من المتوقع أن يُظهر تقرير التوظيف ADP تباطؤ نمو الوظائف في أكتوبر

• من المتوقع أن يُظهر تقرير التغير في وظائف القطاع الخاص الأمريكي ADP زيادة قدرها 69 ألف وظيفة صافية في أكتوبر/تشرين الأول.
• ما لم تكن هناك خيبة أمل كبيرة، فمن غير المرجح أن يضر تقرير ADP لشهر أكتوبر/تشرين الأول بالثقة في الزخم الاقتصادي الأمريكي الإيجابي.
• من المرجح أن يكون التأثير على الدولار الأمريكي محدودًا، مع تصدر نتائج انتخابات التجديد النصفي المشهد وقبل تقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة.

من المقرر أن يصدر معهد أبحاث المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) تقرير التوظيف في القطاع الخاص لشهر أكتوبر/تشرين الأول يوم الأربعاء. وتتوقع إجماع السوق تباطؤًا معتدلًا في وتيرة خلق الوظائف، مع ترقب أن يُظهر تقرير التغير في وظائف القطاع الخاص ADP إضافة 69 ألف وظيفة خاصة جديدة في أكتوبر/تشرين الأول، انخفاضًا من 90 ألفًا في سبتمبر/أيلول.

تتابع الأسواق المالية بيانات ADP عن كثب، لأنها تمهد الطريق لتقرير الوظائف غير الزراعية NFP شديد الأهمية، والذي يصدر عادة بعد ذلك بيومين من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS). إلا أن تقرير ADP يوم الأربعاء سيضطر إلى تقاسم الأضواء مع مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM الأمريكي، وفوق ذلك كله، مع المضاربات في السوق بشأن تداعيات فوز الديمقراطيين في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية.

من المتوقع أن يُظهر تقرير وظائف ADP نموًا أقل في التوظيف لكن سوق عمل قوية 

يأتي تقرير التوظيف ADP لشهر أكتوبر/تشرين الأول بعد سلسلة من البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية القوية التي عززت ثقة المستثمرين في آفاق الاقتصاد الأمريكي. وتُظهر بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية التي صدرت الأسبوع الماضي أن الاقتصاد نما بمعدل سنوي قدره 3.4٪ في الربع الثالث، مع قيادة الإنفاق الاستهلاكي والاستثمار والإنفاق الحكومي للنمو.

إلى جانب ذلك، أظهر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي الصادر يوم الاثنين أن نشاط المصانع تسارع بما يفوق التوقعات، مما يشير إلى أن الاقتصاد دخل الربع الرابع على أساس قوي.

كل هذا يدعم نظرية الاستثنائية الاقتصادية الأمريكية، والتي، إلى جانب ضغوط التضخم القوية، توفر السيناريو المثالي للاحتياطي الفيدرالي (Fed) لمواصلة تشديد سياسته النقدية. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تسعّر أسواق العقود الآجلة احتمالًا بنسبة 75٪ لرفع آخر لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في ديسمبر/كانون الأول، وهو سيناريو يبقي مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مستقرًا نسبيًا بالقرب من أعلى مستوياته منذ بداية العام حتى تاريخه. 

في ظل هذه الخلفية، ينبغي أن يُظهر تقرير التوظيف ADP لشهر أكتوبر/تشرين الأول انتكاسة قوية حتى يسبب اضطرابًا كبيرًا. وأظهر تقرير الوظائف غير الزراعية NFP لشهر سبتمبر/أيلول زيادة قدرها 29 ألف وظيفة بعد 133 ألف وظيفة جديدة في أغسطس/آب، مما يشير إلى أن سوق العمل تستقر، دون وجود علامات واضحة على التراجع حتى الآن.

ومع ذلك، قد يظل الدولار الأمريكي في موقف دفاعي يوم الأربعاء، في ظل تداعيات الفوز الديمقراطي الواضح في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية. ويقيّم فرانشيسكو بيسولي، المحلل لدى ING، أن "اكتساحًا ديمقراطيًا (...) قد يُنظر إليه على أنه سلبي قليلًا للدولار الأمريكي من عدة زوايا، بدءًا من ارتفاع مخاطر الإغلاق الحكومي والجمود في مفاوضات سقف الدين وصولًا إلى الضرر المحتمل للمعنويات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، والتي هي بالفعل هشة". 

متى سيتم إصدار تقرير ADP، وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟

سيصدر تقرير التغير في وظائف القطاع الخاص الأمريكي ADP يوم الأربعاء في الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش، ومن المتوقع أن يُظهر أن القطاع الخاص أضاف 69 ألف وظيفة جديدة في أكتوبر/تشرين الأول. ومن غير المرجح أن تغير البيانات النهائية توقعات السوق بشأن رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول، وبالتالي فمن المرجح أن يكون تأثيرها على الدولار الأمريكي (USD) محدودًا، مع تركيز الأسواق على نتيجة انتخابات التجديد النصفي قبيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المهم للغاية يوم الجمعة.

بعد بضع ساعات يوم الأربعاء، من المتوقع أن يُظهر مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي الأمريكي تباطؤًا طفيفًا في أكتوبر/تشرين الأول، لكنه سيظل عند مستويات تتماشى مع التوسع والنشاط التجاري القوي في القطاع. ومرة أخرى، ستتطلب الأرقام المخيبة للآمال للغاية للنيل من ثقة الأسواق في قوة الاقتصاد الأمريكي.

تُظهر الصورة الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أن المؤشر يتداول ضمن الطرف الأدنى من نطاق تداوله منذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول، مع إظهار الرسم البياني فريم 4 ساعات نغمة محايدة إلى هبوطية على المدى القريب. ويستقر مؤشر القوة النسبية (14) دون منطقة 55 الوسطى، ما يشير إلى ضعف القناعة الاتجاهية، بينما يظل المدرج التكراري لمؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (الماكد - MACD) سلبيًا، وهو ما يبرز في المجمل ضغطًا هبوطيًا طفيفًا بدلًا من اتجاه سلبي حاسم.

ووفقًا لغويليرمو ألكالا، محلل الفوركس لدى FXStreet، ينبغي أن يكسر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) الدعم عند منطقة 101.50 (أدنى مستويات 22 أكتوبر/تشرين الأول و2 نوفمبر/تشرين الثاني) لتأكيد تحول الاتجاه وفتح الطريق نحو أدنى مستويات أواخر سبتمبر/أيلول بين 101.00 و100.90.

وعلى الجانب الصاعد، يرى ألكالا أن أعلى مستوى في 30 أكتوبر/تشرين الأول، فوق 102.00 بقليل، وأعلى مستويي 28 و29 أكتوبر/تشرين الأول قرب 102.50، يمثلان مقاومات رئيسية قبل أعلى مستوى في 18 شهرًا عند 102.95، والذي سُجل في منتصف أكتوبر/تشرين الأول.