مؤشر داو جونز الصناعي يواصل انتعاشه بعد قراءة تضخم مؤشر أسعار المنتجين الهادئة

• أضاف مؤشر داو جونز نقاطًا يوم الخميس بعد مبيعات التجزئة لشهر يونيو التي جاءت أفضل من المتوقع.
• تواصل الأسهم استعادة خسائرها على المدى القريب حيث يتخلص المستثمرون من الركود الاقتصادي والسياسي.
• أرقام ثقة المستهلك في انتظار صدورها يوم الجمعة لتختتم أسبوعًا مليئًا بالبيانات.

مدد متوسط ​​مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) انتعاشه في منتصف الأسبوع يوم الخميس، ليعود إلى المنطقة الإيجابية للأسبوع حيث يواصل المستثمرون تجاهل مخاوف التضخم، وتهديدات التعريفات، والمخاوف المتزايدة من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون على وشك فقدان استقلاليته السياسية.

جاءت بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يونيو بشكل عام فوق التوقعات، حيث ارتفعت بنسبة 0.6% على أساس شهري مقارنةً بانخفاض الشهر السابق بنسبة -0.9%. عززت مبيعات التجزئة المتعافية ثقة المستثمرين بالتزامن مع الأرباح الفصلية القوية التي تم إصدارها هذا الأسبوع. تجاوزت حوالي 88% من إصدارات الأرباح توقعات وول ستريت.

أثارت أرقام مبيعات التجزئة الجيدة رد فعل جديد من الرئيس دونالد ترامب، موجهًا نحو رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. وقد زاد ترامب من هجماته على الاحتياطي الفيدرالي في الأسابيع الأخيرة، culminating في إشارة دونالد ترامب إلى الكونغرس بأنه مستعد لإزالة باول من منصبه قبل انتهاء فترة باول.

جاءت بيانات سوق العمل الأمريكي أيضًا أفضل من المتوقع، حيث انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية إلى 221 ألف. وكانت توقعات السوق المتوسطة تتوقع ارتفاعًا إلى 235 ألف مقارنة بـ 228 ألف في الأسبوع السابق.

آمال خفض الأسعار لا تزال تعتمد على بيانات التضخم

ارتفع التضخم في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في وقت سابق من هذا الأسبوع، مما أثار جولة جديدة من النفور من المخاطرة ودفع آمال المستثمرين في تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إلى مزيد من التأخير. وقد خفف التضخم في مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الذي جاء أقل من المتوقع من مخاوف المستثمرين من عودة ضغوط التضخم العامة، كما أن أرقام مبيعات التجزئة الجيدة أطفأت المزيد من نيران التضخم. ومع ذلك، لا تزال أسواق الفائدة تتأرجح من إعادة التقييم الحادة في التوقعات. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، لا يزال المتداولون في أسعار الفائدة يسعرون احتمالات متساوية تقريبًا لتخفيض جديد في سبتمبر، وحوالي 40% من احتمالات تخفيض آخر قبل نهاية العام.

ليس كل ما يلمع ذهبًا

الشيطان دائمًا في التفاصيل، وبيانات التضخم في PPI وأرقام مبيعات التجزئة ليست استثناءً. النقطة الرئيسية للضغط على التضخم حتى عام 2025 هي استراتيجية التعريفات القاسية لإدارة ترامب، وPPI يستثني بشكل كبير السلع والمواد المستوردة من حساباته، مما يعني أن التضخم الناتج عن التعريفات لن يظهر في نتائج PPI حتى يكون قد فات الأوان ليكون له تأثير.

تُحسب مبيعات التجزئة الرئيسية أيضًا على أساس غير معدل، مما يعني أن الإصدارات الشهرية لا يمكنها التمييز بين الزيادة الفعلية في شراء المستهلكين وزيادات الأسعار التي يدفعها المستهلكون عند الدفع. ظلت مبيعات التجزئة الحقيقية، التي تعدل أحجام شراء المستهلكين باستخدام مؤشر أسعار المستهلك، ثابتة بشكل أساسي منذ أن وصلت إلى ذروتها الأخيرة في منتصف عام 2021.

توقعات سعر داو جونز

يستمر مؤشر داو جونز في العثور على دعم فني من مستوى 44000 الرئيسي، لكن الزخم الصعودي لا يزال بطيئًا. لا يزال المؤشر الرئيسي للأسهم في المنطقة الصعودية لهذا الأسبوع، ولكن بالكاد. لا يزال داو منخفضًا بأكثر من 1% عن أعلى مستوى له مؤخرًا فوق 44800، ويكافح الثيران في الأسهم لدفع داو جونز مرة أخرى إلى أعلى المستويات القياسية فوق 45000.

الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز