البنك المركزي، بينما يكون مسؤولاً، لديه الاستقلالية المطلوبة لاتخاذ القرارات الصعبة التي قد تكون غير شعبية على المدى القصير."
• نظرًا للخلفية، قام المتداولون بتقليص فرص المزيد من التيسير من الاحتياطي الفيدرالي. تُظهر بيانات Prime Market Terminal توقعات بتخفيضات بمقدار 43 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2026.

التحليل الفني: سعر الذهب يتراجع دون 4600 دولار، مع التركيز على 4550 دولار

يتماسك الذهب دون 4600 دولار بعد أن سجل أدنى مستوى له في أربعة أيام عند 4537 دولار، لكنه تمكن من تجاوز 4550 دولار. يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) تحولًا من الزخم الصعودي إلى الزخم المحايد، لكن يبدو أن الدببة تجمع قوتها. إذا تجاوز مؤشر RSI خطه المحايد، قد يتحدى XAU/USD أدنى مستوى له في الدورة الأخيرة عند 4407 دولارات الذي تم الوصول إليه في 8 يناير.

على العكس، إذا تجاوز الذهب 4600 دولار، قد يبقى المشترون متفائلين بتحدي أعلى مستوى على الإطلاق (ATH) عند 4643 دولار قبل استهداف 4700 دولار.