شرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول القرار بعدم تغيير سعر السياسة عند نطاق 4.25%-4.50% بعد اجتماع مارس، وأجاب على الأسئلة في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع.
أهم النقاط من مؤتمر الصحفي للاحتياطي الفيدرالي
الاقتصاد قوي.
ظروف سوق العمل متينة.
التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء.
اتخذ الاحتياطي الفيدرالي قرارًا تقنيًا لتقليل وتيرة تراجع الميزانية العمومية.
تشير المؤشرات الأخيرة إلى اعتدال في إنفاق المستهلكين.
تظهر الاستطلاعات زيادة في عدم اليقين.
لا يزال يتعين رؤية كيف سيؤثر عدم اليقين على التوقعات.
معدل البطالة في نطاق ضيق خلال العام الماضي.
ظروف سوق العمل بشكل عام في توازن.
سوق العمل ليس مصدرًا للضغوط التضخمية.
من المحتمل أن أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE ارتفعت بنسبة 2.5% في ديسمبر.
من المحتمل أن أسعار PCE الأساسية ارتفعت بنسبة 2.8%.
توقعات التضخم قد ارتفعت مؤخرًا، مع التعريفات كعامل دافع.
توقعات التضخم على المدى الطويل تتماشى مع هدف 2%.
الإدارة الجديدة تنفذ تغييرات سياسية كبيرة، والأثر الصافي هو ما سيهم.
عدم اليقين حول التغييرات السياسية والأثر الاقتصادي مرتفع.
مركزون على فصل الإشارة عن الضوضاء.
لا نحتاج إلى التسرع.
سوف ننتظر مزيدًا من الوضوح.
لا نحتاج إلى التسرع، نحن في وضع جيد للانتظار للحصول على وضوح أفضل.
عدم اليقين اليوم مرتفع بشكل غير عادي.
عدم اليقين مرتفع بشكل غير عادي، السياسة ليست على مسار محدد مسبقًا.
إذا ظل الاقتصاد قويًا، يمكننا الحفاظ على قيود السياسة لفترة أطول.
إذا ضعفت سوق العمل، يمكننا التخفيف إذا لزم الأمر.
لقد رأينا بعض العلامات على زيادة الضيق في أسواق المال.
الحالة الأساسية هي أنه لا يوجد إشارة سياسية من التعريفات، لكن لا يمكننا معرفة ذلك.
من المبكر جدًا القول ما إذا كان من المناسب تجاهل تأثير تضخم التعريفات.
تضخم السلع ارتفع، ومحاولة تتبع ذلك إلى زيادة التعريفات أمر صعب.
سوق العمل بشكل عام في توازن.
يمكن أن تتحرك السياسة في الاتجاه الذي نحتاجه.
كنا نقترب من استقرار الأسعار.
إذا كانت الدفعة التضخمية ستختفي من تلقاء نفسها، فليس من الصحيح تشديد السياسة.
في الوقت الحالي، البيانات الصلبة جيدة؛ إنه وقت جيد للانتظار للحصول على مزيد من الوضوح قبل تعديل السياسة.
سنعرف في غضون شهرين ما إذا كان ارتفاع تضخم السلع في الشهرين الأولين من العام ناتجًا عن التعريفات.
تضخم خدمات الإسكان كان يتصرف بشكل جيد، يتحرك للأسفل بطريقة جيدة.
انخفاض المعنويات يعود جزئيًا إلى التغييرات الكبيرة من الإدارة في السياسة.
بعض من الاستقرار في توقعات الاحتياطي الفيدرالي للتضخم الأساسي هذا العام ناتج عن التعريفات.
التعريفات تميل إلى خفض النمو وزيادة التضخم.
لن نكون في أي عجلة للتحرك بشأن خفض الأسعار.
صانعو السياسة رفعوا على نطاق واسع تقديراتهم للمخاطر على أهداف الاحتياطي الفيدرالي.
لا أرى سببًا للاعتقاد أننا ننظر إلى إعادة عرض لسبعينيات القرن الماضي.
تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش لتغطية قرارات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي وردود الفعل الفورية في السوق.
أعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) يوم الأربعاء أنه ترك سعر السياسة، سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، دون تغيير في نطاق 4.25%-4.5% بعد اجتماع مارس. جاء هذا القرار متماشياً مع توقعات السوق.
في بيان السياسة، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الاقتصاد لا يزال يتوسع بوتيرة قوية وأكد أن التضخم لا يزال "مرتفعًا بعض الشيء".
النقاط الرئيسية من بيان سياسة الاحتياطي الفيدرالي
"معدل البطالة قد استقر عند مستوى منخفض وظروف سوق العمل لا تزال قوية."
"اللجنة تراقب المخاطر على كلا جانبي ولايتها المزدوجة، ولم يعد البيان يقول إن المخاطر متوازنة تقريبًا."
"سقف استرداد الخزينة الشهري سينخفض إلى 5 مليارات دولار من 25 مليار دولار؛ سقف الاسترداد الشهري للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري يبقى دون تغيير عند 35 مليار دولار."
"تضمن تصويت الاحتياطي الفيدرالي على السياسة معارضة واحدة من الحاكم والر، الذي دعم عدم تغيير سعر السياسة لكنه فضل عدم تغيير تخفيض الميزانية العمومية."
بالإضافة إلى بيان السياسة، نشر الاحتياطي الفيدرالي أيضًا ملخصًا منقحًا للتوقعات الاقتصادية (SEP)، مع النقاط الرئيسية المدرجة أدناه.
"وجهة نظر المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي المتوسطة لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نهاية 2025 هي 3.9% (سابق 3.9%)."
"وجهة نظر المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي المتوسطة لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نهاية 2026 هي 3.4% (سابق 3.4%)."
"وجهة نظر المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي المتوسطة لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في نهاية 2027 هي 3.1% (سابق 3.1%)."
"وجهة نظر المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي المتوسطة لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية على المدى الطويل هي 3.0% (سابق 3.0%)."
"توقعات الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى 50 نقطة أساس من تخفيضات الأسعار في 2025، و50 نقطة أساس أخرى في 2026."
"تظهر توقعات الاحتياطي الفيدرالي أن 4 من 19 مسؤولاً لا يرون أي تخفيضات في 2025، و4 يرون تخفيضًا واحدًا، و9 يرون تخفيضين، و2 يرون 3 تخفيضات."
"تتوقع توقعات الاحتياطي الفيدرالي تباطؤ النمو الاقتصادي في 2025 واستمرار التضخم فوق هدف 2%."
"يرى صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي أن تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في نهاية 2025 سيكون عند 2.7% مقابل 2.5% في ديسمبر؛ التضخم الأساسي يُرى عند 2.8% مقابل 2.5%."
"يتوقع صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.7% في عام 2025 مقابل 2.1% في ديسمبر، ويرون أن النمو على المدى الطويل سيكون عند 1.8% مقابل 1.8% في ديسمبر."
"يتوقع صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي معدل بطالة بنسبة 4.4% في نهاية عام 2025 مقابل 4.3% في توقعات ديسمبر."
رد فعل السوق على قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي من أعلى مستويات الجلسة مع رد الفعل الفوري، وشوهد آخر مرة مرتفعًا بنسبة 0.4% في اليوم عند 103.65.
دولار أمريكي السعر اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.51% | 0.18% | 0.19% | 0.26% | 0.42% | 0.55% | 0.28% | |
| EUR | -0.51% | -0.33% | -0.33% | -0.25% | -0.08% | 0.04% | -0.23% | |
| GBP | -0.18% | 0.33% | 0.04% | 0.08% | 0.26% | 0.37% | 0.08% | |
| JPY | -0.19% | 0.33% | -0.04% | 0.03% | 0.22% | 0.32% | 0.05% | |
| CAD | -0.26% | 0.25% | -0.08% | -0.03% | 0.18% | 0.31% | 0.00% | |
| AUD | -0.42% | 0.08% | -0.26% | -0.22% | -0.18% | 0.11% | -0.13% | |
| NZD | -0.55% | -0.04% | -0.37% | -0.32% | -0.31% | -0.11% | -0.28% | |
| CHF | -0.28% | 0.23% | -0.08% | -0.05% | -0.00% | 0.13% | 0.28% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لإعلانات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في الساعة 10:00 بتوقيت جرينتش.
- من المتوقع أن يترك الاحتياطي الفيدرالي معدل السياسة دون تغيير للاجتماع الثاني على التوالي.
- يمكن أن تقدم المراجعة الجديدة لملخص التوقعات الاقتصادية أدلة رئيسية حول آفاق السياسة.
- يمكن أن يتعافى الدولار الأمريكي إذا قلل الاحتياطي الفيدرالي من مخاوف النمو.
سيعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قرارات السياسة النقدية وينشر المراجعة الجديدة لملخص التوقعات الاقتصادية (SEP)، المعروف بمخطط النقاط، بعد اجتماع السياسة في مارس يوم الأربعاء. يتوقع المشاركون في السوق على نطاق واسع أن يترك البنك المركزي الأمريكي إعدادات السياسة دون تغيير للاجتماع الثاني على التوالي، بعد خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.25%-4.5% في ديسمبر.
تظهر أداة CME FedWatch أن المستثمرين لا يرون تقريبًا أي فرصة لخفض سعر الفائدة في مارس، بينما يسعرون احتمالًا بنحو 30% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في مايو. وبالتالي، قد تؤثر التوقعات المعدلة والتعليقات من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على تقييم الدولار الأمريكي (USD) بدلاً من قرار سعر الفائدة نفسه.
في ديسمبر، أظهر مخطط النقاط أن صناع السياسة كانوا يتوقعون إجمالي خفض بمقدار 50 نقطة أساس في معدل السياسة في عام 2025، بينما توقعوا نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) السنوي بنسبة 2.1% ورؤية تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) السنوي بنسبة 2.5% في نهاية العام.
"من المتوقع على نطاق واسع أن تحافظ اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) على موقفها من السياسة دون تغيير للاجتماع الثاني على التوالي،" قال محللو TD Securities الذين قاموا بمعاينة حدث الاحتياطي الفيدرالي. "استنادًا إلى الإشارة الثابتة التي لا تزال تقدمها سوق العمل وسط تضخم لا يزال ثابتًا، نتوقع أن يؤكد باول على رسالته المتعلقة بالصبر بشأن قرارات السياسة. كما لا نتوقع تغييرات كبيرة في SEP الخاص بالاحتياطي الفيدرالي أو في خطط QT في الوقت الحالي،" أضافوا.
متى سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة وكيف يمكن أن يؤثر ذلك على EUR/USD؟
من المقرر أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قراره بشأن سعر الفائدة وينشر بيان السياسة النقدية مع SEP المعدل يوم الأربعاء في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. سيتبع ذلك مؤتمر صحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يبدأ في الساعة 18:30 بتوقيت جرينتش.
أدت البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال من الولايات المتحدة، جنبًا إلى جنب مع إعلانات التعريفات الجمركية من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، إلى إحياء المخاوف بشأن انزلاق الاقتصاد الأمريكي إلى الركود. وفقًا لنموذج GDPNow لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، من المتوقع أن ينكمش الاقتصاد الأمريكي بمعدل سنوي قدره 2.4% في الربع الأول.
في حال أظهر مخطط النقاط توقعًا لخفض بمقدار 75 نقطة أساس في عام 2025، يمكن اعتبار ذلك تحولًا نحو التيسير في توقعات الأسعار وقد يؤدي إلى جولة أخرى من بيع الدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، قد يؤدي تعديل متشدد في SEP، مع توقع المسؤولين خفضًا واحدًا بمقدار 25 نقطة أساس، إلى تعزيز العملة.
إذا ظل توقع سعر الفائدة دون تغيير، سيفحص المستثمرون توقعات التضخم والنمو. قد يؤدي التعديل الهبوطي لتوقعات النمو إلى الإضرار بالدولار الأمريكي، بينما قد يدعم التعديل الصعودي لتوقعات التضخم، دون تغيير ملحوظ في تقديرات الناتج المحلي الإجمالي، الدولار الأمريكي على المدى القريب.
يمكن أن تؤثر تعليقات باول أيضًا على أداء الدولار الأمريكي. إذا قلل من المخاوف بشأن الركود الاقتصادي وأكد على عدم اليقين المحيط بتوقعات التضخم، مشيرًا إلى التعريفات الجمركية لإدارة ترامب، فمن المحتمل أن يتفوق الدولار الأمريكي على منافسيه على المدى القريب. على العكس من ذلك، إذا اعترف باول بوجود علامات على تدهور آفاق النمو، فمن المحتمل أن يواجه الدولار الأمريكي صعوبة في العثور على الطلب.
يرين سنغيزر، المحلل الرئيسي لجلسة أوروبا في FXStreet، يقدم نظرة فنية قصيرة الأجل لزوج EUR/USD:
"يظل زوج EUR/USD صعوديًا من الناحية الفنية على المدى القريب حيث يبقى في النصف العلوي من القناة التصاعدية التي استمرت لمدة شهرين. بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يبقى بالقرب من 70، مما يؤكد الموقف الصعودي."
"على الجانب الصعودي، يتماشى 1.1000 (الحد العلوي للقناة الصاعدة، مستوى دائري) كمستوى مقاومة رئيسي قبل 1.1100 (مستوى ثابت، مستوى دائري) و1.1180 (مستوى ثابت من أكتوبر 2024). بالنظر إلى الأسفل، يمكن رؤية أول مستوى دعم عند 1.0770 (نقطة المنتصف للقناة الصاعدة) قبل 1.0720، حيث يقع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم. قد يجذب الإغلاق اليومي أدنى مستوى الدعم الأخير بائعي التقنية ويفتح الباب أمام تراجع ممتد نحو 1.0645 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا)."
البنك الاحتياطي الفيدرالي FAQs
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD القياسي يبدو مستمراً بلا هوادة قبل “يوم تحرير” ترامب
اخترقت أسعار الذهب منطقة 3100 دولار في وقت مبكر من يوم الاثنين، مسجلة قمة قياسية جديدة وتستمر في الارتفاع. تشير تقارير وول ستريت جورنال إلى احتمالية فرض ترامب تعريفات جمركية أعلى وأوسع نطاقاً في 2 أبريل/نيسان، مما يؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.
توقعات أسعار أكبر 3 عملات رقمية، بيتكوين، إثريوم وريبل: انخفاض BTC، ETH و XRP مع دراسة فريق الرئيس ترامب فرض “تعريفات جمركية أعلى وأوسع نطاقاً”
تمدد عملة بيتكوين انخفاضها يوم الاثنين بعد تصحيح بنسبة 4.29% خلال الأسبوع الماضي. تغلق عملة إثريوم فيما دون منطقة الدعم اليومية 1861 دولار، مما يشير إلى حركة هابطة قادمة. انخفاض أسعار عملة ريبل إلى ما دون المتوسط المتحرك الأسي 100 يوم، مما يشير إلى ظهور تصحيح في الأفق.
أساسيات سبعة للأسبوع: رسوم “يوم التحرير” الجمركية وبيانات الوظائف غير الزراعية ستحفز التقلبات في الأسواق
ستعمل إعلانات التعريفات الجمركية للرئيس الأمريكي ترامب على إبقاء الأسواق مشغولة طوال الأسبوع. تتنافس المؤشرات الرئيسية لكل من الأعمال التجارية وسوق العمل مع إعلانات ترامب. ستكون بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر مارس/آذار هو الإصدار الأخير المثير لهذا الأسبوع.
اكتشف مستويات التداول الرئيسية باستخدام مؤشر الملتقيات الفنية
حسّن نقاط الدخول والخروج مع هذا أيضًا. يكتشف من الاختناقات في العديد من المؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة أو فيبوناتشي أو نقاط بيفوت ويسلط الضوء عليها لاستخدامها كأساس لاستراتيجيات متعددة.
تابع السوق باستخدام الرسم البياني التفاعلي من FXStreet
كن ذكيًا واستخدم الشارت التفاعلي الذي يحتوي على أكثر من 1500 أصل، ومعدلات بين البنوك، وبيانات تاريخية شاملة. يعد أداة احترافية ينبغي استخدامها على الإنترنت لتوفر لك نظامًا أساسيًا متطورًا في الوقت الفعلي قابل للتخصيص بالكامل ومجانيًا.