الذهب يهوي إلى ما دون 4600 دولار مع ارتفاع العوائد الأمريكية وتأجيل توقعات خفض الفائدة الفيدرالية حتى عام 2027

• انخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى 4588 دولار مع قفزة عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قرب 4.29٪.
• بيانات مطالبات البطالة القوية و توقعات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المتشددة تمحو توقعات خفض الفائدة في 2026.
• الصراع في الشرق الأوسط يغذي صدمة قطاع الطاقة، مع تعطل إمدادات الغاز الطبيعي المسال مما يزيد مخاطر التضخم.

تراجع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بأكثر من %4.5 يوم الخميس مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وسط مخاوف المستثمرين من ارتفاع أسعار الطاقة، في حين دفع تقرير الوظائف القوي في الولايات المتحدة المتداولين إلى استبعاد خفض سعر الفائدة في 2026، مع توقع أول تحرك في 2027. في وقت كتابة التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند 4588 دولار، بعد أن انخفض من أعلى مستوياته خلال الجلسة عند 4867 دولار.

انخفاض الذهب بأكثر من %4.5 مع بيانات أمريكية قوية ومخاوف تضخم مدفوعة بالطاقة ترفع العوائد

قررت البنوك المركزية الكبرى حول العالم هذا الأسبوع تثبيت أسعار الفائدة مع ميل طفيف نحو التشديد، مدفوعة بتصاعد الأعمال العدائية في الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران. مؤخراً، انضم بنك إنجلترا BoE والبنك المركزي الأوروبي ECB إلى بنك اليابان BoJ والاحتياطي الفيدرالي Fed في قرار الحفاظ على الوضع الراهن، مع ترقب البنك المركزي الأوروبي ECB لرفع سعر الفائدة، وفقاً لمصادر نقلتها بلومبرغ.

في الولايات المتحدة، أبقى الاحتياطي الفيدرالي Fed على سعر الفائدة في نطاق 3.50%-3.75%، مستشهداً بارتفاع التضخم واستقرار سوق العمل. كان التصويت 11 مقابل 1، حيث اختار ستيفن ميران خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

كشف ملخص التوقعات الاقتصادية SEP، الذي يعبر فيه صانعو السياسة عن آرائهم بشأن مسار أسعار الفائدة والمؤشرات الاقتصادية الأخرى، أن الاحتياطي الفيدرالي Fed من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة مرة واحدة في 2026 ومرة أخرى في 2027. علاوة على ذلك، يتوقعون نمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.4% في 2026، ارتفاعاً من 2.3% في توقعات ديسمبر، في حين من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي من 2.5% إلى 2.7%.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الرئيسي من 2.5% إلى 2.7%، في حين من المتوقع أن يبقى معدل البطالة ثابتاً عند 4.4%، دون تغيير.

أظهر أحدث تقرير للوظائف في الولايات المتحدة، مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 14 مارس/آذار، انخفاضاً من 213 ألف إلى 205 آلاف، أقل من التقديرات التي توقعت ارتفاعاً إلى 215 ألف، وفقاً لوزارة العمل الأمريكية.

بعد صدور البيانات، قفزت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفع سند الخزانة الأمريكي لأجل 10 سنوات بنحو ثلاث نقاط أساس إلى 4.289%. وعلى العكس، واصل الدولار الأمريكي خسائره مع انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات، بنسبة %0.7 إلى 99.52.

على الرغم من توقعات ملخص التوقعات الاقتصادية SEP بخفض سعر فائدة واحد هذا العام، لا تتوقع أسواق المال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed في 2026، مع توقع أول تحرك في النصف الأول من 2027، وفقاً لبيانات Prime Market Terminal.

أثارت التطورات الجيوسياسية الطلب على عملات الملاذ الآمن الأخرى مثل الين الياباني JPY والفرنك السويسري CHF. في وقت سابق، شنت إيران هجمات على منشآت الغاز القطرية. وأضاف الرئيس التنفيذي لشركة قطر للطاقة أن "اثنين من أصل 14 من خطوط الغاز الطبيعي المسال LNG ومنشأة تحويل الغاز إلى سوائل GTL واحدة من أصل اثنتين تضررت في الهجمات." وأضاف "قد نضطر إلى إعلان القوة القاهرة على العقود طويلة الأجل لمدة تصل إلى خمسة أعوام لإمدادات الغاز الطبيعي المسال إلى إيطاليا وبلجيكا وكوريا والصين."

التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD: مستعد لاختبار 4500 دولار إذا اخترق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم

تظل الصورة الفنية للذهب مائلة نحو الصعود، مع المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 4577 دولار كدعم رئيسي، وإذا تم كسره بشكل حاسم، قد يفتح الباب أمام 4200 دولار.

يجمع البائعون زخماً قوياً، كما يشير مؤشر القوة النسبية RSI، مما قد يفتح الباب لمزيد من الهبوط.

إذا أغلق زوج الذهب/الدولار XAU/USD يومياً دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، فترقب اختبار 4500 دولار. بمجرد تجاوزه، ستكون المحطة التالية هي أدنى مستوى تأرجحي في 2 فبراير عند 4402 دولار قبل 4200 دولار. في الاتجاه الهابط، ستكون المنطقة التالية ذات الاهتمام هي المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4060 دولار.

وعلى العكس، إذا استعاد الذهب مستوى 4650 دولار، فستكون المقاومة الفورية هي أدنى مستوى 17 فبراير الذي تحول إلى مقاومة عند 4841 دولار.