يجيب محافظ بنك كندا تيف ماكليم إلى أسئلة الصحفيين، ويقدم رؤى حول موقف السياسة النقدية للبنك المركزي. جاءت تعليقاته بعد خفض متوقع على نطاق واسع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25%.
أهم النقاط في المؤتمر الصحفي لبنك كندا
خفض بنك كندا معدلات الفائدة مرة أخرى لدعم الاقتصاد من خلال التكيف مع سياسة التجارة الأمريكية.
للسياسة النقدية قدرة محدودة على تعزيز الطلب مع الحفاظ على تضخم منخفض، نظراً للأضرار التي تسببها التعريفات الجمركية على آفاق الاقتصاد الكندي.
بحلول نهاية عام 2026، يتوقع البنك أن يكون مستوى الناتج المحلي الإجمالي أقل بحوالي 1.5% من التوقعات في يناير/كانون الثاني؛ بسبب ضعف الطلب وكذلك فقدان القدرة.
نتوقع أن تعوض القوى المتعارضة للتضخم بعضها البعض تقريبًا، مما يبقي المعدل العام قريبًا من 2%.
لا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية الأمريكية وتأثيراتها.
نطاق النتائج المحتملة أوسع من المعتاد؛ نحتاج إلى التواضع بشأن توقعاتنا.
تقدم السياسة النقدية بعض التحفيز.
تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية واضح في كندا.
سوق العمل ضعيف. كان التوظيف ضعيفًا عبر الاقتصاد.
تلاشى الزخم الصعودي في مقاييس التضخم المفضلة لدى البنك.
تظل سياسة التجارة الأمريكية غير متوقعة.
تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش لتغطية إعلانات سياسة بنك كندا وردود الفعل الأولية في السوق.
كما كان متوقعًا على نطاق واسع من قبل محللي السوق، خفض بنك كندا (BoC) معدل سياسته النقدية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% يوم الأربعاء. سيتوجه المستثمرون الآن إلى المؤتمر الصحفي المعتاد للمحافظ تيف ماكليم في الساعة 14:30 بتوقيت جرينتش.
خفض البنك المركزي توقعاته للنمو وأشار إلى وتيرة أبطأ من التوسع في المستقبل. يعكس حوالي نصف التخفيض تأثير التعريفات الجمركية، بينما يُعزى الباقي إلى ضعف الطلب الناتج عن سياسات التجارة الأمريكية. فيما يتعلق بالتضخم، من المتوقع أن يبقى قريبًا من المستهدف، بينما يتباطأ نمو الناتج المحتمل على مدار العامين المقبلين.
أهم النقاط في بيان سياسة بنك كندا
خفض البنك توقعاته للنمو لعام 2025 إلى 1.2% من 1.8% في تقرير السياسة النقدية لشهر يناير/كانون الثاني.
يرى الآن أن النمو سيكون 1.1% في 2026 (مقابل 1.8%) و1.6% في 2027.
من المتوقع أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي 0.5% في الربع الثالث و1.0% في الربع الرابع.
من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم 2.0% في 2025 (بانخفاض من 2.3% في يناير)، و2.1% في 2026 (دون تغيير) و2.1% في 2027.
من المتوقع أن يتباطأ نمو الناتج المحتمل إلى 1.0% في 2026 من 1.6% في 2025، ثم يرتفع إلى 1.3% في 2027.
يُقدّر الفجوة الإنتاجية في الربع الثالث بين -1.5% و-0.5%، دون تغيير كبير عن الربع الثاني.
من المفترض أن يبقى معدل الفائدة المحايد الاسمي في نطاق 2.25% إلى 3.25%.
رد فعل السوق
يتداول الدولار الكندي (CAD) بمكاسب جيدة يوم الأربعاء، مما أثار التراجع اليومي الثالث على التوالي في زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي USD/CAD، الذي انخفض إلى أدنى مستويات 1.3900 في أعقاب قرار بنك كندا بشأن سعر الفائدة.
سعر الدولار الكندي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار كندي (CAD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.13% | 0.55% | -0.08% | -0.16% | -0.23% | -0.07% | 0.54% | |
| EUR | -0.13% | 0.42% | -0.21% | -0.28% | -0.36% | -0.20% | 0.41% | |
| GBP | -0.55% | -0.42% | -0.62% | -0.70% | -0.78% | -0.62% | -0.01% | |
| JPY | 0.08% | 0.21% | 0.62% | -0.09% | -0.16% | 0.00% | 0.61% | |
| CAD | 0.16% | 0.28% | 0.70% | 0.09% | -0.08% | 0.09% | 0.70% | |
| AUD | 0.23% | 0.36% | 0.78% | 0.16% | 0.08% | 0.16% | 0.78% | |
| NZD | 0.07% | 0.20% | 0.62% | -0.01% | -0.09% | -0.16% | 0.61% | |
| CHF | -0.54% | -0.41% | 0.00% | -0.61% | -0.70% | -0.78% | -0.61% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار كندي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل CAD (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لإعلانات السياسة النقدية لبنك كندا (BoC) في الساعة 09:00 بتوقيت جرينتش.
- من المتوقع أن يخفض بنك كندا سعر الفائدة إلى 2.25%.
- يظل الدولار الكندي في وضع ضعيف مقابل الدولار الأمريكي في أكتوبر.
- خفض بنك كندا معدل سياسته بمقدار ربع نقطة في سبتمبر.
- تضغط تأثيرات التعريفات الجمركية الأمريكية على الاقتصاد المحلي على التوقعات.
من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم بنك كندا (BoC) بتخفيض معدل الفائدة المرجعي بمقدار ربع نقطة أخرى يوم الأربعاء، ليصل إلى 2.25%. وسيكون ذلك بعد خطوة مماثلة في سبتمبر حيث يستمر البنك المركزي في دورة التيسير التدريجي.
تتزايد الحجج من أجل المزيد من التخفيضات. لقد توقف النمو، وفقد سوق العمل زخمه، ولا يزال التضخم مرتفعًا بشكل مستمر فوق الهدف. انكمش اقتصاد كندا بنسبة 1.6% في الربع الثاني، وهو أسوأ من التوقعات، بينما فاجأ سوق العمل بإضافة 60 ألف وظيفة في سبتمبر، مما أبقى معدل البطالة ثابتًا عند 7.1%.
لا يزال التضخم نقطة عالقة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام بنسبة 2.4% على أساس سنوي الشهر الماضي، متجاوزًا التوقعات، وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.8%. كما ارتفعت المقاييس المفضلة للبنك - المشترك، والمعدل، والمتوسط - إلى 2.7%، و3.1%، و3.2%، على التوالي.
في سبتمبر/أيلول، خفض بنك كندا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50%، وهي خطوة كانت الأسواق قد تسعرتها بالكامل. بعد ذلك الاجتماع، اتخذ المحافظ تيف ماكليم لهجة حذرة، قائلاً إن صورة التضخم لم تتغير كثيرًا في الأشهر القليلة الماضية. وأشار إلى بيانات مختلطة وأكد على نهج الاجتماع تلو الآخر. بينما تبدو ضغوط التضخم أكثر احتواءً، أكد أن البنك مستعد للعمل إذا بدأت المخاطر في الميل نحو الارتفاع.
استباقًا لقرار بنك كندا بشأن سعر الفائدة، أشار المحللون في TDS إلى: "نتوقع أن يقوم بنك كندا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% في أكتوبر، وهو ما نعتقد أنه سيشكل نهاية دورة التيسير الخاصة به. لا نعتقد أن بيانات سبتمبر الأقوى ستكون كافية لإبقاء البنك على حاله، لكنها يجب أن تسهم في نغمة أكثر توازنًا في البيان حيث يؤكد البنك على نهج يعتمد على البيانات في المستقبل."
متى سيصدر بنك كندا قراره بشأن السياسة النقدية، وكيف يمكن أن يؤثر ذلك على زوج دولار أمريكي/دولار كندي USD/CAD؟
سيعلن بنك كندا عن قراره بشأن السياسة يوم الأربعاء في الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش، يليه مؤتمر صحفي للمحافظ تيف ماكليم في الساعة 14:30 بتوقيت جرينتش.
تستعد الأسواق بالفعل لخفض سعر الفائدة وتسعر حوالي 31 نقطة أساس من التيسير النقدي بحلول نهاية العام.
وفقًا للمحلل الأول في FXStreet بابلو بيوفانو، فإن الدولار الكندي (CAD) يتماسك بالقرب من الطرف العلوي من نطاقه الأخير، بالقرب من المستوى الرئيسي 1.4000. ويلاحظ أنه طالما أن زوج دولار أمريكي/دولار كندي USD/CAD يبقى فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم حول 1.3950، فقد يكون لدى الزوج المزيد من المجال للصعود.
يمكن أن تؤدي نغمة صعودية متجددة، يضيف بيوفانو، إلى إعادة اختبار زوج دولار أمريكي/دولار كندي USD/CAD للقمة في أكتوبر عند 1.4080 (14 أكتوبر)، قبل أن يتجه نحو القمة في أبريل عند 1.4414 (1 أبريل).
على الجانب الآخر، يشير إلى أن الدعم القوي يقع حول المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.3952، يليه المتوسطان المتحركان البسيطان 55 يومًا و100 يوم عند 1.3887 و1.3799، على التوالي. قد يفتح الكسر أدنى هذه المنطقة الباب أمام القاع في سبتمبر عند 1.3726 (17 سبتمبر)، مع القاعدة في يوليو عند 1.3556 (3 يوليو) في الأفق إذا تعمق ضغط البيع.
يضيف بيوفانو: "لا تزال مؤشرات الزخم تميل نحو الصعود. يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 57، بينما يقف مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 37، مما يشير إلى أن الاتجاه لا يزال قويًا."
أسئلة شائعة عن بنك كندا
بنك كندا BoC، ومقره في أوتاوا، هو المؤسسة التي تحدد معدلات الفائدة وتدير السياسة النقدية لكندا. يقوم بذلك في ثمانية اجتماعات مقررة سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة تُعقد حسب الحاجة. التفويض الأساسي لبنك كندا BoC هو الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم عند مستويات تتراوح بين 1-3%. الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادةً ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى دولار كندي CAD أقوى والعكس صحيح. تشمل الأدوات الأخرى المستخدمة التيسير الكمي والتشديد الكمي.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك كندا أن يسن أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يقوم بنك كندا BoC من خلالها بطباعة الدولار الكندي بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار كندي CAD أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدم بنك كندا هذا الإجراء خلال الأزمة المالية الكبرى خلال الفترة 2009-2011 عندما تجمد الائتمان بعد أن فقدت البنوك الثقة في قدرة بعضها البعض على سداد الديون.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم بنك كندا BoC بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، في برنامج التشديد الكمي QT، يتوقف بنك كندا BoC عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الكندي.
أسئلة شائعة عن الدولار الكندي
العوامل الرئيسية التي تحرك الدولار الكندي (CAD) هي مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك كندا (BoC)، وسعر النفط، أكبر صادرات كندا، وصحة اقتصادها، والتضخم والميزان التجاري، وهو الفرق بين قيمة صادرات كندا مقابل وارداتها. تشمل العوامل الأخرى معنويات السوق - سواء كان المستثمرون يتجهون نحو الأصول الأكثر خطورة (المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) - مع كون المخاطرة إيجابية للدولار الكندي. وباعتبارها أكبر شريك تجاري لها، فإن صحة الاقتصاد الأمريكي هي أيضًا عامل رئيسي يؤثر على الدولار الكندي.
يتمتع بنك كندا بتأثير كبير على الدولار الكندي من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك إقراضها لبعضها البعض. وهذا يؤثر على مستوى أسعار الفائدة للجميع. والهدف الرئيسي لبنك كندا هو الحفاظ على التضخم عند مستوى 1-3% من خلال تعديل أسعار الفائدة بالزيادة أو النقصان. وتميل أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى أن تكون إيجابية بالنسبة للدولار الكندي. ويمكن لبنك كندا أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد للتأثير على ظروف الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا بالنسبة للدولار الكندي والثاني إيجابيًا بالنسبة للدولار الكندي.
سعر النفط هو عامل رئيسي يؤثر على قيمة الدولار الكندي. النفط هو أكبر صادرات كندا، لذلك يميل سعر النفط إلى التأثير بشكل فوري على قيمة الدولار الكندي. بشكل عام، إذا ارتفع سعر النفط، يرتفع الدولار الكندي أيضًا، حيث يزداد الطلب الكلي على العملة. والعكس صحيح إذا انخفض سعر النفط. تميل أسعار النفط المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تحقيق ميزان تجاري إيجابي، وهو ما يدعم الدولار الكندي أيضًا.
في حين كان التضخم يُنظر إليه تقليديًا على أنه عامل سلبي للعملة لأنه يخفض قيمة المال، فقد كان العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة مما يجذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الذين يسعون إلى مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. وهذا يزيد الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة كندا هي الدولار الكندي.
تقيس البيانات الاقتصادية الكلية صحة الاقتصاد وقد يكون لها تأثير على الدولار الكندي. يمكن أن تؤثر المؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين على اتجاه الدولار الكندي. الاقتصاد القوي مفيد للدولار الكندي. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع بنك كندا على رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى قوة العملة. ومع ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الدولار الكندي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يستعيد المقاومة الرئيسية عند منطقة 4075 دولار قبل صدور محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتقرير الوظائف غير الزراعية NFP
يتماسك ارتداد أسعار الذهب فيما دون منطقة 4100 دولار مع عودة البائعين في وقت مبكر من يوم الأربعاء. يتم تداول الدولار الأمريكي عند أعلى مستوياته الأسبوعية وسط انتعاش الرغبة في المخاطرة، قبل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC. استعاد الذهب المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا يوم الثلاثاء مع عودة مؤشر القوة النسبية RSI اليومي إلى المنطقة الصعودية.
توقعات سعر البيتكوين: يواجه خطر مواصلة الانخفاض عند الكسر دون مستوى الدعم 90 ألف دولار
يتذبذب سعر البيتكوين قرب مستوى الدعم الرئيسي 90 ألف دولار، والإغلاق دونه قد يشير إلى تصحيح أعمق. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجية بقيمة 372.77 مليون دولار يوم الثلاثاء، ممددًا عمليات السحب منذ 12 نوفمبر.
الفوركس اليوم: التركيز على محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC وتقرير أرباح شركة Nvidia
تظل الحركة في الأسواق المالية هادئة نسبيًا في وقت مبكر من يوم الأربعاء بعد التحركات المتقلبة يوم الثلاثاء، حيث يتبنى المستثمرون موقفًا حذرًا في انتظار صدور محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لشهر أكتوبر/تشرين الأول وتقرير أرباح شركة Nvidia.
إليك ما تحتاج لمعرفته يوم الأربعاء، 19 نوفمبر:
تظل الحركة في الأسواق المالية هادئة نسبيًا في وقت مبكر من يوم الأربعاء بعد التحركات المتقلبة يوم الثلاثاء، حيث يتبنى المستثمرون موقفًا حذرًا في انتظار محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر أكتوبر وتقرير أرباح شركة Nvidia.
محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي سيسلط الضوء على اللجنة المنقسمة بشدة بشأن خفض سعر الفائدة التالي
سيتم نشر محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في الفترة من 28 إلى 29 أكتوبر يوم الأربعاء. ستتم مراقبة التفاصيل المتعلقة بالمناقشات حول قرار خفض سعر السياسة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل المستثمرين.