مؤشر داو جونز الصناعي يتراجع مع ارتفاع النفط الخام فوق 100 دولار للبرميل

• تراجع مؤشر داو جونز بأكثر من 1000 نقطة خلال الليل بعد أن تجاوز سعر النفط الخام 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ عام 2022، مدفوعًا بتعمق الاضطرابات في إمدادات الشرق الأوسط.
• استعاد مؤشر داو جونز من أدنى مستوياته خلال اليوم بالقرب من 46600 لكنه ظل ثابتًا تحت مستوى إغلاق يوم الجمعة في وقت كتابة هذا التقرير، مع تداول مؤشري S&P 500 وناسداك المركب أيضًا في المنطقة الحمراء.
• تصدرت أسهم شركات الطيران والرحلات البحرية الخسائر مع ارتفاع تكاليف وقود الطائرات، بينما كانت أسماء الدفاع والطاقة من بين القلائل التي أظهرت قوة.
• تعتبر بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر فبراير يوم الأربعاء ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر يناير يوم الجمعة من أبرز إصدارات البيانات الاقتصادية هذا الأسبوع.

افتتح مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) على انخفاض حاد يوم الاثنين بعد تصعيد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما دفع أسعار النفط الخام للارتفاع فوق 100 دولار للبرميل. في وقت كتابة هذا التقرير، كان DJIA يتداول بالقرب من 47059، بانخفاض 423 نقطة أو 0.89% خلال الجلسة، بعد أن افتتح عند 46812 وسجل أدنى مستوى خلال اليوم عند 46593. كان مؤشر S&P 500 منخفضًا بحوالي 1.3% بالقرب من 6653 بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب حوالي 1.1% ليتداول بالقرب من 22146. جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية الآن عند أدنى مستوياتها في عام 2026. كانت العقود الآجلة قد تراجعت بأكثر من 2% خلال الليل قبل أن تتعافى جزئيًا عند فتح جلسة التداول النقدية، لكن الارتفاع لم يستطع حتى الآن استعادة أسعار إغلاق يوم الجمعة.

صدمة النفط تدفع العقود الآجلة إلى الانخفاض الحاد خلال الليل

ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى 119 دولار للبرميل في وقت متأخر من يوم الأحد قبل أن يتراجع إلى حوالي 101.56 دولار، بينما استقر خام برنت العالمي بالقرب من 101.81 دولار. جاء هذا الارتفاع بعد أن انضمت السعودية إلى الكويت والبحرين والإمارات في الإعلان عن تخفيضات في الإنتاج، حيث منع انسداد مضيق هرمز الصادرات البحرية ودفع التخزين إلى طاقته القصوى. وقد انهار إنتاج العراق من حقوله النفطية الثلاثة الرئيسية بنسبة 70%، متراجعًا من 4.3 مليون برميل يوميًا إلى 1.3 مليون فقط. أدت صدمة الطاقة إلى انخفاض العقود الآجلة لمؤشر داو بأكثر من 1000 نقطة، مع انخفاض عقود S&P 500 وناسداك 100 بأكثر من 2% قبل أن تتعافى جزئيًا قبل افتتاح يوم الاثنين. يجتمع وزراء مجموعة السبع يوم الاثنين لمناقشة إمكانية إطلاق منسق للاحتياطي النفطي من خلال وكالة الطاقة الدولية (IEA).

شركات الطيران والرحلات البحرية تتصدر عمليات البيع

أثرت الزيادة في تكاليف الوقود سلبًا على أسهم السفر بشكل عام. انخفضت أسهم يونايتد إيرلاينز (UAL) بأكثر من 6%، مع تراجع أسهم دلتا إيرلاينز (DAL) بحوالي 4.6% وانخفاض أسهم ساوث ويست إيرلاينز (LUV) بنحو 4.2%. كانت شركات الرحلات البحرية أسوأ حالًا. انخفضت أسهم كارنيفال (CCL) بأكثر من 7%، وفقدت مجموعة رويال كاريبيان (RCL) أكثر من 6%، وتراجعت أسهم نورويجيان كروز لاين هولدينغز (NCLH) بنفس القدر. وقد انخفضت نورويجيان الآن لسبع جلسات متتالية، وقد تراجعت كل من كارنيفال ونورويجيان بأكثر من 20% في مارس وحده. انخفضت أسهم رويال كاريبيان بأكثر من 14% منذ بداية الشهر. كان مؤشر داو جونز للنقل في طريقه لتسجيل انخفاض بنسبة 9% خلال الثلاث جلسات التداول الماضية، وهو أسوأ أداء له خلال ثلاثة أيام منذ عمليات البيع بعد فرض التعريفات في أبريل الماضي.

أسماء الدفاع والطاقة تتحدى الاتجاه

بينما كانت السوق الأوسع تتراجع، واصلت شركات الدفاع الاستفادة من الصراع المستمر. ارتفعت أسهم لوكهيد مارتن (LMT) ونورثروب غرومان (NOC) وRTX (RTX) بنحو 1% في التداول المبكر، مما زاد من مكاسبها منذ بداية الشهر. في الوقت نفسه، كان قطاع الطاقة في مؤشر S&P 500 هو القطاع الوحيد الذي سجل مكاسب خلال اليوم، على الرغم من أن الارتفاعات كانت متواضعة. ارتفعت أسهم داو إنك (DOW) بأكثر من 4% بعد ترقية من RBC كابيتال، التي ترى فرصًا لزيادة الهوامش وسط الاضطرابات في الشرق الأوسط. كانت شيفرون (CVX) واحدة من أربع مكونات فقط لمؤشر داو التي تتداول أعلى. من المتوقع أن تكون الزيادة الشهرية في أسعار النفط بنسبة تزيد عن 50% في مارس هي الأكبر منذ أبريل 2020، عندما كانت أسعار النفط تتعافى من الأسعار السلبية.

توقعات خفض الأسعار تتلاشى مع تزايد مخاطر التضخم

تؤثر الدفعة التضخمية المدفوعة بالنفط بسرعة على توقعات أسعار الفائدة. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تسعر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 97% أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بمعدلات الفائدة دون تغيير في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في 17-18 مارس، مع بقاء معدل الأموال الفيدرالية ثابتًا عند 3.50%-3.75%. تراجعت احتمالات خفض الأسعار لشهر مارس إلى 3% فقط، بانخفاض حاد من حوالي 23% كانت تسعرها الأسواق مؤخرًا في منتصف فبراير. وقد أشارت أبحاث وولف إلى أن زيادة قدرها 20 دولارًا في أسعار النفط قد تضيف 0.4 نقطة مئوية إلى التضخم العام وتقلل من الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.1%. ارتفعت عوائد السندات يوم الاثنين، مما يعزز الرأي بأن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر للبقاء على الهامش لفترة أطول على الرغم من تدهور سوق العمل. سجلت بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر فبراير انخفاضًا مفاجئًا قدره 92 ألف يوم الجمعة، وهو أول انخفاض سلبي منذ سنوات.

جدول اقتصادي مزدحم يزيد من عدم اليقين في السوق

يحتوي جدول بيانات هذا الأسبوع على إصدارات ذات تأثير كبير ستختبر السرد التضخمي. يوم الأربعاء، ينشر مكتب إحصاءات العمل (BLS) بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر فبراير، مع توقعات بالإجماع لارتفاع مؤشر CPI العام بنسبة 0.3% على أساس شهري مقابل 0.2% سابقًا، وثبات المعدل السنوي عند 2.4%. من المتوقع أن يكون مؤشر CPI الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، عند 0.2% على أساس شهري، بانخفاض من 0.3%، مع توقعات بأن يبقى المعدل السنوي عند 2.5%. أي مفاجأة إيجابية ستعزز المزيد من التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقى على حاله حتى الصيف.

يوم الجمعة، سيتحول الانتباه إلى بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) لشهر يناير، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي، مع توقعات بالإجماع عند 0.4% على أساس شهري و3.0% على أساس سنوي، دون تغيير عن ديسمبر. من المقرر أيضًا صدور الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الرابع، ومن المتوقع أن يؤكد معدل النمو السنوي البالغ 1.4% من القراءة المتقدمة. وفي نهاية الأسبوع، من المتوقع أن ينخفض مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان (UoM) لشهر مارس إلى 55.0 من 56.6، مما يعكس التأثير المتزايد لتكاليف الطاقة المرتفعة وعدم اليقين الجيوسياسي على ثقة الأسر.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز