البيزو المكسيكي ينخفض بعد أن ألمح بنك المكسيك إلى مزيد من التيسير وسط مشكلات التعريفات

• البيزو المكسيكي يضعف لليوم الثالث على التوالي مع نبرة بنك المكسيك التيسيرية، التضخم الثابت في الولايات المتحدة وتوترات التجارة تدفع ارتفاع USD/MXN.
• بنك المكسيك يخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 9% ويشير إلى مزيد من التيسير على الرغم من مخاطر التضخم المائلة نحو الارتفاع.
• البيزو تحت الضغط وسط قلق التعريفات وبيانات خفيفة من المكسيك؛ التركيز يتحول إلى NFP وISM الأسبوع المقبل.

يستمر البيزو المكسيكي (MXN) في معاناته هذا الأسبوع، حيث انخفض مقابل الدولار الأمريكي (USD) بعد أن خفض بنك المكسيك (Banxico) أسعار الفائدة ولكنه أيضًا مهد الطريق لمزيد من التيسير. هذا، إلى جانب تقرير التضخم وسياسات التجارة في الولايات المتحدة (US)، عزز الدولار الأمريكي. في وقت كتابة هذا التقرير، يبلغ سعر صرف USD/MXN 20.43، مما يمثل زيادة بنسبة 0.67%.

في يوم الخميس، خفض بنك المكسيك أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 9% بناءً على قرار بالإجماع بسبب تطور عملية التخفيف من التضخم، على الرغم من أنه يتوقع أن مخاطر التضخم مائلة نحو الارتفاع. تتوقع اللجنة أن يستمر التضخم في التراجع و"قد تفكر في تعديله بمقادير مماثلة."

بعيدًا عن البيانات الاقتصادية، علقت رئيسة المكسيك، كلوديا شينباوم، أن اتفاقية الولايات المتحدة-المكسيك-كندا (USMCA) تساعد أمريكا الشمالية على المنافسة ضد الصين، مضيفة أن المحادثات الجارية مع الولايات المتحدة تهدف إلى حماية الوظائف في المكسيك.

عبر الحدود، كشف مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) أن المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي (Fed) للتضخم، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، ارتفع بمقدار عشرة نقاط، مبتعدًا عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

أظهرت بيانات أخرى أن معنويات المستهلك تدهورت في مارس، كما أعلنت جامعة ميتشيغان (UoM)، التي ذكرت أيضًا أن توقعات التضخم قد ارتفعت بشكل حاد، مما يعكس توافقًا بين جميع الفئات الديموغرافية والسياسية التي كشفت عنها الاستطلاعات.

الأسبوع المقبل، سيشمل الجدول الاقتصادي المكسيكي ثقة الأعمال، ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي من S&P Global، وأرقام الاستثمار الثابت الإجمالي. في الولايات المتحدة، يركز المتداولون على إعلان ترامب عن التعريفات في أبريل، ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر مارس، وبيانات فرص العمل JOLTS، والوظائف غير الزراعية.

محركات السوق اليومية: انخفاض البيزو المكسيكي بعد قرار بنك المكسيك

• ثقة الأعمال في المكسيك في فبراير كانت 50.4. القراءة دون هذا المستوى ستشير إلى أن الشركات أصبحت متشائمة بشأن الاقتصاد، مما يؤدي إلى أدنى مستوى لها منذ مايو 2021.
• مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من S&P Global ظل في منطقة الانكماش لمدة ثمانية أشهر متتالية عند 47.6 في فبراير. قراءة مارس دون هذا المستوى ستشير إلى أن التباطؤ الاقتصادي أعمق مما كان متوقعًا.
• مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الذي أصدره مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) ظل دون تغيير عند 2.5% على أساس سنوي في فبراير.
• مؤشر PCE الأساسي توسع بنسبة 2.8% على أساس سنوي، مرتفعًا من 2.7% لنفس الفترة. على الرغم من أن القراءات حافظت على الوضع الراهن، إلا أن التضخم يستمر في الابتعاد عن هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
• انخفض مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان قليلاً، حيث تراجع من 57.9 في القراءة الأولية إلى 57.0. تحولت الأسر الأمريكية إلى التشاؤم، متوقعة زيادة الأسعار بنسبة 5% على مدار عام، بينما ارتفعت توقعات التضخم لمدة خمس سنوات من 3.9% إلى 4.1%.
• في يوم الأربعاء، وقع ترامب أمرًا تنفيذيًا يضيف 25% رسومًا على السيارات المستوردة، ساري المفعول اعتبارًا من 2 أبريل. وقال إنه سيعلن عن تعريفات إضافية الأسبوع المقبل.
• في عام 2024، استوردت الولايات المتحدة منتجات السيارات بقيمة 474 مليار دولار، بما في ذلك السيارات الركابية التي تقدر قيمتها بـ 220 مليار دولار. كانت المكسيك واليابان وكوريا الجنوبية وكندا وألمانيا أكبر الموردين.
• قام المتداولون بتسعير الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة بمقدار 64 نقطة أساس (bps) طوال العام، وفقًا للبيانات من بورصة شيكاغو التجارية.

التوقعات الفنية لزوج USD/MXN: البيزو المكسيكي ينخفض بينما يستهدف الثيران 20.50

تظل العملة المكسيكية تحت الضغط، كما يتضح من ارتفاع زوج USD/MXN بشكل حاد، متجاوزًا تقاطع المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 100 و50 يومًا بالقرب من 20.35/36، مما يفتح الباب للوصول إلى 20.45، وهو أعلى مستوى أسبوعي جديد.

الزخم، كما يقيسه مؤشر القوة النسبية (RSI)، على وشك تجاوز القمة الأخيرة، مما يشير إلى أن الثيران تدخل السوق.

مع ذلك، ستكون المقاومة الأولى لزوج USD/MXN عند 20.50. إذا تم تجاوزها، ستكون السقف التالي هو قمة 4 مارس عند 20.99، تليها أعلى مستوى منذ بداية العام (YTD) عند 21.28. على العكس، فإن الانخفاض دون 20.35/36 يمهد الطريق لاختبار مستوى 20.00.