تشرح كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB)، قرار البنك المركزي الأوروبي بترك أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير في اجتماع السياسة في فبراير/شباط وترد على أسئلة الصحافة.
ملحوظة: المحتوى الأصلي لهذا الفيديو باللغة الإنجليزية، ولكن يمكنك تحويل الترجمة إلى اللغة العربية باستخدام أداة ترجمة اليوتيوب من خلال الذهاب إلى أيقونة "الإعدادات"، ثم اختيار "الترجمة والشرح"، ثم اختيار "الترجمة التلقائية".
أهم النقاط من مؤتمر البنك المركزي الأوروبي
"النمو مدفوع بالخدمات، لا سيما في تكنولوجيا المعلومات."
"القطاع الصناعي مرن."
"زخم قطاع البناء يتزايد."
"يجب أن يسهم الإنفاق الحكومي في الطلب المحلي."
"يجب أن يقوى الاستثمار التجاري أكثر."
"تستثمر الشركات في التكنولوجيا الرقمية بشكل متزايد."
"مؤشرات التضخم الأساسي لم تتغير كثيرًا."
"المؤشرات المستقبلية والاستطلاعات تشير إلى استمرار التراجع في تكاليف العمالة."
"معظم مقاييس توقعات التضخم على المدى الطويل تقف قرب 2%."
"منطقة اليورو تواجه بيئة سياسية متقلبة."
"عدم اليقين قد يضغط على الطلب."
"الاحتكاك في التجارة الدولية قد يعطل سلاسل الإمداد، ويضعف الصادرات."
"زيادة الإنفاق المالي المخطط لها قد تدفع النمو للارتفاع أكثر مما هو متوقع."
"عدم اليقين في توقعات التضخم أكبر من المعتاد."
"اليورو الأقوى قد يخفض التضخم أكثر مما هو متوقع الآن."
"قد يتبين أن معدل التضخم أعلى إذا كان هناك تحول مستمر نحو الارتفاع في أسعار الطاقة."
"كان القرار بالإجماع."
"نحن في وضع متوازن بشكل عام من حيث المخاطر."
"ليس لدينا هدف لسعر الصرف."
"تم الاعتراف بأن سوق الصرف مهم."
"نراقب سوق الصرف عن كثب، وقد ناقشنا سوق الصرف اليوم."
"لاحظنا أن الدولار انخفض بشكل ملحوظ ولكن ليس في الأيام القليلة الماضية."
"تذبذب الدولار في نطاق منذ الصيف الماضي."
"تم تضمين تأثير سعر الصرف في الأساس."
"النطاق الحالي يتماشى كثيرًا مع المتوسط العام منذ أن كان اليورو موجودًا."
"لا نرى تقليلاً في نطاق المخاطر."
"ما زلنا في مكان جيد، التضخم في مكان جيد."
"نرى التضخم عند الهدف على المدى المتوسط."
"لقد توقعنا لفترة طويلة أن يكون تضخم 2026 أقل من المستهدف."
"نحن نولي اهتماماً خاصاً لأسعار الخدمات والأجور."
"مؤشر الأجور يوجهنا نحو الاعتدال."
"لا شيء يغير الأساسيات بشكل حقيقي."
"السياسة مرنة، مستعدة لفعل ما هو ضروري."
تم نشر هذا القسم أدناه في الساعة 13:15 بتوقيت جرينتش لتغطية إعلانات السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) وردود الفعل الفورية في السوق.
أعلن البنك المركزي الأوروبي ECB يوم الخميس أنه ترك معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير بعد اجتماع السياسة في فبراير/شباط، كما كان متوقعًا. مع هذا القرار، كانت أسعار الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وأسعار الفائدة على تسهيلات الإقراض الهامشية وتسهيلات الودائع عند 2.15% و2.4% و2% على التوالي.
النقاط الرئيسية من بيان سياسة البنك المركزي الأوروبي
"الاقتصاد لا يزال مرنًا في بيئة عالمية صعبة."
"معدل البطالة المنخفض، والميزانيات العمومية القوية للقطاع الخاص، والتوزيع التدريجي للإنفاق العام على الدفاع والبنية التحتية، وتأثيرات تخفيضات أسعار الفائدة السابقة تدعم النمو."
"في الوقت نفسه، لا يزال التوقع غير مؤكد، بسبب عدم اليقين المستمر في السياسة التجارية العالمية والتوترات الجيوسياسية."
"البنك المركزي الأوروبي مصمم على ضمان استقرار التضخم عند هدفه البالغ 2% على المدى المتوسط."
"سيتبع نهجًا يعتمد على البيانات واجتماعًا تلو الآخر لتحديد الموقف المناسب للسياسة النقدية."
"على وجه الخصوص، ستستند قرارات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي إلى تقييمه لتوقعات التضخم والمخاطر المحيطة بها، في ضوء البيانات الاقتصادية والمالية الواردة، فضلاً عن ديناميكيات التضخم الأساسي وقوة نقل السياسة النقدية."
"البنك المركزي الأوروبي لا يلتزم مسبقًا بمسار معين للأسعار."
"تتقلص محفظتا برنامج الشراء الطارئ (APP) وبرنامج مشتريات الطوارئ بسبب الجائحة (PEPP) بوتيرة محسوبة وقابلة للتنبؤ، حيث لم يعد النظام الأوروبي يعيد استثمار المدفوعات الرئيسية من الأوراق المالية المستحقة."
رد فعل السوق على قرار سياسة البنك المركزي الأوروبي
لا يبدو أن إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي لها تأثير ملحوظ على أداء اليورو. في وقت كتابة هذا التقرير، كان زوج يورو/دولار EUR/USD يتداول بانخفاض طفيف خلال اليوم عند 1.1795.
سعر اليورو هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في يورو (EUR) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.45% | 0.87% | 1.22% | 0.57% | -0.24% | 0.33% | 0.56% | |
| EUR | -0.45% | 0.38% | 0.81% | 0.11% | -0.69% | -0.11% | 0.10% | |
| GBP | -0.87% | -0.38% | 0.30% | -0.27% | -1.06% | -0.49% | -0.28% | |
| JPY | -1.22% | -0.81% | -0.30% | -0.65% | -1.47% | -0.85% | -0.93% | |
| CAD | -0.57% | -0.11% | 0.27% | 0.65% | -0.77% | -0.21% | -0.01% | |
| AUD | 0.24% | 0.69% | 1.06% | 1.47% | 0.77% | 0.58% | 0.80% | |
| NZD | -0.33% | 0.11% | 0.49% | 0.85% | 0.21% | -0.58% | 0.22% | |
| CHF | -0.56% | -0.10% | 0.28% | 0.93% | 0.01% | -0.80% | -0.22% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت يورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل EUR (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
(تم تصحيح هذه القصة في الساعة 13:24 بتوقيت غرينتش للإشارة إلى أن البنك المركزي الأوروبي ترك أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير بعد اجتماع فبراير/شباط، وليس ديسمبر/كانون الأول).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لقرارات سياسة البنك المركزي الأوروبي في الساعة 05:00 بتوقيت جرينتش.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير.
- من المحتمل أن تعيد رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد التأكيد على نهج اجتماع تلو الآخر.
- يظل زوج يورو/دولار EUR/USD مستقرًا فوق 1.1800، مع عودة المشترين.
يعقد البنك المركزي الأوروبي (ECB) اجتماعه الذي يستمر يومين وسيعلن عن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس. من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الخامس على التوالي، تاركًا عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وتسهيلات الإقراض الهامشية، وتسهيلات الودائع عند 2.15% و2.4% و2% على التوالي.
بالإضافة إلى ذلك، ستعقد رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد مؤتمرًا صحفيًا بعد ذلك لشرح أسباب صناع السياسة وراء القرار.
قبل الإعلان، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD فوق مستوى 1.1800، مستقرًا بعد تراجعه الحاد من ذروة يناير عند 1.2082.
ماذا نتوقع من قرار سعر الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي؟
البنك المركزي الأوروبي في وضع جيد ويخطط للبقاء هناك، ممتنعًا عن أي إجراء آخر في السياسة النقدية. كان البنك المركزي الأوروبي من بين أولى البنوك المركزية الكبرى التي خفضت الأسعار بعد ذروة التضخم بعد الوباء التي دفعت الأسعار إلى أعلى مستوياتها في عقود. كانت آخر عبارة لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد هي أن السياسة النقدية في "مكان جيد"، ومن المتوقع أن تكرر هذه الرسالة.
قرر المجلس الحاكم الإبقاء على الأسعار دون تغيير في اجتماعه في ديسمبر، دون تقديم أي دلائل جديدة حول الإجراءات المستقبلية. كما أشارت ING، "تؤكد محاضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر على موقف الانتظار والترقب في بيئة ماكرو، حيث يبدو أن الحالة الأساسية جيدة جدًا، لكن المخاطر لا تزال مرتفعة بشكل غير عادي."
في هذه الأثناء، تؤكد البيانات الاقتصادية الكلية التي تم إصدارها في الأشهر القليلة الماضية موقف المسؤولين. لم يكن اقتصاد منطقة اليورو مرنًا فحسب، بل بدأ أخيرًا يظهر علامات على التحسن.
وفقًا لأحدث بيانات يوروستات، نما الاتحاد الأوروبي بنسبة 0.3% ربع سنوي في الأشهر الثلاثة حتى ديسمبر، بينما نما الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 بنسبة 1.6% على أساس سنوي.
في هذه الأثناء، تباطأ التضخم في يناير، كما كان متوقعًا. أفاد يوروستات أن مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP ارتفع بنسبة 1.7% في السنة حتى يناير كما كان متوقعًا، بينما تراجع من 1.9% المسجلة في ديسمبر. ارتفع مؤشر HICP الأساسي، الذي يستثني المكونات المتقلبة مثل الغذاء أو الطاقة، بنسبة 2.3% كما هو متوقع، متطابقًا مع رقم الشهر السابق.
أخيرًا، من الجدير بالذكر أنه، بعد الاجتماع الأخير للمجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي، أوضحت الرئيسة لاجارد أنه، نظرًا لأن السياسة النقدية في "مكان جيد"، فإن هذا لا يعني مسارًا ثابتًا أو قابلًا للتنبؤ للأسعار. كما أكدت على نهج البنك المركزي الأوروبي القائم على الاجتماعات.
في هذا السيناريو، من المحتمل أن يكون قرار السياسة النقدية القادم حدثًا غير مهم. الإجماع العام هو أن البنك المركزي الأوروبي سيحافظ على موقفه المتشدد وأن الرئيسة لاجارد ستكرر الرسالة بأن البنك المركزي الأوروبي في وضع الانتظار والترقب، منتبهًا للتطورات الاقتصادية دون مسار نقدي محدد مسبقًا.
كيف يمكن أن يؤثر اجتماع البنك المركزي الأوروبي على زوج يورو/دولار؟
كما تم الإشارة سابقًا، فإن زوج يورو/دولار EUR/USD مستقر فوق 1.1800 قبل الإعلان، بعد حركة سعرية متقلبة على مدار الأسبوعين الماضيين. يتداول زوج يورو/دولار أيضًا تقريبًا 300 نقطة أدنى من ذروته الأخيرة، لكنه يحتفظ بمعظم مكاسبه لعام 2025.
تلاحظ فاليريا بدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: "من الناحية الفنية، يبدو أن الحالة الهبوطية لزوج يورو/دولار محدودة جيدًا. في الرسم البياني اليومي، يحتفظ الزوج جيدًا فوق جميع متوسطاته المتحركة، مع اتجاه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا شمالًا فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200، بينما يوفر دعمًا عند حوالي 1.1760. في الوقت نفسه، التقطت المؤشرات الفنية زخمًا بعد الاقتراب من خطوط الوسط، مقدمة قوة صعودية غير متساوية في وقت كتابة هذا التقرير."
تضيف بدناريك: "وصل زوج يورو/دولار إلى أدنى مستوى له عند حوالي 1.1775 في وقت سابق من الأسبوع، مما يجعل منطقة 1.1760-1.1770 الحاجز الهبوطي الفوري. أي تراجع دون هذا المستوى يكشف عن الحاجز 1.1700، في الطريق إلى منطقة السعر 1.1640. سيتطلع الثيران إلى انتعاش يتجاوز 1.1920 لإضافة مراكز شراء، مستهدفين اختبار مستوى 1.2000."
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية للذهب: المعادن لا تزال حساسة لتقلبات المعنويات العامة للسوق
يظل الذهب حساسًا لتقلبات السوق الناتجة عن تحركات أسهم التكنولوجيا. تراجعت رهانات الأسواق على خفض الفائدة خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في مارس/آذار. يمكن أن تستمر البيانات الأمريكية وشهية المخاطرة في دفع أسعار الذهب على المدى القريب.
توقعات البيتكوين الأسبوعية: رحلة دببة البيتكوين لم تنته بعد
انخفضت البيتكوين إلى ما دون 67000 دولار يوم الجمعة بعد أن فقدت حوالي 5% من قيمتها حتى الآن هذا الأسبوع. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات خارجية بلغت 375.11 مليون دولار حتى يوم الخميس، مما يشير إلى الأسبوع الرابع على التوالي من السحوبات.
التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: نعم، الاقتصاد الأمريكي قوي.. لا، لن ينقذ هذا الدولار
كان من شأن بعض البيانات الأمريكية المثيرة للإعجاب أن تدعم الدولار الأمريكي بشكل أكبر. إلا أن ذلك لم يحدث. أغلق زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوع الثالث على التوالي دون تغيير يذكر، فوق حاجز 1.1800 ببضع نقاط. لا يزال المتعاملون في السوق يكافحون للعثور على اتجاه، حتى بعد سماع أخبار رائعة عن حالة الاقتصاد الأمريكي.
تغطية مباشرة لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي
هل ستؤكد بيانات التضخم لشهر يناير على سياسة الاحتياطي الفيدرالي في مارس؟
من المتوقع أن يُظهر التقرير أن الضغوط التضخمية قد تراجعت بشكل طفيف لكنها لا تزال فوق مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. سيقوم خبراؤنا بتحليل رد فعل السوق اليوم في الساعة 13:00 بتوقيت جرينتش.
أخبار الكريبتو اليوم: البيتكوين والإيثيريوم والريبل في حركة سعرية متقلبة، متأثرة بانخفاض الاهتمام المؤسسي
لا يزال الاتجاه الصعودي للبيتكوين مقيدًا إلى حد كبير وسط ضعف في المؤشرات الفنية وتراجع الاهتمام المؤسسي. يتداول الإيثريوم بشكل عرضي فوق مستوى الدعم 1900 دولار مع الحد من الاتجاه الصعودي دون 2000 دولار وسط تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة.