من المرجح أن يقوم بنك كندا بخفض سعر الفائدة للمرة الثانية على التوالي مع فقدان الاقتصاد للزخم

• من المتوقع أن يخفض بنك كندا سعر الفائدة إلى 2.25٪.
• يظل الدولار الكندي في وضع ضعيف مقابل الدولار الأمريكي في أكتوبر.
• خفض بنك كندا سعر سياسته بمقدار ربع نقطة في سبتمبر.
• تؤثر تأثيرات التعريفات الأمريكية على الاقتصاد المحلي على التوقعات.

من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم بنك كندا (BoC) بتخفيض سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة أخرى يوم الأربعاء، ليصل إلى 2.25٪. وسيكون ذلك بعد خطوة مماثلة في سبتمبر حيث يستمر البنك المركزي في دورة التيسير التدريجي.

تتزايد الحجج من أجل المزيد من التخفيضات. لقد توقف النمو، وفقد سوق العمل زخمه، ولا يزال التضخم مرتفعًا بشكل عنيد فوق الهدف. انكمش اقتصاد كندا بنسبة 1.6٪ في الربع الثاني، وهو أسوأ من التوقعات، بينما فاجأ سوق العمل بإضافة 60 ألف وظيفة في سبتمبر، مما أبقى معدل البطالة ثابتًا عند 7.1٪.

لا يزال التضخم نقطة عالقة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 2.4٪ على أساس سنوي الشهر الماضي، متجاوزًا التوقعات، وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 2.8٪. كما ارتفعت التدابير المفضلة للبنك - المشترك، والمعدل، والمتوسط - إلى 2.7٪، و3.1٪، و3.2٪، على التوالي.

في سبتمبر، خفض بنك كندا الأسعار بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50٪، وهي خطوة كانت الأسواق قد تسعرتها بالكامل. بعد ذلك الاجتماع، اتخذ المحافظ تيف ماكليم لهجة حذرة، قائلاً إن صورة التضخم لم تتغير كثيرًا في الأشهر القليلة الماضية. وأشار إلى بيانات مختلطة وأكد على نهج الاجتماع تلو الآخر. بينما تبدو ضغوط التضخم أكثر احتواءً، أكد أن البنك مستعد للعمل إذا بدأت المخاطر في الميل نحو الارتفاع.

استباقًا لقرار بنك كندا بشأن سعر الفائدة، أشار المحللون في TDS إلى: "نتوقع أن يقوم بنك كندا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% في أكتوبر، وهو ما نعتقد أنه سيشكل نهاية دورة التيسير الخاصة به. لا نعتقد أن بيانات سبتمبر الأقوى ستكون كافية لإبقاء البنك على حاله، لكنها يجب أن تسهم في نغمة أكثر توازنًا في البيان حيث يؤكد البنك على نهج يعتمد على البيانات في المستقبل."

متى سيصدر بنك كندا قراره بشأن السياسة النقدية، وكيف يمكن أن يؤثر ذلك على USD/CAD؟

سيعلن بنك كندا عن قراره بشأن السياسة يوم الأربعاء في الساعة 13:45 بتوقيت جرينتش، تليه مؤتمر صحفي للمحافظ تيف ماكليم في الساعة 14:30 بتوقيت جرينتش.

تستعد الأسواق بالفعل لخفض سعر الفائدة وتسعر حوالي 31 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام.

وفقًا للمحلل الأول في FXStreet بابلو بيوفانو، فإن الدولار الكندي (CAD) يتماسك بالقرب من الطرف العلوي من نطاقه الأخير، بالقرب من المستوى الرئيسي 1.4000. ويلاحظ أنه طالما أن USD/CAD يبقى فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم حول 1.3950، فقد يكون للزوج المزيد من المجال للصعود.

يمكن أن يؤدي نغمة صعودية متجددة، يضيف بيوفانو، إلى إعادة اختبار USD/CAD للقمة في أكتوبر عند 1.4080 (14 أكتوبر)، قبل أن يتجه نحو القمة في أبريل عند 1.4414 (1 أبريل).

على الجانب الآخر، يشير إلى أن الدعم القوي يقع حول المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.3952، يليه المتوسطان المتحركان البسيطان 55 يومًا و100 يوم عند 1.3887 و1.3799، على التوالي. قد يفتح الكسر أدنى هذه المنطقة الباب أمام القاع في سبتمبر عند 1.3726 (17 سبتمبر)، مع القاعدة في يوليو عند 1.3556 (3 يوليو) في الأفق إذا تعمق ضغط البيع.

"لا تزال مؤشرات الزخم تميل نحو الصعود"، يضيف بيوفانو. "مؤشر القوة النسبية (RSI) يحوم بالقرب من 57، بينما يقف مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) بالقرب من 37، مما يشير إلى أن الاتجاه لا يزال قويًا."