- ارتفعت الأسهم بعد أن عززت مراجعات التوظيف الأمريكية الحادة من رهانات خفض الفائدة.
- ترى أسواق الفائدة الآن فرصة تقارب واحد من كل خمسة لخفض كبير في الفائدة الأسبوع المقبل.
- على الرغم من ردود الفعل الإيجابية في سوق الأسهم، فإن المخاوف الاقتصادية الجادة تتزايد بسرعة.
اختبر مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) الجانب المرتفع يوم الثلاثاء، مدعومًا بمراجعات حادة بالخفض في توظيف الوظائف الأمريكية على مدار الثمانية عشر شهرًا الماضية. تعزز بيانات سوق العمل المتدهورة من رهانات المستثمرين بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيبدأ دورة جديدة من خفض الفائدة بينما يسعى أكبر بنك مركزي في العالم لتعزيز سوق العمل الأمريكي.
بعد فترة وجيزة من الشك، ارتفع مؤشر داو جونز إلى منطقة 45700 حيث تعززت الآمال في خفض الفائدة المعنويات. أسواق الأسهم بشكل عام هادئة حيث يستعد المستثمرون للانتظار الطويل حتى قرار الفائدة التالي من البنك الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر/أيلول.
ومع ذلك، تزداد مخاوف الأسواق من أن القاع قد يسقط من تحت الاقتصاد الأمريكي. أظهرت أحدث التعديلات السنوية على الوظائف غير الزراعية (NFP) أن الاقتصاد الأمريكي أضاف ما يقرب من 900 ألف وظيفة أقل مما كان متوقعًا سابقًا لفترة مارس 2024 إلى مارس 2025. يجب توقع مزيد من المراجعات السلبية لخلق الوظائف في 2025 من قبل مراقبي البيانات حيث أن نافذة المراجعة الحالية لا تشمل أي من تداعيات الاقتصاد بعد التعريفات.
بيانات الوظائف: خدعة كبيرة
أصبحت أرقام الوظائف غير الزراعية ذات تأثير كبير في الأشهر الأخيرة حيث تحركت إدارة ترامب لتسييس الرقم التقديري. ومع ذلك، فإن دقة أعمق هي طلب صعب من عينة الاستطلاع في وقت يمكن للرئيس أن يتسبب (أو يحاول التسبب) في تغييرات جذرية في عالم الأعمال بضغطة قلم يوم الجمعة بعد الظهر.
تعتبر الوظائف غير الزراعية مسحًا مجمعًا لحوالي 120 ألف شركة خاصة داخل الولايات المتحدة؛ تتغير نسبة الاستجابة بشكل متكرر، وأي شركات تتوقف عن العمل خلال نافذة الاستجابة تُعتبر ببساطة غير مستجيبة.
تستخدم إدارة إحصاءات العمل (BLS) التعداد الربعي للعمالة والأجور (QCEW) لإجراء تعديل واسع النطاق على بيانات الوظائف غير الزراعية مرة واحدة في السنة. تمثل هذه البيانات 95% من مشغلي الأعمال داخل الولايات المتحدة وهي مقياس أكثر دقة للعمالة، حيث تشمل الشركات التي توقفت عن العمل أو خرجت من السوق. حتى الآن، لا يُتوقع أن يتم إصدار "المراجعة النهائية" للفترة الحالية حتى فبراير/شباط المقبل.
وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، افترضت أسواق الفائدة أن خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر/أيلول هو الآن نتيجة مفروغ منها. بعض المتداولين الذين يحبون الخفض بشكل خاص يقومون أيضًا بتسعير احتمالات تزيد عن 17% بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيتعرض للضغط، سواء من البيانات أو الضغط السياسي، لتقديم خفض بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع المقبل.
بينما تعتبر المراجعات الحادة بالخفض لبيانات العمل مصدر قلق، وتشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي في وضع أسوأ بكثير مما كان يعتقد الكثيرون خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام، تبقى احتمالات تسريع البنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة ضئيلة، وإن لم تكن معدومة تمامًا.
من المتوقع أن تظهر أحدث دفعة من بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكية، المقرر صدورها يوم الخميس، أن ضغوط الأسعار التضخمية لا تزال تتجاوز بكثير الهدف السنوي البالغ 2% من البنك الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يجعل من الصعب على البنك الاحتياطي الفيدرالي تقديم تخفيضات في أسعار الفائدة بسرعة كبيرة، بغض النظر عن مدى ارتفاع معدلات السياسة أو عدم ارتفاعها فوق r-star، أو معدل الفائدة الطبيعي.
اقرأ المزيد أخبار الأسهم: أسهم يونايتد هيلث ترتفع إلى أعلى مستوى لها في أربعة أشهر. هل بدأت مرحلة التعافي؟
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للذهب: الثيران لا يجدون متنفسًا مع تشديد الفيدرالي لهجته المتشددة
تراجع الذهب بشكل طفيف مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بفعل توقعات تشدد الاحتياطي الفيدرالي. سيراقب المستثمرون عن كثب بيانات التضخم وفق مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر أغسطس وبيانات الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر. تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى غياب اهتمام المشترين.
التوقعات السعرية لبيتكوين: بيتكوين تتراجع مع مواجهة تدفقات الصناديق المتداولة لرياح معاكسة من الفيدرالي
تتراجع بيتكوين بشكل طفيف، متداولة دون مستوى 82,800 دولار يوم الاثنين بعد ارتفاعها بأكثر من 4% خلال الأسبوع السابق. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات بلغت 2.39 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهي أعلى تدفقات أسبوعية منذ أكتوبر 2025.
توقعات الأسبوع: بنك الاحتياطي الأسترالي سيرفع الفائدة وبيانات الوظائف غير الزراعية تركز الأنظار على سوق العمل الأمريكي
شهد أسبوع آخر مبشر للدولار الأمريكي (USD) ارتفاع العملة الخضراء شهد أسبوع آخر مبشر للدولار الأمريكي (USD) ارتفاع العملة الخضراء إلى أعلى مستوياتها في شهرين، مدعومة باستمرار بتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، في حين ساهمت النتائج الأفضل من المتوقع في البيانات الأمريكية أيضًا في دعم الارتداد القوي.
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الاثنين، 28 سبتمبر:
استهل الدولار الأمريكي (USD) الأسبوع بمكاسب طفيفة، مستأنفًا اتجاهه الصعودي الأخير ومتجاوزًا تعثر يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، لا يزال المزيد من التشديد من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في صميم كل نقاش تقريبًا، بينما تواصل التوترات المتصاعدة مجددًا في الشرق الأوسط تقديم الدعم للدولار والحد من أي تراجعات محتملة
ستراتيجي تشتري 1665 بيتكوين وسط تجدد التوترات الجيوسياسية
انخفض سعر البيتكوين (BTC) إلى ما دون 84000 دولار يوم الاثنين، بعدما أعلنت Strategy (MSTR) عن شراء جديد لخزينة بقيمة 143 مليون دولار الأسبوع الماضي، مما رفع حيازاتها إلى 847666 بيتكوين. واشترت الشركة 1665 بيتكوين بنحو 142.7 مليون دولار، وفقًا لإيداع لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) يوم الاثنين.