مؤشر داو جونز الصناعي يواجه معنويات استهلاكية متقلبة

• تراجع مؤشر داو جونز بمقدار 200 نقطة أخرى يوم الجمعة حيث تراجعت الأسهم على عدة جبهات.
• يواجه قطاع التكنولوجيا المعتمد على الذكاء الاصطناعي مزيدًا من الانخفاضات في ظل ارتفاع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي وانخفاض الإيرادات.
• اتخذت ثقة المستهلك الأمريكي منعطفًا مقلقًا، مما أدى إلى سحب معنويات السوق إلى مستويات أدنى.

تراجع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) مرة أخرى يوم الجمعة، مختبرًا أدنى من مستوى 46800 لأول مرة منذ ما يقرب من ثلاثة أسابيع قبل أن يتمكن بالكاد من العودة إلى مستوى ثابت خلال اليوم، حيث أدى تراجع أسهم الذكاء الاصطناعي ونتائج استطلاع المستهلك المتدهورة إلى سحب كلا الجانبين من معادلة الاستثمار والاستهلاك. كان من المقرر أن يتم إصدار أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) يوم الجمعة، لكن الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر، الذي يعد الأطول في تاريخ الولايات المتحدة، يعيق تدفق البيانات الرسمية، مما يترك المستثمرين في مواجهة بيانات خاصة متقلبة، ويضع علامات استفهام عميقة حيث يجب أن تكون أرقام التضخم والبطالة الرئيسية.

استعد الديمقراطيون في مجلس الشيوخ الأمريكي لحل تمويل حكومي على شكل حافلة صغيرة ليقبل به الجمهوريون في مجلس النواب، لكن الجمهوريين رفضوه على الفور قبل أن تُكتب حتى العناوين. كان الديمقراطيون مستعدين لتعليق أحكام الرعاية الصحية لقانون الرعاية الميسرة (ACA) لمدة عام كامل من أجل إعادة تشغيل الحكومة الأمريكية، لكن مؤيدي دونالد ترامب الجمهوريين داخل الحكومة الأمريكية لا يزالون غير مستعدين لإعادة فتح خدمات الحكومة الفيدرالية ما لم يكن الديمقراطيون مستعدين تمامًا للسماح بين 15 و40 مليون أمريكي بفقدان الوصول إلى تغطية الرعاية الصحية الحيوية. تم أيضًا إغلاق برنامج المساعدة الغذائية التكميلية، المعروف أيضًا باسم برنامج SNAP، خلال هذا الإغلاق الفيدرالي، مما يمثل المرة الأولى في تاريخ الولايات المتحدة التي يتم فيها سحب SNAP خلال إغلاق حكومي. يوفر SNAP مزايا غذائية لأكثر من 9٪ من الأسر الأمريكية، 80٪ منها تحتوي على أطفال. ترددت إدارة دونالد ترامب بشدة بشأن تمويل SNAP، مشيرة إلى أنهم سيكونون ممولين بالكامل أو جزئيًا أو غير ممولين حسب اليوم أو من يسأل السؤال.

ثقة المستهلك تتراجع

أظهرت نتائج استطلاع ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان (UoM) أن المنفقين والكسبين الأمريكيين يشعرون بمرارة أكبر بكثير تجاه تدهور الظروف الاقتصادية مما كان متوقعًا سابقًا من قبل المستثمرين. انخفض مؤشر ثقة المستهلك ومؤشر توقعات المستهلك بجامعة ميشيغان إلى بعض أدنى مستوياتهما على الإطلاق، حيث انخفض مؤشر الثقة إلى 50.3 من 53.6، وانخفض مؤشر التوقعات إلى 49 من 50.3. تسلط الانخفاضات الحادة الضوء على تدهور التوقعات الاقتصادية للمستهلكين، الذين يواجهون ظروف عمل ودخل وتوظيف أسوأ خلال النصف الثاني من العام. كافحت الأسواق لفهم الظروف المتدهورة على مستوى بيانات المستهلك، حيث تغطي الفئات العليا من أصحاب الدخل المرتفع فجوات التضخم وتقليص الوظائف بقوة إنفاق استهلاكي كبيرة في عصر ما بعد كوفيد.

أظهرت نتائج استطلاع توقعات التضخم للمستهلكين لمدة عام واحد وخمس سنوات من جامعة ميشيغان أيضًا انحدارًا في منحنى توقعات المستهلك، حيث ارتفعت توقعات التضخم لمدة عام واحد إلى 4.7٪ من 4.6٪، وانخفضت التوقعات لمدة خمس سنوات إلى 3.6٪ من 3.9٪. يشير انحدار منحنى توقعات التضخم إلى أن المخاوف الاقتصادية على مستوى المستهلك تتحول من الكآبة العامة إلى مخاوف متزايدة من تدهور وشيك.

نتائج ثقة المستهلك من الاحتياطي الفيدرالي تختلف، لكن الرسالة العامة تبقى كما هي

تزايدت المخاوف من وجود اقتصاد "على شكل K"، حيث ينفق عدد قليل من أصحاب الدخل المرتفع أكثر من الأجزاء السفلية من سلم الدخل بما يكفي لتغطية تهديدات الانكماش الاقتصادي الحاد، خلال العام بين الأوساط الأكاديمية، والآن بدأت مصادر البيانات على شكل K تظهر لتعقيد المشكلة أكثر. وفقًا للبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ظلت توقعات التضخم للمستهلكين دون تغيير نسبيًا في أكتوبر، حيث أفاد البنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بانخفاض طفيف في توقعات التضخم لمدة عام واحد إلى 3.2٪ من 3.4٪، مع بقاء توقعات التضخم لمدة خمس سنوات دون تغيير عند 3.0٪. على الرغم من البيانات الأكثر برودة نسبيًا، كان على البنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن يعترف على مضض بأن توقعات سوق العمل للأسر في أكتوبر كانت "سلبية إلى حد كبير"، بينما تدهورت تصورات المستهلكين بشأن الظروف المالية الحالية والمستقبلية بشكل ملحوظ.

الإغلاقات هي خطأ الرئيس، إلا عندما لا تكون كذلك

يستمر الإغلاق الحكومي الأمريكي في التمدد إلى أراضٍ قياسية، ولدى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الشرف المشكوك فيه في قيادة الحكومة الفيدرالية خلال أطول إغلاقين في تاريخ الولايات المتحدة، ويقف أيضًا كأطول رئيس أمريكي في المنصب خلال أكبر عدد من الإغلاقات الفيدرالية. مع تجميد مجموعات البيانات الرسمية بسبب نقص التمويل، تم إجبار المستثمرين على التحول إلى البحث عن مجموعات بيانات خاصة لمحاولة تقدير مكان تأثير التضخم وتحولات سوق العمل، والأرقام لا تبدو جيدة. وفقًا لأرقام من DataWeave، شهدت متاجر التجزئة الكبرى مثل Target (TGT) وWalmart (WLMT) ارتفاعًا في متوسط أسعارها بنسبة 5.5٪ و5.3٪، على التوالي، وهو تذكير صارخ بأن أرقام التضخم تميل إلى أن تكون مجموعة من الافتراضات والتقديرات والمتوسطات، ويمكن أن تخفي في كثير من الأحيان زيادات كبيرة وغير متوازنة في الأسعار تؤثر على عدد كبير من المستهلكين ذوي الدخل المنخفض.

كانت الحلول الشخصية لدونالد ترامب بشأن المخاوف المتزايدة بشأن أزمة القدرة على تحمل التكاليف هي اللجوء إلى وسائل التواصل الاجتماعي ونشر منشور يطالب الجميع بـ "التوقف عن الكذب"، وبدلاً من ذلك يدعي أن إدارته قد "قامت بترويض" التضخم. في عام 2013، كان دونالد ترامب مرشحًا سياسيًا طموحًا ادعى عبر منشور على وسائل التواصل الاجتماعي أن "الإغلاق يعني أن الرئيس ضعيف". ومع ذلك، كان ذلك قبل أن يكون دونالد ترامب شخصيًا في قيادة أطول إغلاقين حكوميين على الإطلاق.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز