• زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية ينخفض إلى أدنى مستوى له في أسبوعين وسط ضعف الدولار الأمريكي العام وارتفاع الطلب على الروبية.
• الروبية مدعومة بتدفقات الاستثمار الأجنبي المؤسسي، ومكاسب سوق الأسهم، وانخفاض أسعار النفط الخام.
• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يحافظ على قربه من أدنى مستوى له في ثلاث سنوات مع انتقادات ترامب للاحتياطي الفيدرالي ورقم الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الضعيف الذي يعزز رهانات خفض الفائدة.

تعزز الروبية الهندية (INR) بشكل أكبر يوم الجمعة، مستفيدة من ضعف الدولار الأمريكي (USD)، حيث ينخفض الدولار الأمريكي أكثر وسط الضغوط السياسية والبيانات الاقتصادية الضعيفة. انتقادات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الجديدة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، جنبًا إلى جنب مع بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول (GDP) التي جاءت أضعف من المتوقع والتي صدرت يوم الخميس، تؤثر بشكل كبير على الدولار الأمريكي. نتيجة لذلك، يبقى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مثبتًا بالقرب من أدنى مستوى له في ثلاث سنوات، مما يعزز الطلب على العملات الناشئة مثل الروبية.

يظل زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية تحت الضغط، حيث يتداول بالقرب من أدنى مستوى له في أسبوعين حول 85.50 خلال جلسة التداول الأمريكية. يحتفظ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بمستوى فوق 97.00 بعد أن جاءت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) لشهر مايو أقوى من المتوقع. على الرغم من القراءة القوية، تستمر المخاوف الأوسع حول السياسة المالية الأمريكية والضغط السياسي على الاحتياطي الفيدرالي في تحديد الاتجاه الصعودي، مما يبقي DXY مثبتًا بالقرب من أدنى مستوياته في ثلاث سنوات.

انتقادات الرئيس ترامب الحادة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي باول أثارت شكوكًا متجددة حول استقلالية البنك المركزي، مما دفع المتداولين لزيادة رهانات خفض أسعار الفائدة. هناك حديث متزايد بأن ترامب قد يحاول التأثير على السياسة من خلال "رئيس ظل" - وهو شخصية غير رسمية تهدف إلى التأثير على اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي حتى تنتهي فترة جيروم باول في مايو 2026.

تفاعلت الأسواق بسرعة، حيث زاد المتداولون يوم الخميس من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة. وفقًا لبيانات مجموعة CME، ارتفعت احتمالية حدوث ثلاثة تخفيضات هذا العام إلى حوالي 60٪، ارتفاعًا من توقعات بتخفيضين فقط في وقت سابق من الأسبوع.

تحركات السوق: الروبية ترتفع على ضعف الدولار الأمريكي، وانخفاض أسعار النفط، وتدفقات الاستثمار الأجنبي المؤسسي

• تسجل الروبية الهندية انتعاشًا قويًا بعد وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل. يوم الجمعة، ارتفعت الروبية بمقدار 23 بايسا إلى 85.49 مقابل الدولار الأمريكي، مدعومة بتدفقات قوية من المستثمرين الأجانب المؤسسيين ونبرة إيجابية في أسواق الأسهم المحلية. وقد حققت الروبية مكاسب بنسبة 1.3٪ خلال الأسبوع، وهو أفضل أداء لها في عامين ونصف.
• فيما يتعلق بالأسهم، أنهت مؤشرات الأسهم الهندية ارتفاعها للجلسة الرابعة على التوالي يوم الجمعة، حيث أغلق مؤشر Nifty50 عند 25,637 - وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2024 - بقيادة شراء واسع النطاق باستثناء قطاعات تكنولوجيا المعلومات والعقارات. وارتفع مؤشر Sensex بمقدار 303 نقاط ليغلق عند 84,058.
• تساعد أسعار النفط الخام المنخفضة أيضًا في انتعاش الروبية من خلال خفض تكاليف الاستيراد وتخفيف العجز التجاري، خاصة بعد أن خفف وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل التوترات الجيوسياسية. انخفض كل من خام غرب تكساس الوسيط وبرنت بنحو 12٪ هذا الأسبوع، حيث يتداول خام غرب تكساس بالقرب من 65.20 دولار وبرنت حول 67.05 دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
• وفقًا للبيانات التي أصدرتها بنك الاحتياطي الهندي (RBI) يوم الجمعة، سجلت الهند فائضًا في الحساب الجاري قدره 13.5 مليار دولار، أو 1.3٪ من الناتج المحلي الإجمالي، في الربع من يناير إلى مارس من السنة المالية 2024-25. يمثل هذا تحسنًا حادًا من فائض قدره 4.6 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي، مدفوعًا بشكل أساسي بصادرات الخدمات القوية وزيادة تدفقات التحويلات. ومع ذلك، على أساس سنوي كامل، ظل الحساب الجاري في عجز قدره 23.3 مليار دولار، وهو ما يعادل 0.6٪ من الناتج المحلي الإجمالي، كما أشار RBI في تقريره ميزان المدفوعات الهندية خلال الربع الرابع 2024-25.
• بينما أظهر وضع الحساب الجاري تحسنًا في الربع من مارس، ارتفعت الديون الخارجية للهند بشكل ملحوظ خلال نفس الفترة. زادت إجمالي الديون الخارجية للبلاد بنسبة 10٪ لتصل إلى 736.3 مليار دولار اعتبارًا من مارس 2025، ارتفاعًا من 668.8 مليار دولار في العام السابق. كحصة من الناتج المحلي الإجمالي، ارتفعت الديون الخارجية إلى 19.1٪ من 18.5٪ في نهاية السنة المالية السابقة.
• توقفت المفاوضات التجارية بين الهند والولايات المتحدة على ما يبدو بسبب خلافات حول الرسوم الجمركية على قطع غيار السيارات والصلب والمنتجات الزراعية، وفقًا لمسؤولين هنود لديهم معرفة مباشرة. هذه الانتكاسة تخفف الآمال في التوصل إلى اتفاق قبل الموعد النهائي الذي حدده الرئيس ترامب في 9 يوليو لفرض تعريفات متبادلة. بينما صرح المسؤولون الأمريكيون مرارًا أنهم قريبون من إنهاء اتفاق تجاري مع الهند، لم يتم حتى الآن إصدار أي إعلان رسمي، مما يبقي الأسواق في وضع الانتظار والترقب.
• قد يمدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المواعيد النهائية الوشيكة لإعادة فرض تعريفات أعلى على الواردات من عدة دول، حسبما قال البيت الأبيض يوم الخميس. لم تعد الرسوم الجمركية، التي كان من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 8 و9 يوليو، تُعتبر ثابتة. قالت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولين ليفيت للصحفيين إن التواريخ "ليست حاسمة" وأنه بينما من الممكن حدوث تمديد، فإن القرار النهائي سيتخذه الرئيس.
• مشروع قانون الميزانية الشامل للرئيس ترامب يتجه نحو اختبار رئيسي في مجلس الشيوخ، مع توقع بدء التصويت في أقرب وقت يوم الجمعة. تأتي هذه التحديات بعد أن حكم برلماني مجلس الشيوخ بأن التغييرات المقترحة على برنامج Medicaid في مشروع القانون لا تلبي المعايير اللازمة لعملية الميزانية السريعة التي يستخدمها الجمهوريون. يدفع الرئيس ترامب بقوة للحصول على موافقة مجلس الشيوخ على حزمة الميزانية الرئيسية الخاصة به قبل الموعد النهائي في 4 يوليو. هذا الموعد النهائي ليس ملزمًا قانونيًا، ولكنه هدف سياسي حدده الرئيس ترامب.
• ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة بنسبة 0.1٪ على أساس شهري في مايو، متطابقًا مع قراءة أبريل وتوقعات السوق. ومع ذلك، ارتفع مؤشر PCE الأساسي - وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - قليلاً، حيث زاد بنسبة 0.2٪ على أساس شهري، متجاوزًا 0.1٪ التي شوهدت في الشهرين السابقين وتوقعات السوق. على أساس سنوي، تسارع مؤشر PCE الرئيسي إلى 2.3٪ من 2.2٪ المعدلة صعودًا، بينما ارتفع التضخم الأساسي إلى 2.7٪ من 2.6٪، متجاوزًا أيضًا التقديرات.
• في الوقت نفسه، انخفض الدخل الشخصي بنسبة 0.4٪ إلى 25.698 تريليون دولار، بعد زيادة معدلة هبوطًا بنسبة 0.7٪ في الشهر السابق. جاءت البيانات أقل بكثير من توقعات السوق، التي كانت تتوقع انخفاضًا أقل بنسبة 0.3٪، مما يشير إلى احتمال تباطؤ في زخم إنفاق الأسر والدخل.
• لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغط كبير بعد انتقادات ترامب الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب المخاوف المتزايدة بشأن التجارة الأمريكية وآفاق المالية العامة. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بأكثر من 10٪ منذ بداية العام وهو في طريقه لأكبر انخفاض له في النصف الأول منذ بداية عصر العملات الحرة في أوائل السبعينيات.

التحليل الفني: زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية يكسر الوتد الصاعد، ويستهدف تراجعًا أعمق

لقد كسر زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR بشكل حاسم دون الحد الأدنى للقناة الصاعدة التي كان يحترمها منذ أوائل مايو، مما يشير إلى أن دببة السوق لها اليد العليا. يتم تداول الزوج حاليًا حول 85.48، متراجعًا دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 21 يومًا عند 85.84 - وهو إشارة فنية هبوطية.

فتح الكسر دون الدعم النفسي عند 86.00 الباب لاختبار الدعم الأفقي التالي بالقرب من 85.00، والذي تم تحديده بواسطة مستويات التماسك السابقة. قد يؤدي الإغلاق اليومي القوي دون المستوى الحالي 85.50 إلى تسريع الزخم الهبوطي نحو 85.00 وربما 84.50 في الجلسات القادمة.

انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 44.88 ويستمر في الميل نحو الأسفل. هذا يؤكد تراجع الزخم الصعودي ويشير إلى مزيد من الانخفاض في المستقبل ما لم يستعد المشترون منطقة 85.85–86.00.