مؤشر داو جونز الصناعي يتنقل في أراضٍ مألوفة يوم الأربعاء

• مؤشر داو جونز يستمر في الاستقرار بالقرب من 46500 على الرغم من إغلاق الحكومة الأمريكية.
• أظهرت بيانات وظائف ADP انكماشًا حادًا في التوظيف، مما عزز شهية المخاطرة بشكل غير متوقع.
• على الرغم من الاستقرار، لا يزال المستثمرون يشعرون بالقلق بشأن ما سيأتي بعد من إدارة ترامب.

حقق مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) تقدمًا في الرسم البياني يوم الأربعاء، حيث واجه خسائر في السوق قبل الافتتاح وساعات مبكرة قبل أن يستعيد موقفه بما يكفي للاستقرار بالقرب من مستوى 46500. ظل مؤشر داو في نفس المنطقة منذ أن سجل مستويات قياسية جديدة قبل أكثر من أسبوع، مما أبقى الزخم الهبوطي بعيدًا.

الحكومة الفيدرالية الأمريكية الآن في وضع الإغلاق، حيث لم تتمكن الكونغرس من تمرير مشروع قانون ميزانية الإنفاق قبل بدء السنة المالية العادية في 1 أكتوبر، والتي تحدث كل عام ويجب ألا تكون مفاجأة لصانعي السياسة في واشنطن. قدم الديمقراطيون مشروعين منفصلين لمصالحة الميزانية هذا الأسبوع، لكن الجمهوريين في مجلس النواب ردوا بتجنب جميع اجتماعات الميزانية والبقاء غائبين خلال قراءتين منفصلتين لمشاريع القوانين التي كانت ستوفر حلاً مؤقتًا للتمويل بينما يتم النظر في مشروع قانون ميزانية أكبر.

المستثمرون يتأقلمون مع مواجهة عواصف الإغلاق

أصبحت عمليات الإغلاق الفيدرالية تقريبًا القاعدة بدلاً من الاستثناء خلال رئاسة ترامب: سيكون هذا هو الإغلاق الفيدرالي الرابع بسبب خلافات الميزانية التي ترأسها ترامب خلال فترتي ولايته. استمر آخر إغلاق فيدرالي، الذي حدث في 2018، لمدة 35 يومًا متتاليًا ويظل أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة. لدى دونالد ترامب تاريخ طويل من التصريح بأن أي إغلاق حكومي هو خطأ الرئيس، كما أعلن في 2013 و2011 بقوله، "المشاكل تبدأ من القمة، ويجب حلها من القمة والرئيس هو القائد... عليه أن يجمع الجميع في الغرفة وعليه أن يقود."

جاءت أرقام تغيير التوظيف من ADP أقل بكثير مما توقعه السوق، حيث أظهرت انكماشًا قدره -32 ألف في سبتمبر مقابل المتوقع 50 ألف. كما تم تعديل الطباعة الأولية لشهر أغسطس البالغة 54 ألفًا بشكل حاد إلى -3 آلاف. تعاني أرقام وظائف ADP من مراجعات مستمرة، لكن الرقم عمومًا قد فشل في تلبية التوقعات باستثناء ثلاث من الأرقام الشهرية المنشورة منذ بداية عام 2025.

تكتسب ADP أهمية مع الشكوك حول بيانات NFP

من المتوقع أن تؤجل أو تعلق إدارة إحصاءات العمل (BLS) إصدار تقرير وظائف غير الزراعية (NFP) لشهر سبتمبر الذي كان مقررًا لهذا الأسبوع. كان من المقرر أن يصدر يوم الجمعة، لكن إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية جعل من الصعب، إن لم يكن من المستحيل، على خدمات البيانات الرسمية إجراء العمليات العادية. يأتي تعليق NFP في وقت تراقب فيه الأسواق بيانات العمل الرسمية عن كثب لتحديد وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) خلال بقية العام.

مع تعرض طباعة NFP للخطر، يميل المستثمرون أكثر نحو البيانات الخاصة مثل ADP. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، ارتفعت رهانات المتداولين على تخفيض آخر بمقدار ربع نقطة في 29 أكتوبر إلى 99% بعد بيانات ADP يوم الأربعاء. كما تقوم أسواق الأسعار بتسعير احتمالات تقارب 90% لتخفيض ثالث على التوالي في 10 ديسمبر، و93% أخرى بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقدم تخفيضًا رابعًا لأسعار الفائدة بحلول أبريل المقبل على أبعد تقدير.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز