- من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الأمريكي قد نما بمعدل سنوي قدره 3.3٪ في يوليو/تموز.
- من المتوقع أن يرتفع التضخم الشهري لمؤشر PCE الرئيسي بنسبة 0.1٪ في يوليو/تموز، معكوسًا انكماش يونيو/حزيران بنسبة 0.1٪.
- من المرجح أن ينتظر المتداولون خطاب وارش من البنك الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول لاتخاذ قرارات الاستثمار.
من المتوقع أن يُصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يوليو/تموز يوم الأربعاء، في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش.
يُعد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي أحد أكثر المؤشرات أهمية للأسواق المالية، إذ إنه المقياس المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لتقييم اتجاهات التضخم، وبالتالي اتخاذ قراره بشأن السياسة النقدية.
ويوم الأربعاء، سيصاحب صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي التقدير الأول للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني وطلبات السلع المعمرة، وهو ما قد يخفف من تأثير بيانات التضخم على سوق الفوركس.
ترقب مؤشر PCE الأمريكي: رؤى حول مقياس التضخم الرئيسي لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي
بوجه عام، من المتوقع أن تكشف بيانات تضخم PCE لشهر يوليو/تموز أن ضغوط الأسعار لا تزال مرتفعة، أعلى بكثير من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، مدعومة بارتفاع أسعار الطاقة، مع استمرار الصراع في الشرق الأوسط في متاهة بلا نهاية تلوح في الأفق.
ومن المتوقع أن يتسارع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي – وهو الرقم الأكثر أهمية من منظور السياسة النقدية، لأنه يستبعد التأثير الموسمي لأسعار الغذاء والطاقة – إلى 0.2٪ على أساس شهري في يوليو/تموز، من 0.1٪ في يونيو/حزيران، وأن يستقر عند 3.3٪ منذ يوليو/تموز من العام الماضي. ولا تزال هذه المستويات أقل من ذروة مايو/أيار البالغة 3.4٪ على أساس سنوي، لكنها أيضًا أعلى بكثير من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي.
من المرجح أن يحلل المستثمرون هذه الأرقام بعناية للحصول على بعض الدلالات بشأن السياسة النقدية للبنك المركزي الأمريكي. ومع ذلك، من المرجح أن يكون رد الفعل على البيانات محدودًا. وسيظل التركيز الرئيسي منصبًا على اجتماع جاكسون هول لصناع السياسة النقدية يوم الجمعة، حيث من المتوقع أن يقدم رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش مزيدًا من الرؤى بشأن سياسة البنك على المدى القريب، رغم تردده في تقديم توجيهات مستقبلية.
يرى استراتيجيون في بنك DBS أن ندوة جاكسون هول تمثل اختبارًا مهمًا لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي، إذ إن رفضه، في رأيهم، للتوجيهات المستقبلية قد "ساهم في زيادة تقلبات السوق."
ويقولون إن وارش يحتاج الآن إلى توضيح "كيف يعتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي من دون توجيهات مستقبلية ترسيخ التوقعات، وكم من التشديد يكون البنك مستعدًا لتحمله عبر عوائد السندات طويلة الأجل، والحد الفاصل في السياسة بين البنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة،" مع اعتبار الوضوح بشأن هذه النقاط أمرًا بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يحاولون تقييم مزيج السياسات المتطور.
حتى وقت كتابة هذا التقرير، تتراجع الرهانات على رفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. إذ تسعر أسواق العقود الآجلة احتمالية بنسبة 38٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر المقبل، انخفاضًا من 55٪ قبل شهر، وفقًا لبيانات أداة CME FedWatch. ويبدو أن غياب التوجيه من البنك المركزي قد أثار شكوكًا بشأن التزام وارش بمحاربة التضخم. وسيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كانت قراءة قوية يوم الأربعاء ستغير هذا الرأي.
كيف سيؤثر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
يواجه الدولار الأمريكي (USD) صعوبة في استعادة ما فقده من أرض هذا الأسبوع، بعد الانخفاضات الحادة في وقت سابق من أغسطس/آب، وسط ضغوط ناجمة عن مزيج من بيانات التوظيف المتشائمة، وإعادة تسعير السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نحو التيسير، وخطة لوزارة الخزانة الأمريكية لتعزيز عمليات إعادة شراء الأوراق المالية طويلة الأجل.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة ٪0.75 خلال الشهر وبأكثر من ٪2.5 دون ذروة أواخر يوليو. وفي ظل هذه الخلفية، يبدو من غير المرجح إلى حد كبير أن تتمكن بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE يوم الأربعاء وحدها من رفع الدولار الأمريكي من دون دعم واضح من البنك الاحتياطي الفيدرالي.
وبحسب محللي OCBC، يحتاج الدولار الأمريكي إلى أن "يقف وارش ومسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الآخرون في وجه المخاوف الناشئة بشأن تآكل قيمة العملة ويعززوا التزامهم بإعادة التضخم إلى مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪" لكي يجد أي دعم ملحوظ.
وفيما يتعلق بزوج يورو/دولار EUR/USD، يرى غييرمو ألكالا، محلل الفوركس لدى FXStreet، أن اليورو مستقر بالقرب من أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر، مع تماسك المكاسب بعد ارتفاع بنسبة ٪2.5 خلال الشهر الحالي.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
تشير حركة السعر الأخيرة إلى تراجع طفيف، إذ وصل الزوج إلى مستويات تشبع شرائي في معظم الأطر الزمنية، لكن الميل قصير الأجل لا يزال بنّاءً، فوق المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم (SMA). وتؤيد مؤشرات الزخم على الرسم البياني اليومي النظرة الصعودية، مع وجود مؤشر القوة النسبية في منطقة 70.00 وقت كتابة هذا التقرير، ووقوف مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) فوق مستوى الصفر بفارق جيد.
تم الحد من محاولات الصعود دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.2٪ لموجة البيع في مايو/أيار-يونيو/حزيران، في منطقة 1.1700. وأي حركة صعودية فوق هذا المستوى ستكشف عن أعلى مستويات أوائل مايو/أيار، بالقرب من 1.1790.
في الاتجاه الهبوطي، من المرجح أن تشكل المنطقة الواقعة بين المتوسط المتحرك البسيط المذكور لمدة 200 يوم عند 1.1630 ومنطقة المقاومة السابقة حول 1.1615 تحديًا للدببة. وإلى الأسفل أكثر، قد يوفر أدنى مستوى في 19 أغسطس/آب عند 1.1570 بعض الدعم قبل أدنى مستويات أوائل أغسطس/آب، فوق 1.1500 بقليل.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
عودة ظهور منطقة 4700 دولار على رادار مشتري الذهب مع اقتراب صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية في الولايات المتحدة
يرتد الذهب نحو أعلى مستوياته خلال 15 أسبوعًا، أدنى بقليل من منطقة 4700 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء. يتماسك الدولار الأمريكي على الانخفاض في ظل آمال إعادة فتح مضيق هرمز، تراجع أسعار النفط وتخفيف مخاطر التضخم. التوقعات الإيجابية للذهب تظل قائمة على الرغم من حالة التشبع الشرائي على الرسم البياني اليومي.
توقعات سعر خام غرب تكساس الوسيط WTI: يبدو عرضة للانخفاض فيما دون منطقة 80 دولار مع كسر مستويات تصحيح فيبوناتشي 50%
يمدد خام غرب تكساس الوسيط WTI اتجاهه الهابط الأسبوعي لليوم الثالث على التوالي في ظل تخفيف التوترات الجيوسياسية. يبدو أن الإعدادات الفنية تميل لصالح الدببة وتدعم احتمالية تسجيل مزيد من الخسائر. أي محاولة ارتداد ملموسة قد يتم بيعها الآن ومن المرجح أن تظل محدودة.
الفوركس اليوم: ارتداد الدولار الأمريكي بشكل طفيف مع تقييم الأسواق للتطورات في الشرق الأوسط
يظل الدولار الأمريكي USD مرنًا في مقابل نظرائه الرئيسيين في وقت مبكر من يوم الثلاثاء بعد تسجيل مكاسب طفيفة يوم الاثنين. يترقب المشاركون في السوق إصدارات بيانات متوسطة التأثير من الولايات المتحدة، بما في ذلك مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن هيئة الاتحاد لشهر أغسطس/آب وبيانات مبيعات المنازل الجديدة لشهر يوليو/تموز.
إليك ما تحتاج إلى معرفته ليوم الأربعاء، 26 أغسطس:
يحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) دون حاجز 99.00 حيث قام المتداولون بتسوية مراكزهم قبيل حزمة بيانات ثقيلة يوم الأربعاء وخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش في جاكسون هول يوم الجمعة. وكانت الحركة محدودة، مما أبقى الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوياته الأخيرة بدلاً من مواصلة التراجع، مع استمرار خطط إعادة شراء السندات من قبل الخزانة في الضغط على العملة.
دوجكوين، شيبا إينو، بيبي: عمليات جني الأرباح تبرد ارتفاع الأسبوع الماضي
تفقد عملات الميم، بما في ذلك دوجكوين (DOGE)، وشيبا إينو (SHIB)، وبيبي (PEPE)، زخمها الصعودي بعد المكاسب المكونة من رقمين التي حققتها الأسبوع الماضي. وفي مواجهة ضغوط هبوطية وسط عمليات جني الأرباح، يواجه DOGE وPEPE خطر المزيد من التراجع بينما يتمسك SHIB بمستوى دعم.