يتحدث محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي عن توقعات السياسة ويجيب على أسئلة الصحافة بعد أن ترك سعر الفائدة دون تغيير عند 4% في اجتماع نوفمبر/تشرين الثاني.
ملحوظة: المحتوى الأصلي لهذا الفيديو باللغة الإنجليزية، ولكن يمكنك تبديل الترجمة إلى اللغة العربية عن طريق أداة الترجمة في يوتيوب من أيقونة "الإعدادات"، ثم اختيار "الترجمة والشرح"، ثم اختيار "ترجمة تلقائية".
اقتباسات رئيسية من مؤتمر بنك إنجلترا الصحفي
"نحتاج إلى رؤية مسار التضخم النزولي يصبح أكثر رسوخًا قبل أن نخفض الأسعار مرة أخرى."
"من المحتمل أن نستمر في مسار نزولي تدريجي لأسعار الفائدة."
"بشرط عدم تكرار الزيادات السابقة في الأسعار المدارة، يجب أن يؤدي ذلك إلى خفض نصف نقطة مئوية أخرى من تضخم أسعار الخدمات في النصف الثاني من 2026."
"نتوقع أن يؤدي تمرير تكاليف العمل غير الأجرية بما في ذلك رفع نسبة مساهمات التأمين الوطني (NICS) إلى الحد من انخفاض تضخم أسعار الخدمات في الأشهر القليلة المقبلة."
"يجب أن نظل حذرين من أن ارتفاع أسعار الغذاء والطاقة لا يؤدي إلى آثار من الجولة الثانية على تحديد الأجور والأسعار."
"من المشجع أن قمة التضخم في سبتمبر/أيلول كانت أقل بمقدار 0.2 نقطة مئوية من توقعاتنا في أغسطس/آب."
"كان إصدار البيانات الأخير حول التضخم مشجعًا ولكنها نقطة بيانات واحدة فقط."
"سيشمل تسهيل شراء الأصول التالي من بنك إنجلترا تدبيرًا جديدًا يرسم صورة مختلفة بعض الشيء عن تكاليف التيسير الكمي."
"نهجنا هو الانتقال إلى نظام يتم فيه توفير الاحتياطيات بشكل أساسي من خلال عمليات إعادة الشراء."
"نحن في لحظة مهمة جدًا هنا بالنسبة للبيانات البريطانية."
"منحنى السوق يعطي رؤية معقولة لمسار منطقي لمعدلات الفائدة."
"بعض أعضاء لجنة السياسة النقدية، بما في ذلك أنا، ليس لديهم رؤية واثقة بشأن معدل التوازن النهائي."
تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 12:00 بتوقيت غرينتش لتغطية إعلانات السياسة النقدية لبنك إنجلترا (BoE) وردة الفعل الأولية للسوق.
أعلن بنك إنجلترا يوم الخميس أنه ترك سعر الفائدة دون تغيير عند 4% بعد اجتماع السياسة في نوفمبر/تشرين الثاني كما كان متوقعًا.
صوت أربعة أعضاء من لجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا (MPC)، بريدن، دينغرا، رامسدن، وتايلور، لصالح خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps).
النقاط الرئيسية من بيان سياسة بنك إنجلترا
“ما زلنا نعتقد أن أسعار الفائدة في مسار هبوطي تدريجي ولكن يجب أن نتأكد من أن مؤشر أسعار المستهلكين على المسار الصحيح نحو 2% قبل الخفض مرة أخرى.”
“المخاطر العامة على التضخم أكثر توازنًا، وهناك قيمة في الانتظار للحصول على مزيد من الأدلة هذا العام.”
“تم الحكم على مؤشر أسعار المستهلكين بأنه بلغ ذروته عند 3.8% في سبتمبر، وينخفض دون الهدف في الربع الثاني من 2027.”
“المخاطر الناتجة عن استمرار التضخم أقل وضوحًا، بينما المخاطر الناتجة عن ضعف الطلب أكثر وضوحًا.”
“النشاط الاقتصادي في المملكة المتحدة أقل من الإمكانات، وقد انخفضت فرص العمل وتوقف نمو التوظيف.”
“هناك حاجة إلى مزيد من الأدلة للتأكد من أن مؤشر أسعار المستهلكين على المسار الصحيح للعودة إلى 2%.”
“يمكن أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين مرتفعًا بشكل مستمر إذا ارتفعت الأسعار المدارة مرة أخرى، أو استمرت ضغوط التكاليف قوية، أو رفعت الشركات هوامش الربح.”
“تظهر التوقعات أن مؤشر أسعار المستهلكين بعد عام سيكون عند 2.5% (توقعات أغسطس: 2.7%)، بناءً على أسعار الفائدة في السوق.”
“تظهر التوقعات أن مؤشر أسعار المستهلكين بعد ثلاث سنوات سيكون عند 2.1% (توقعات أغسطس: 2.0%)، بناءً على أسعار الفائدة في السوق.”
“تظهر التوقعات أن مؤشر أسعار المستهلكين بعد عامين سيكون عند 2.0% (توقعات أغسطس: 2.0%)، بناءً على أسعار الفائدة في السوق.”
“يقدر بنك إنجلترا نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة +0.2% على أساس ربعي في الربع الثالث من 2025 (توقعات سبتمبر: "حوالي 0.4%")، ويتوقع +0.3% على أساس ربعي في الربع الرابع من 2025.”
“تشير أسعار السوق إلى تخفيف مماثل لما كان عليه في أغسطس، حيث تظهر سعر الفائدة عند 3.9% في الربع الرابع من 2025، و3.5% في الربع الرابع من 2026، و3.5% في الربع الرابع من 2027، و3.6% في الربع الرابع من 2028 (أغسطس: 3.8% في الربع الرابع من 2025، و3.5% في الربع الرابع من 2026 و3.6% في الربع الرابع من 2027).”
“تظهر التوقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي في 2025 بنسبة 1.5% (توقعات أغسطس: 1.25%)، وفي 2026 بنسبة 1.2% (أغسطس: 1.25%)، وفي 2027 بنسبة 1.6% (أغسطس: 1.5%)، وفي 2028 بنسبة 1.8%، بناءً على تسعير السوق.”
“يقدر بنك إنجلترا نمو الأجور العادية في القطاع الخاص في الربع الرابع من 2025 بنسبة 3.5% على أساس سنوي (توقعات أغسطس: 3.75%)؛ وفي الربع الرابع من 2026 بنسبة 3.2% (توقعات أغسطس: 3.25%)؛ وفي الربع الرابع من 2027 بنسبة 2.9% (أغسطس: 3%)؛ وفي الربع الرابع من 2028 بنسبة 3.2%.”
“يتوقع بنك إنجلترا معدل البطالة بنسبة 5.0% في الربع الرابع من 2025 (توقعات أغسطس: 4.9%)؛ وفي الربع الرابع من 2026 بنسبة 5.0% (توقعات أغسطس: 4.9%)؛ وفي الربع الرابع من 2027 بنسبة 4.9% (توقعات أغسطس: 4.8%)، وفي الربع الرابع من 2028 بنسبة 4.7%.”
“أصبح تقييد السياسة النقدية أقل حدة مع انخفاض سعر الفائدة.”
“إذا استمر التقدم في خفض معدل التضخم، فمن المحتمل أن يستمر سعر الفائدة في مسار هبوطي تدريجي.”
رد فعل السوق على إعلانات سياسة بنك إنجلترا
تراجع زوج استرليني/دولار GBP/USD قليلاً من أعلى مستوياته خلال الجلسة مع رد الفعل الفوري على إعلانات السياسة النقدية لبنك إنجلترا، وكان يتداول مؤخرًا عند 1.3070، مرتفعًا بنسبة 0.12% خلال اليوم.
سعر الجنيه الإسترليني اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في جنيه استرليني (GBP) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.28% | -0.15% | -0.29% | -0.08% | -0.09% | 0.04% | -0.21% | |
| EUR | 0.28% | 0.14% | -0.04% | 0.20% | 0.19% | 0.32% | 0.07% | |
| GBP | 0.15% | -0.14% | -0.16% | 0.06% | 0.06% | 0.19% | -0.07% | |
| JPY | 0.29% | 0.04% | 0.16% | 0.22% | 0.22% | 0.33% | 0.10% | |
| CAD | 0.08% | -0.20% | -0.06% | -0.22% | -0.00% | 0.10% | -0.13% | |
| AUD | 0.09% | -0.19% | -0.06% | -0.22% | 0.00% | 0.13% | -0.13% | |
| NZD | -0.04% | -0.32% | -0.19% | -0.33% | -0.10% | -0.13% | -0.26% | |
| CHF | 0.21% | -0.07% | 0.07% | -0.10% | 0.13% | 0.13% | 0.26% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت جنيه استرليني من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل GBP (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لقرار بنك إنجلترا (BoE) بشأن سعر الفائدة في الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش.
- من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا على سعر سياسته عند 4٪.
- تظل أرقام التضخم في المملكة المتحدة أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا.
- يستمر زوج استرليني/دولار GBP/USD في التداول عند الطرف السفلي من نطاقه، فوق 1.3000 بقليل.
سيعلن بنك إنجلترا (BoE) عن أحدث قراراته السياسية يوم الخميس، مما يمثل اجتماعه السابع بشأن سعر الفائدة في عام 2025.
يتوقع معظم المحللين أن "السيدة العجوز" ستبقي على سياستها دون تغيير وتبقي على سعر الفائدة الأساسي عند 4٪، بعد الخفض الذي تم في 7 أغسطس. بمجرد صدور الإعلان، سيقوم البنك بنشر محضر الاجتماع، مما يوفر نظرة أقرب على النقاش وراء القرار.
الحالة الأساسية للسوق هي عدم حدوث تغيير، لكن خفض بمقدار 25 نقطة أساس ليس مستبعدًا تمامًا. مع تزايد هشاشة الاقتصاد البريطاني واستمرار تدهور الصورة المالية، لا يزال هناك مبرر لبنك إنجلترا لتخفيف السياسة قليلاً.
تضخم متراجع ومشاكل مالية
أبقى بنك إنجلترا أسعار الفائدة ثابتة عند 4٪ في سبتمبر، بعد أن صوتت لجنة السياسة النقدية 7-2 للبقاء في نفس المستوى. دعم الأعضاء سواتي دينغرا وآدم تايلور خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، بعد التخفيض الذي تم في أغسطس.
في بيانه الأخير، تمسك بنك إنجلترا بتوقعاته بأن التضخم سيصل إلى ذروته حول 4٪ هذا الشهر قبل أن يتراجع تدريجياً إلى هدف 2٪ بحلول منتصف 2027. بشأن النمو، يتوقع موظفو البنك أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.4٪ في الربع من يوليو إلى سبتمبر، وهو ما لا يعد انتعاشًا كبيرًا، لكنه لا يزال يتجنب الانكماش.
أظهرت بيانات جديدة من مكتب الإحصاءات الوطنية ارتفاع التضخم العام لمؤشر أسعار المستهلك إلى 3.8٪ في سبتمبر، بينما انخفض التضخم الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) قليلاً إلى 3.5٪. ظل تضخم الخدمات، الذي يراقبه بنك إنجلترا عن كثب، ثابتًا عند 4.7٪، مما يشير إلى أن ضغوط الأسعار الأساسية لم تهدأ بالكامل.
في هذه الأثناء، تظل الصورة المالية صعبة. حذرت وزيرة المالية راشيل ريفز يوم الثلاثاء من أن زيادات ضريبية واسعة قد تكون قادمة، حيث تسعى لتجنب العودة إلى التقشف. وصفت ميزانيتها السنوية الثانية المقبلة بأنها مبنية على "خيارات صعبة"، مع حماية الخدمات العامة مع الحفاظ على ديون بريطانيا تحت السيطرة.
مع اقتراب الميزانية من ثلاثة أسابيع، رسمت ريفز خلفية قاتمة: ديون فترة الوباء، وضعف الإنتاجية، وتضخم ثابت. تشير تعليقاتها إلى أنها قد تكسر حتى تعهد حزب العمال بعدم رفع الضرائب الرئيسية: خطوة محفوفة بالمخاطر سياسيًا، لكنها تهدف إلى طمأنة المستثمرين بأن الحكومة تنوي الحفاظ على السيطرة على الاقتراض.
في هذه الأثناء، كانت تعليقات صانعي السياسة في بنك إنجلترا أكثر حذرًا:
- قالت عضو لجنة السياسة النقدية ميغان جرين قبل أسبوعين إنها لا ترى مبررًا قويًا لبنك إنجلترا للاستمرار في خفض الأسعار بالوتيرة الحالية، على الرغم من أنها أشارت أيضًا إلى أن دورة التخفيف لم تنته بعد.
- من جانبه، أشار المحافظ أندرو بايلي إلى بيانات سوق العمل لشهر أكتوبر كدليل على أن ضغوط التضخم الأساسية لا تزال تتراجع. كما أشار إلى أن عدم اليقين المستمر بشأن التعريفات يؤثر على قرارات استثمار الأعمال، على الرغم من أنه، في الوقت الحالي، لا يبدو أنه يؤثر على الأسعار.
كيف سيؤثر قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة على زوج استرليني/دولار GBP/USD؟
يتوقع المستثمرون أن يحتفظ بنك إنجلترا بسعره المرجعي عند 4٪ يوم الخميس في الساعة 12:00 بتوقيت غرينتش.
بينما يبدو أن النتيجة قد تم تسعيرها بالكامل، ستركز الأنظار على انقسام التصويت بين أعضاء لجنة السياسة النقدية، والذي قد يكون له تأثير على سوق الجنيه الإسترليني إذا أشار إلى تصويت غير عادي.
قبل الاجتماع، يبدو أن زوج استرليني/دولار GBP/USD قد واجه دعمًا جيدًا بالقرب من العتبة النفسية 1.3000 حتى الآن.
قال بابلو بيوفانو، المحلل الأول في FXStreet: "تعرضت الكابل لضغوط هبوطية قوية ومستدامة بعد أن وصلت إلى قمم شهرية بالقرب من 1.3730 في 17 سبتمبر". ويلاحظ أن كسرًا حاسمًا دون 1.3000 قد يؤدي إلى تراجع الزوج إلى وادٍ في أبريل عند 1.2707 (7 أبريل).
على الجانب الإيجابي، حدد بيوفانو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.3254 كعقبة مهمة، قبل مستويات مقاومة طفيفة عند القمة الأسبوعية عند 1.3471 (17 أكتوبر) والسقف عند 1.3527 (1 أكتوبر).
في هذه الأثناء، لا ينبغي استبعاد ارتداد تقني في الأفق القصير، حيث يضع مؤشر القوة النسبية (RSI) نقطة في منطقة التشبع البيعي عند حوالي 24، كما يستنتج بيوفانو.
أسئلة شائعة عن بنك إنجلترا
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للذهب: أزمة الشرق الأوسط تفشل في رفع الذهب مقابل الدولار XAU/USD
فشل الذهب في تحقيق مكاسب للأسبوع الرابع على التوالي على الرغم من افتتاح الأسبوع بفجوة صعودية. تشير التوقعات الفنية للمدى القريب إلى فقدان الزخم الصعودي. سيظل تركيز المستثمرين منصبًا على أزمة الشرق الأوسط والبيانات الأمريكية.
أخبار الكريبتو اليوم: بيتكوين وإيثريوم وريبل تحافظ على مستويات دعم رئيسية مع تراجع الاهتمام المؤسسي
استقر سعر البيتكوين فوق 70000 دولار مع عودة معنويات النفور من المخاطرة، حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة 228 مليون دولار من التدفقات الخارجية يوم الخميس. تظل الإيثريوم فوق مستوى الدعم قصير الأجل عند 2000 دولار، مع محدودية الارتفاع بالحد العلوي للنطاق.
الشتاء قادم: حرب الشرق الأوسط وصدمة النفط، هل يعود التضخم؟
أصبح تصاعد الحرب في الشرق الأوسط بسرعة يشكل أزمة اقتصادية عالمية. يعيد ارتفاع أسعار النفط إحياء مخاوف التضخم في وقت كانت فيه البنوك المركزية تعتقد أن أسوأ صدمة سعرية قد مرت. أوروبا - التي لا تزال هشة بعد أزمة الطاقة بين روسيا وأوكرانيا - قد تجد نفسها مرة أخرى في مركز التداعيات. لكن لا يهم كثيرًا في أي ركن من العالم تعيش.. فالفوضى المستمرة ستؤثر عليك.
تغطية مباشرة للوظائف غير الزراعية NFP
كيف ستقيم الأسواق بيانات الوظائف غير الزراعية NFP لشهر فبراير في ظل تفاقم الأزمة في الشرق الأوسط؟
يتوقع المستثمرون أن ترتفع الوظائف غير الزراعية NFP بمقدار 59 ألف بعد الزيادة المثيرة للإعجاب البالغة 130 ألف المسجلة في يناير/كانون الثاني. سيقوم خبراؤنا بتحليل رد فعل السوق على الحدث اليوم في الساعة 13:00 بتوقيت جرينتش.
لماذا لا تنهار البيتكوين بسبب حرب إيران؟
بعد أن ضربت الولايات المتحدة وإسرائيل إيران، كان هناك توافق بين معظم الخبراء على أن البيتكوين وسوق العملات المشفرة سيشهدان جولة أخرى من الانخفاضات الحادة. حسنًا، لم يحدث ذلك. وبعد حوالي أسبوع، يبدو أن العملات المشفرة تتجاوز العاصفة بشكل أفضل بكثير من فئات الأصول الأخرى التي تعتبر عالية المخاطر.