من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة CPI في ديسمبر/كانون الأول، مما يزيد من رهانات تثبيت سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا BoE

• سيصدر مكتب ONR في المملكة المتحدة بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر ديسمبر يوم الأربعاء.
• من المتوقع أن يرتفع التضخم العام في المملكة المتحدة إلى 3.3%.
• يُعتبر التضخم الأساسي ثابتًا فوق 3.0% مقارنة بالعام السابق.

سوف يُصدر مكتب الإحصاءات الوطنية (ONS) في المملكة المتحدة أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر يوم الأربعاء الساعة 07:00 بتوقيت جرينتش، وهي قراءة ستكون مهمة للأسواق. تشير توقعات الإجماع إلى تسارع طفيف في ضغوط التضخم.

يظل التضخم الاستهلاكي في المملكة المتحدة أحد أهم المدخلات لبنك إنجلترا (BoE) وعادة ما يحمل وزنًا حقيقيًا للجنيه الإسترليني (GBP). مع اجتماع لجنة السياسة النقدية (MPC) في 5 فبراير، يتوقع المستثمرون بشكل عام أن تبقي "السيدة العجوز" سعر الفائدة ثابتًا عند 3.75%، لكن بيانات هذا الأسبوع ستساعد في تشكيل نبرة ذلك القرار.

ماذا نتوقع من تقرير التضخم البريطاني القادم؟

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك العام في المملكة المتحدة إلى 3.3% في السنة حتى ديسمبر، ارتفاعًا من 3.2% في نوفمبر. على أساس شهري، يُتوقع أن يتعافى التضخم بنسبة 0.4%، عاكسًا الانخفاض الذي بلغ 0.2% المسجل في الشهر السابق.

من المتوقع أن يظل التضخم الأساسي، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة الأكثر تقلبًا والذي يراقبه بنك إنجلترا عن كثب، ثابتًا عند 3.2% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يتسارع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 0.3% مقارنة بالشهر السابق، بعد أن انخفض بنسبة 0.2% في نوفمبر.

كيف ستؤثر بيانات CPI في المملكة المتحدة على GBP/USD؟

صوتت لجنة السياسة النقدية (MPC) التي تحدد سعر الفائدة في بنك إنجلترا 5-4 لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75% في ديسمبر، وهو التخفيض الرابع لها في 2025. بينما اعترف القرار بتخفيف ديناميكيات التضخم وظهور علامات مبكرة على تباطؤ في سوق العمل، أكدت اللجنة أن أي تخفيف إضافي سيكون تدريجيًا.

لم تفعل مسح لجنة صانع القرار (DMP) لشهر ديسمبر الكثير لتحدي السرد السائد حول توقعات سعر الفائدة للبنك. باختصار، يترك الوضع الراهن ثابتًا، مع استمرار ضغوط الأجور في الحد من نطاق أي إعادة تسعير ذات مغزى في مقدمة المنحنى.

ارتفعت توقعات الأجور للعام المقبل إلى 3.7% من 3.6%، بينما لا يزال نمو الأجور الفعلي خلال العام الماضي عالقًا في نطاق 4%. تظل كلا المقياسين غير مريحة فوق المستويات المتوافقة مع عودة التضخم بشكل مستدام إلى الهدف.

النتيجة النهائية هي أن المسح يفشل في تحريك الأمور، مما يعزز الحجة ضد تقديم تخفيضات أسعار الفائدة.

حتى الآن، تشير الأسعار الضمنية إلى أكثر من 42 نقطة أساس من التخفيف هذا العام، بينما من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ بنك إنجلترا على سعر سياسته دون تغيير في الشهر المقبل.

بالعودة إلى التحليلات الفنية، يشير المحلل الأول في FXStreet، بابلو بيوفانو، إلى أن GBP/USD يبدو أنه واجه بعض التحديات عند أدنى مستوياته السنوية الحالية بالقرب من 1.3340 (19 يناير). "يمكن أن يكشف المزيد من الضعف من هنا عن حركة نحو الدعم المؤقت عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.3309 قبل أن يصل إلى أدنى مستوى في ديسمبر عند 1.3179 (2 ديسمبر)"، يضيف بيوفانو.

"في حال استعاد الثيران السيطرة، يجب أن يظهر السقف السنوي عند 1.3567 (6 يناير) كحاجز صعودي فوري. شمالًا من هنا، لا توجد مستويات مقاومة ملحوظة حتى أعلى مستوى في سبتمبر 2025 عند 1.3726 (17 سبتمبر)"، يختتم.

كما يشير بيوفانو إلى أن مؤشرات الزخم لا تزال صعودية في الوقت الحالي، حيث ارتد مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 54 ويشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 20 إلى اتجاه ثابت إلى حد ما.