قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) جيروم باول إن زيادة التعريفات الجمركية ستظهر على الأرجح كزيادة طفيفة في التضخم، أثناء حديثه عن التوقعات الاقتصادية يوم الثلاثاء.
النقاط الرئيسية:
سنتأكد من أن الزيادة لمرة واحدة في الأسعار لا تتحول إلى مشكلة تضخم مستمرة
الحالة الأساسية المعقولة هي أن تأثيرات التضخم الناتجة عن التعريفات ستكون قصيرة الأجل نسبياً
يستمر انخفاض التضخم في الخدمات؛ معظم توقعات التضخم على المدى الطويل تتماشى مع هدف 2%
تزيد أسعار السلع بشكل كبير بسبب التعريفات، ولكن ليس بسبب ضغوط الأسعار الأوسع
كان تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لمدة 12 شهرًا حوالي 2.7% في أغسطس، وكان PCE الأساسي 2.9%، وكلاهما مرتفع عن العام السابق ومدفوع بأسعار السلع
تباطأ إنفاق المستهلكين، وتقول الشركات إن عدم اليقين يؤثر على التوقعات
انخفاض غير عادي وصعب في كل من العرض والطلب على العمالة
سوق العمل أقل ديناميكية وأقل حدة بعض الشيء
ارتفع التضخم ولا يزال مرتفعًا بعض الشيء
تباطأ النمو الاقتصادي؛ وارتفعت المخاطر السلبية على التوظيف
توقعات التضخم على المدى الطويل تتماشى مع هدف 2%
لا يوجد مسار سياسي خالٍ من المخاطر في المستقبل
نتوقع تضخمًا أعلى بعض الشيء
من المحتمل أن تظهر زيادات التعريفات كتضخم أعلى بعض الشيء على مدى عدة أرباع
لا تزال السياسة معتدلة التقييد، ومهيأة جيدًا للاستجابة للتطورات المحتملة
كان خفض السعر خطوة أخرى نحو موقف سياسي أكثر حيادية
أظهر الكتاب البيج نموًا معتدلًا، مع نمو الاقتصاد ولكن ليس بسرعة
على مدار الصيف، تراجعت سوق العمل
يحتاج التركيز على التضخم إلى التخفيف نحو نهج أكثر توازنًا
قبل الاجتماع المقبل، سينظر الاحتياطي الفيدرالي في بيانات سوق العمل وبيانات النمو وبيانات التضخم لتقييم ما إذا كانت السياسة في المكان الصحيح
إذا لم تكن السياسة في المكان الصحيح، فسيتم نقلها إلى هناك
بشكل عام، الأسر في وضع جيد
ليس هذا وقتًا لمخاطر استقرار مالي مرتفعة.
(تم تصحيح هذه القصة في 24 سبتمبر في الساعة 12:51 بتوقيت جرينتش لتقول إن تضخم PCE الأساسي كان عند 2.9% في أغسطس، وليس 2.3%.)
تم نشر القسم أدناه في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش كمعاينة لكلمات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في غرفة تجارة غرايتر بروفيدنس.
- سيتحدث رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي باول عن التوقعات الاقتصادية الأمريكية يوم الثلاثاء.
- ترى الأسواق احتمالية قوية لخفضين آخرين في أسعار الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي في 2025.
سيوصل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول خطابًا حول التوقعات الاقتصادية في غداء التوقعات الاقتصادية لعام 2025 الذي تنظمه غرفة تجارة غرايتر بروفيدنس يوم الثلاثاء في الساعة 16:35 بتوقيت غرينتش.
بعد اجتماع السياسة في سبتمبر/أيلول، قرر البنك الاحتياطي الفيدرالي خفض معدل السياسة النقدية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4%-4.25%، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. أظهر ملخص التوقعات الاقتصادية المعدل (SEP)، المعروف أيضًا بمخطط النقاط، أن التوقعات تشير إلى تخفيضات إضافية بمقدار 50 نقطة أساس في 2025، و25 نقطة أساس في 2026 و25 نقطة أساس في 2027.
في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، أوضح رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي باول أنه لا يشعر بالحاجة إلى التحرك بسرعة بشأن أسعار الفائدة واعتبر القرار بخفض أسعار الفائدة "إدارة للمخاطر." بينما أشار إلى أنه حان الوقت للاعتراف بأن المخاطر المتعلقة بالتوظيف قد زادت، أضاف أيضًا أنهم لا يزالون يتوقعون استمرار الزيادات في الأسعار المدفوعة بالتعريفات هذا العام والعام المقبل.
تظهر أداة CME FedWatch حاليًا أن الأسواق تسعر احتمالية بنحو 75% بأن يختار البنك الاحتياطي الفيدرالي خفضين آخرين بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام. تشير هذه التوجهات السوقية إلى أن الدولار الأمريكي (USD) لديه مجال للانخفاض في حال ترك باول الباب مفتوحًا لتخفيض إجمالي قدره 50 نقطة أساس في الأسعار، مشيرًا إلى تدهور الظروف في سوق العمل.
من ناحية أخرى، قد يبقى الدولار الأمريكي قويًا أمام منافسيه الرئيسيين إذا كرر باول المخاطر الصعودية لتوقعات التضخم بسبب عدم اليقين المحيط بتأثير التعريفات على الأسعار، وتبنى نبرة متفائلة بشأن الآفاق الاقتصادية. في هذا السيناريو، قد ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقد تتعرض المؤشرات الرئيسية في وول ستريت لضغوط هبوطية.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات الذهب: الثيران تنتظر اختراق النطاق السعري القديم الذي استمر لعدة أيام وسط رهانات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يحافظ الذهب على زخم إيجابي يوم الأربعاء وسط مجموعة من العوامل الداعمة. توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ونبرة المخاطر الأضعف تعمل بمثابة عوامل داعمة للمعدن النفيس. قد يحد انتعاش الدولار الأمريكي الطفيف من المكاسب الإضافية قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي يوم الخميس.
توقعات البيتكوين: تواجه خطر تصحيح أعمق مع تزايد التدفقات الخارجية من الصناديق المتداولة، ومتداولو المشتقات خارج السوق
يقترب سعر البيتكوين من مستوى دعم رئيسي عند 85569 دولار، والإغلاق اليومي القوي أدناه سيشير إلى تصحيح أعمق. شهدت صناديق البيتكوين المتداولة اليوم الثاني على التوالي من التدفقات الخارجية، بينما تنقل محفظتان مرتبطتان بمنصة ماتريكس بورت (Matrixport) 4000 بيتكوين إلى البورصات.
الفوركس اليوم: ارتداد الدولار الأمريكي، وتحول التركيز نحو بيانات التضخم في المملكة المتحدة
تُعيد الأسواق تقييم توقعات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد صدور بيانات التوظيف. خلال الجلسة الأوروبية المبكرة، سوف يتم مراقبة بيانات التضخم لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من المملكة المتحدة بشكل وثيق من جانب المشاركين في السوق قبل إعلان السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE يوم الخميس.
إليك ما تحتاج لمعرفته يوم الأربعاء، 17 ديسمبر:
يظل الدولار الأمريكي ثابتًا في وقت مبكر من يوم الأربعاء حيث تعيد الأسواق تقييم توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي بعد بيانات التوظيف. في الجلسة الأوروبية المبكرة، سوف يتم مراقبة بيانات التضخم لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من المملكة المتحدة بشكل وثيق من قبل المشاركين في السوق.
البيتكوين والإيثيريوم يتعرضان لتقلبات حادة، مما يثير عمليات تصفية كبيرة وسط اتهامات بالتلاعب في السوق
شهد سوق العملات المشفرة تقلبات يوم الأربعاء حيث عكست العملات المشفرة الكبرى، بما في ذلك البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH)، المكاسب بسرعة التي حققتها في الجلسة الأمريكية المبكرة.