مؤشر الدولار الأمريكي يرتفع بقوة مع تبادل وورش في الفيدرالي بين خفض الفائدة والرفع

• ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي DXY إلى أعلى مستوى جديد للجلسة بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو/حزيران.
• قلبت التوقعات الجديدة مسار سعر الفائدة لعام 2026 من خفض إلى رفع.
• يقوم متداولو أسعار الفائدة الآن بتسعير احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر/أيلول.

عقد كيفن وورش أول اجتماع له كرئيس للاحتياطي الفيدرالي (Fed) مع تثبيت معدلات الفائدة، تمامًا كما كان متوقعًا، ثم منح الدولار أحد أنظف المحفزات لهذا العام. كان مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يتداول في نطاق مرتفع عند 99.60 قبل الإعلان وتمكن من اختراق حاجز 100.00 خلال دقائق، مسجلاً أعلى مستوى للجلسة فوقه مع الحفاظ على الاختراق مع وصول التفاصيل التشديدية.

بيان بدون تحفظات

حافظت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على النطاق المستهدف عند 3.50٪ إلى 3.75٪، لكن التصويت واللغة كانت هي الفاعلة. كان القرار بالإجماع 12 مقابل 0، وهو تناقض صارخ مع الانقسام 8 إلى 4 في أبريل/نيسان، وتم إزالة التحيز نحو التيسير بالكامل. اختفى الإشارة إلى توقيت التعديلات المستقبلية، واستُبدلت بالتزام ثابت لتحقيق استقرار الأسعار، بينما تم ترقية توقعات مكاسب الوظائف وأشار صانعو السياسة إلى قوة الإنتاجية والاستثمار الرأسمالي.

مخطط النقاط الذي انعكس

زود ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) القوة الدافعة. ارتفع متوسط توقعات سعر الفائدة الفيدرالية لعام 2026 إلى حوالي 3.8٪ من 3.4٪ في مارس/آذار، رافعًا إياه ربع نقطة فوق السعر الحالي، مما حول الخطوة التالية من خفض إلى رفع. وراء ذلك كان هناك تعديل مدهش للتضخم، حيث ارتفع متوسط توقعات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لعام 2026 إلى 3.6٪ من 2.7٪، وتم رفع التوقعات الأساسية إلى 3.3٪. أن يرتفع التوقع حتى مع تراجع النفط بسبب الاتفاق الجديد مع إيران أبلغ الأسواق أن اللجنة ترى ضغوط الأسعار أوسع من الطاقة، ويتوقع الآن ما يقرب من نصف صانعي السياسة رفعًا هذا العام.

ورش يحدد شروطه الخاصة

في مؤتمره الصحفي الأول، تحرك وورش بسرعة لتأكيد سلطته، حيث أطلق خمس فرق عمل لمراجعة كيفية قيام البنك المركزي بإدارة العمليات الرئيسية، بما في ذلك الميزانية العمومية. ركز بشدة على التواصل، قائلاً إنه لن يتفاجأ إذا تبنى الاحتياطي الفيدرالي إطارًا جديدًا للتواصل وأعاد صياغة ملخص التوقعات الاقتصادية بحلول نهاية العام، وهو إشارة واضحة إلى رغبته في أن يتراجع المؤسسة عن التوجيه المستقبلي. بعد أن ترك على ما يبدو نقطته الخاصة خارج المخطط، أكد وورش أن مخطط النقاط الذي دفع هذا التحرك في الدولار قد لا يبقى على شكله الحالي.

بدأ عداد رفع الفائدة

أعاد تسعير أسعار الفائدة بسرعة. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، فإن احتمال رفع سعر الفائدة بحلول سبتمبر/أيلول أصبح الآن تقريبًا 50-50، وتزداد الاحتمالية إلى نحو 60٪ بحلول أكتوبر/تشرين الأول، ويرى حوالي ثلاثة أرباع المتداولين ارتفاع الأسعار بحلول ديسمبر/كانون الأول. مع اعتبار الاجتماعات القريبة تثبيتًا شبه مؤكد، تحول النقاش بالكامل إلى توقيت أول رفع، وهو دعم قوي للدولار الذي قضى معظم العام مستعدًا لخفضات.

المقاومة: بعد استعادة مستوى 100.00، يواجه المؤشر مستوى 100.50 التالي، مع هدف أوسع عند حاجز 101.00 إذا استمر الزخم في دفع الاختراق.

الدعم: يتحول حاجز 100.00 الآن إلى دعم أول، ولن يؤدي التراجع تحته إلا إلى التشكيك في الاختراق وفتح الطريق نحو 99.50.

التحيز: صعودي. لقد انحاز الاحتياطي الفيدرالي بقوة إلى الدولار، وتبدو التراجعات نحو 100.00 فرص شراء طالما يشير مسار سعر الفائدة المتوقع إلى ارتفاع وليس انخفاض.

مخطط DXY لخمس دقائق