مؤشر داو جونز يتراجع بأكثر من 200 نقطة مع انكماش الاقتصاد الأمريكي، ومخاوف الركود تلوح في الأفق

• الاقتصاد الأمريكي ينكمش في الربع الأول، أول انكماش منذ 2022، مدفوعًا بزيادة الواردات.
• بيانات وظائف ADP مخيبة للآمال؛ مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي ثابت عند 2.6٪، مما يثير مخاوف الركود التضخمي.
• من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أقرب وقت في يوليو؛ الأسواق تسعر تقريبًا 100 نقطة أساس من التيسير لعام 2025.

انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بأكثر من 200 نقطة أو أكثر من 0.51٪ حيث انكمش الاقتصاد في الولايات المتحدة (US) للمرة الأولى منذ 2022، مما أثار مخاوف من أن الاقتصاد قد يكون في خطر الركود تحت إدارة ترامب. في وقت كتابة هذا التقرير، يتمسك مؤشر DJIA بحاجز 40,300 بعد أن انخفض من قمم يومية بلغت 40,614.

مؤشر داو جونز ينخفض 0.51٪ إلى 40,300 مع انكماش الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول، تباطؤ نمو الوظائف، وتجار يتوقعون تخفيضات في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

كشفت وزارة التجارة الأمريكية أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الأول من عام 2025 انكمش بنسبة -0.3٪، مما خالف التوقعات لنمو بنسبة 0.3٪ وانخفاضًا من زيادة بنسبة 2.4٪ في الربع الرابع من عام 2024. وبالتعمق في التقرير، كانت الزيادة القوية في الواردات التي تجاوزت 41٪ هي السبب الرئيسي وراء القراءة الأضعف.

أظهرت بيانات أخرى وسط أجندة اقتصادية أمريكية مزدحمة أن الشركات وظفت عددًا أقل من الأشخاص مما كان متوقعًا. جاء التغير الوطني في التوظيف من ADP في أبريل أقل من التقديرات البالغة 115 ألفًا، حيث بلغ 62 ألفًا. في الوقت نفسه، كشف مقياس التضخم المفضل للاحتياطي الفيدرالي (Fed) الذي أظهره مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي، وهو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، عن ارتفاع بنسبة 2.6٪ كما هو متوقع، منخفضًا من ارتفاع بنسبة 3٪ في فبراير.

بعد بيانات الناتج المحلي الإجمالي، انخفضت مؤشرات وول ستريت الرئيسية، على الرغم من أنها قلصت بعض خسائرها حيث اقترحت بيانات أخرى أن إنفاق الأسر لا يزال قويًا. زاد الإنفاق الشخصي في مارس بنسبة 0.7٪ على أساس شهري، مرتفعًا من 0.5٪ في فبراير.

مؤخراً، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن "الفاتورة الكبيرة الجميلة الواحدة" قد تكون أكبر من التعريفات، مضيفًا أن أي زيادة في الضرائب غير مستدامة إذا لم تستمر تخفيضات عام 2017. وقد ألقى باللوم على الرئيس السابق جو بايدن في انكماش الاقتصاد على الرغم من أن الشركات كانت تستعد للتعريفات وقامت بتحميل الواردات قبل تنفيذها، مما كان بمثابة وزن مضاد للإنفاق والاستثمار الصحي.

من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة

تظهر بيانات من مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) أن سوق المقايضات يتوقع 99 نقطة أساس من التيسير نحو نهاية العام، كما هو موضح من خلال عقد العقود الآجلة لمعدل الأموال الفيدرالية لشهر ديسمبر 2025.

قام المتداولون بتسعير فرصة بنسبة 100٪ بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماع 30 يوليو. قال فواد رضا قزادة من سيتي إندكس وForex.com: "من المرجح الآن أن يتدخل الاحتياطي الفيدرالي في وقت أقرب مع تخفيضاته لدعم اقتصاد يعاني، بينما قد تشجع الضعف في البيانات ترامب على تخفيف التعريفات وإبرام الصفقات بشكل أسرع."

في وقت لاحق من الأسبوع، يراقب المتداولون إصدار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر أبريل وأرقام الوظائف غير الزراعية لنفس الفترة.

توقعات سعر داو جونز

يظل مؤشر داو جونز محايدًا أو يميل نحو الانخفاض على الرغم من استعادة بعض الأرض واستعادة حاجز 40,000. على الرغم من أن المشترين تجاوزوا المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) عند 39,800، طالما أن DJIA غير قادر على تجاوز الرقم 41,000، فإن المخاطر لاستئناف الاتجاه الهبوطي تلوح في الأفق.

إذا استعاد المشترون 41,000، فقد يختبرون مستويات المقاومة الرئيسية الموجودة فوقهم. أولاً، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا عند 41,399، يليه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يومًا عند 42,274. مع مزيد من القوة، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 42,535.

على العكس من ذلك، فإن الانخفاض دون 40,000 يفتح الطريق لاختبار أدنى مستوى في 23 أبريل عند 39,486، يليه أعلى مستوى في 22 أبريل عند 39,271 لسد الفجوة التي شهدت بين 22 و23 أبريل.