- من المقرر أن يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن السياسة النقدية في ندوة جاكسون هول.
- تظل جميع الأنظار على خطاب باول للحصول على رؤى جديدة حول توقعات أسعار الفائدة الأمريكية.
- من المتوقع أن يهز الدولار الأمريكي مع تأثير خطاب باول على تسعير السوق لتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
من المقرر أن يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول خطابًا حول "توقعات الاقتصاد ومراجعة الإطار" في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية يوم الجمعة في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش.
سوف يقوم المشاركون في السوق بتدقيق خطاب باول عن كثب بحثًا عن أي تلميحات جديدة حول مسار السياسة النقدية، لا سيما بشأن توقيت أول خفض في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام ونطاق وتوقيت التخفيضات اللاحقة المحتملة.
من المتوقع أن تثير كلماته الأسواق، مما يضخ تقلبات شديدة حول الدولار الأمريكي (USD)، حيث يتطلع أقوى بنك مركزي في العالم إلى التوجه نحو مسار تيسير السياسة النقدية في أقرب وقت في سبتمبر/أيلول.
في اجتماع السياسة في يوليو/تموز، ترك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الفيدرالي دون تغيير في نطاق 4.25%-4.50%، لكن اثنين من صناع السياسة اختلفوا، حيث صوت المحافظ في الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر والمحافظة ميشيل بومان لصالح خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. في بيان نُشر بعد أيام قليلة من اجتماع يوليو، أوضح المحافظ والر أنه اختلف لأنه رأى التعريفات كحدث سعري لمرة واحدة يجب على صناع السياسة "تجاهله" طالما ظلت توقعات التضخم ثابتة. جادلت بومان بأن تباطؤ النمو وسوق العمل الأقل ديناميكية يجعل من المناسب البدء في التحرك تدريجياً نحو موقف السياسة المقيدة المعتدلة نحو وضع محايد.
ومع ذلك، أعادت بيانات التوظيف الأمريكية لشهر يوليو المخاوف بشأن تدهور الظروف في سوق العمل وأثرت على التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. ارتفعت الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة بمقدار 73 ألفًا في يوليو، بينما تم تعديل زيادات الوظائف غير الزراعية لشهري مايو ويونيو بالخفض بمقدار 125,000 و133,000 على التوالي. من ناحية أخرى، أشارت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) من الولايات المتحدة إلى تضخم مستمر، مما أثار الشكوك حول عدد التخفيضات التي قد يختارها الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025.
في ظل هذه الخلفية، يواجه الدولار الأمريكي (USD) مخاطر ثنائية قبل المواجهة المرتقبة في جاكسون هول.
كيف يمكن أن يؤثر خطاب باول في جاكسون هول على الدولار الأمريكي؟
على الرغم من أن الأسواق تتوقع على نطاق واسع خفضًا في الأسعار في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي، إلا أنها تبدو غير متأكدة مما إذا كان البنك المركزي الأمريكي سيقرر خفضين أو ثلاثة للفائدة هذا العام. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، هناك احتمال بنسبة 33% لخفض إجمالي بمقدار 75 نقطة أساس في الأسعار في عام 2025، مقابل احتمال 47% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس.
في حال أكد باول تدهور ظروف سوق العمل وتبنى نبرة حذرة بشأن توقعات النمو، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع مع رد الفعل الفوري. من ناحية أخرى، قد يكتسب الدولار الأمريكي قوة مقابل منافسيه إذا قلل باول من أهمية بيانات التوظيف المخيبة للآمال وأكد أنهم بحاجة إلى مزيد من الوقت لتقييم تأثير التعريفات الجمركية على التضخم قبل تيسير السياسة بشكل ثابت.
يعتقد المحللون في TD Securities أن باول سيعبّر عن ميل الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير النقدي في سبتمبر في ندوة جاكسون هول ويشرح:
"على الرغم من أنه لا يزال هناك المزيد من البيانات القادمة، نعتقد أن باول سيقترح أن الظروف الاقتصادية تدعم إعادة ضبط السياسة. لقد زادت المخاطر السلبية على سوق العمل، بينما يبدو أن تأثير التعريفات الجمركية على التضخم أبطأ وأكثر قابلية للإدارة مما كان متوقعًا سابقًا."
يقدم إرين سنغيزر، المحلل الرئيسي للجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية موجزة لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY):
"يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي عرضيًا بالقرب من 50 ويتقلب مؤشر الدولار الأمريكي (USD) في نطاق ضيق قرب المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 20 يومًا و50 يومًا، مما يعكس موقفًا محايدًا في المدى القريب".
وأضاف: "على الجانب الصاعد، يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم كمستوى مقاومة رئيسي عند 99.00 قبل 99.60-100.00 (تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الهابط من يناير/كانون الثاني إلى يوليو/تموز، مستوى نفسي) و101.55 (تصحيح فيبوناتشي 38.2%). على الجانب الآخر، يمكن تحديد مستويات الدعم عند 97.50 (مستوى ثابت)، 96.45 (نقطة نهاية الاتجاه الهابط) و95.50 (نقطة منتصف قناة الانحدار).
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتطلع نحو دعم المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم وخطاب باول في جاكسون هول
يحتفظ بائعي الذهب بالسيطرة في وقت مبكر من يوم الجمعة، في انتظار خطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed باول في منتتدى جاكسون هول. يحافظ الدولار الأمريكي على مكاسب أسبوعية، مدعومًا من بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI الأمريكية القوية، تقلص الرهانات على خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر وانخفاضات وول ستريت.
توقعات البيتكوين الأسبوعية: تصحح وسط تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة تتجاوز مليار دولار
يتماسك سعر البيتكوين فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 111980 دولار يوم الجمعة بعد انخفاضه بأكثر من 3% حتى الآن هذا الأسبوع. يترقب المشاركون في السوق خطاب باول رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ندوة جاكسون هول للحصول على إشارات جديدة حول مسار أسعار الفائدة.
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يمدد الاتجاه الصاعد الأسبوعي قبل خطاب باول في جاكسون هول
يظل الدولار الأمريكي USD مرنًا في مقابل نظرائه في وقت مبكر من يوم الجمعة بعد تسجيل مكاسب حاسمة يوم الخميس. في وقت لاحق من الجلسة الأمريكية، سوف يُلقي رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول خطابًا حول "توقعات الاقتصاد ومراجعة إطار العمل" في منتدى جاكسون هول السنوي للسياسة الاقتصادية، الذي يستضيفه البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في كانساس سيتي.
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يواصل الاتجاه الصعودي الأسبوعي قبل خطاب باول في جاكسون هول
في الجلسة الأمريكية، سيلقي رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول خطابًا حول "توقعات الاقتصاد ومراجعة الإطار" في ندوة جاكسون هول السنوية للسياسة الاقتصادية، التي تستضيفها فرع كانساس سيتي من البنك الاحتياطي الفيدرالي.
من المتوقع أن يشير جيروم باول إلى مسار السياسة النقدية في خطاب جاكسون هول
من المقرر أن يلقي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول خطابًا حول "آفاق الاقتصاد ومراجعة الإطار" في ندوة جاكسون هول الاقتصادية السنوية يوم الجمعة في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش. من المتوقع أن تثير كلماته الأسواق، مما يضخ تقلبات شديدة حول الدولار الأمريكي.