مؤشر داو جونز الصناعي يرتفع بعد أن أبدى باول نبرة متشائمة

• سجل مؤشر داو جونز أسعارًا قياسية يوم الجمعة، حيث تجاوز 45700 لأول مرة على الإطلاق.
• ارتفعت الأسهم وشهية المخاطرة العامة بعد ظهور باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات تيسيرية.
• يبدو أن خفض سعر الفائدة في سبتمبر أمر مؤكد، مما يعزز المعنويات العامة في السوق.

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) إلى أعلى مستوياته على الإطلاق يوم الجمعة، حيث اختبر مستويات فوق 45700 لأول مرة منذ تأسيس المؤشر. ارتفع مؤشر داو جونز بأكثر من 900 نقطة في يوم واحد حيث انقض المستثمرون بشغف على الرهانات الصعودية، حيث يبدو أن خفض سعر الفائدة في سبتمبر أصبح في متناول اليد.

يختبر مؤشر داو جونز مرة أخرى أراضي جديدة، مستكشفًا مناطق الرسم البياني شمال 45500. لقد مرت تسعة أشهر منذ أن سجل داو مستوى قياسيًا شهريًا، وطالما أن العجلات تبقى على العربة، قد يثبت أغسطس أنه واحد من أفضل أشهر عام 2025. ارتفع مؤشر داو جونز بأكثر من 3.4% من عروض أغسطس الافتتاحية، وارتفع تقريبًا بنسبة 25% من الانخفاض الكبير في التعريفات في أوائل أبريل الذي هبط بالقرب من 36615.

باول يفتح الباب لخفض أسعار الفائدة

أدلى جيروم باول بتصريحات تيسيرية بشكل مفاجئ يوم الجمعة في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية، التي استضافها بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في كانساس. اعترف باول بأنه، على الرغم من الموقف الحذر العام للاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، قد تكون هناك حاجة لتعديل السياسة مع تزايد المخاطر السلبية.

"مع وجود السياسة في منطقة تقييدية، قد يستدعي التوقع الأساسي وتوازن المخاطر المتغير تعديل موقف سياستنا."

بينما لم يقل رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بشكل مباشر ما إذا كان يؤيد اتخاذ إجراء فوري بشأن أسعار الفائدة، كانت تعليقاته كافية لدفع الأسواق إلى الرهانات على خفض سعر الفائدة في 17 سبتمبر، وتكدس الأسهم في أعلى مستوياتها القياسية. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم أسواق الأسعار الآن بتسعير احتمالية بنحو 90% لخفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة على الأقل في سبتمبر، ارتفاعًا من ~70% فقط في اليوم السابق.

يظل خفض سعر الفائدة في أكتوبر غير مرجح، نظرًا للقلق العام الذي يبدو أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يشعرون به تجاه تخفيضات أسعار الفائدة. ومع ذلك، لا تزال الأسواق تتوقع خفضًا آخر في ديسمبر.

على الرغم من نغمة الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية، لا تزال المخاطر الرئيسية قائمة

ومع ذلك، لا تزال هناك بعض العقبات الرئيسية على طريق خفض أسعار الفائدة. على الرغم من استقرار معدل البطالة وتراجع أرقام العمل، وكلاهما يدعم تخفيضات أسعار الفائدة، لا يزال التضخم في الولايات المتحدة يمثل قضية ملحة، وسيكون هناك العديد من الإصدارات من بيانات التضخم الرئيسية قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي التالي بشأن أسعار الفائدة.

من المتوقع إصدار الجولة الأخيرة من بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) الأسبوع المقبل، وهو أحد المقاييس الرئيسية للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن التضخم قد تراجع بالتأكيد عن ذرواته بعد الجائحة، إلا أن تضخم PCE لم ينخفض دون 2.6% منذ أبريل 2021. الحد الأعلى لهدف التضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي هو 2.0%، وهو أقل بكثير من الأرقام الحالية. أي شرارات جديدة في بيانات التضخم قد تؤثر سلبًا على استعداد الاحتياطي الفيدرالي لاستكشاف تخفيضات أسعار الفائدة الشهر المقبل.

رسم بياني لمؤشر داو جونز لمدة 5 دقائق

رسم بياني يومي لمؤشر داو جونز