مؤشر الدولار الأمريكي DXY يظل منخفضًا فيما دون منطقة 101.00، عند أدنى مستوياته خلال أكثر من أسبوع قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية NFP

ينخفض ​​مؤشر الدولار الأمريكي DXY لليوم الثالث على التوالي ويتراجع إلى أدنى مستوياته خلال أكثر من أسبوع يوم الجمعة.
تستمر الرهانات على خفض معدلات الفائدة بشكل أكبر من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في إبقاء عوائد سندات الخزانة الأمريكية منخفضة وتمارس بعض الضغوط.
يتطلع المستثمرون الآن نحو تقرير الوظائف غير الزراعية NFP الرئيسي في الولايات المتحدة قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة.

مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي في مقابل سلة من العملات، يمدد انخفاضه هذا الأسبوع من محيط حاجز منطقة 102.00 ويستمر في التراجع لليوم الثالث على التوالي يوم الجمعة. يدفع المسار الهابط المؤشر للانخفاض إلى ما دون حاجز منطقة 101.00، أو أدنى مستوياته خلال أكثر من أسبوع خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية، حيث يتطلع المتداولون الآن إلى تفاصيل التوظيف الأمريكية الحاسمة من أجل الحصول على زخم جديد.

سوف يلعب تقرير الوظائف غير الزراعية NFP المعروف شعبياً دوراً رئيسياً في التأثير على توقعات السوق بشأن مسار سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتحديد المرحلة التالية من الحركة الاتجاهية في مؤشر الدولار الأمريكي DXY. في الوقت نفسه، فإن الرهانات على خفض معدلات الفائدة بشكل أكبر في وقت لاحق من هذا الشهر تم تعزيزها من مجموعة متباينة من بيانات التوظيف الأمريكية التي صدرت هذا الأسبوع، والتي قدمت دليلاً على تدهور سوق العمل. في الواقع، أظهر تقرير صدر يوم الأربعاء أن فرص العمل في الولايات المتحدة انخفضت إلى أدنى مستوياتها خلال ثلاثة أعوام ونصف العام عند 7.673 مليون في يوليو/تموز.

إضافة إلى ذلك، أفاد تقرير معهد معالجة البيانات التلقائية ADP يوم الخميس بأن التوظيف في القطاع الخاص سجل أصغر ارتفاع منذ يناير/كانون الثاني 2021 وارتفع بمقدار 99 ألف في أغسطس/آب. بالإضافة إلى ذلك، قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في شيكاغو أوستان جولسبي يوم الجمعة إن الاتجاه الأطول أجلاً لبيانات سوق العمل والتضخم يبرر تيسير سياسة معدلات الفائدة قريبًا ثم بشكل مطرد على مدار العام المقبل. يُبقي هذا عوائد سندات الخزانة الأمريكية منخفضة عند أدنى مستوياتها خلال أكثر من عام ويستمر في الضغط على الطلب على الدولار الأمريكي.

مع الانخفاض الأخير، عكس مؤشر الدولار الأمريكي DXY جزءاً كبيراً من مكاسب ارتداد الأسبوع الماضي من أدنى المستويات منذ بداية العام ويظل على المسار الصحيح لتسجيل الأسبوع الثالث من الخسائر خلال الأسابيع الأربعة السابقة. بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه مائلة بقوة لصالح الدببة وتشير إلى أن مسار المقاومة الأضعف في المؤشر يظل نحو الاتجاه الهابط. مع قول ذلك، فإن تقرير الوظائف الأمريكية المتفائل قد يحفز ارتفاع مدفوع من تغطية مراكز البيع المكشوفة، وعلى الرغم من ذلك فإن رد فعل السوق الفوري من المرجح أن يكون محدوداً ويتلاشى سريعاً إلى حد ما.
 

الأسئلة الشائعة عن الدولار الأمريكي

 

ما هو الدولار الأمريكي؟

 

الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.

 

كيف تؤثر قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على الدولار الأمريكي؟

 

العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.

 

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

 

في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

 

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

 

التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.