عملات أوروبا الوسطى والشرقية: الدولار الأقوى ومخاطر بنك الاحتياطي الفيدرالي تثقل كاهل السوق – ING

يحذر فرانتيشك تابورسكي من ING من أن الدولار الأقوى ومخاطر رفع سعر الفائدة المستمرة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي تضغط على عملات أوروبا الوسطى والشرقية. ضعف العملات يثير مخاوف التضخم للاقتصادات المفتوحة في أوروبا الوسطى والشرقية في وقت تلوح فيه أسعار النفط والغذاء المرتفعة. قامت تسعيرات السوق بتقليل توقعات رفع أسعار الفائدة في بولندا وجمهورية التشيك مع زيادة رهانات خفض أسعار الفائدة في المجر.

مخاطر بنك الاحتياطي الفيدرالي والتضخم تتحدى عملات أوروبا الوسطى والشرقية

“أصبح الدولار الأمريكي القوي مشكلة واضحة لجميع الأسواق الناشئة، بما في ذلك عملات أوروبا الوسطى والشرقية. كانت مخاطر رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي لفترة طويلة واحدة من أكبر المخاطر لمنطقة أوروبا الوسطى والشرقية، ليس فقط من منظور العملات الأجنبية ولكن أيضًا من منظور البنك المركزي. العملات الأضعف تعني بوضوح ضغوط تضخمية إضافية للاقتصادات المفتوحة بشكل كبير في أوروبا الوسطى والشرقية. في الوقت نفسه، هذا هو آخر ما تريده البنوك المركزية الآن، في ظل عدم معرفة التأثيرات الثانوية لارتفاع أسعار النفط في الأشهر الثلاثة الماضية. من المحتمل أن نشهد ارتفاعًا في أسعار الغذاء عبر المنطقة في النصف الثاني من العام بسبب ارتفاع أسعار الأسمدة وتحول في أسعار الغذاء العالمية.”

“في الوقت نفسه، يتفاعل السوق مع انخفاض أسعار النفط ويقلل من توقعات رفع أسعار الفائدة في بولندا وجمهورية التشيك، ويزيد من رهانات خفض أسعار الفائدة في المجر. في جمهورية التشيك، يحتفظ السوق برفع سعر فائدة واحد، وفي بولندا بنصف رفع سعر فائدة تقريبًا، وفي المجر بحوالي 150 نقطة أساس من التيسير. بينما قد نرى المزيد من خفض أسعار الفائدة في المجر، نرى في جمهورية التشيك وبولندا أن هذا هو الحد الأدنى الممكن في هذه المرحلة.”

“على العكس من ذلك، قد تعيد الضغوط على العملات الأجنبية رفع أسعار الفائدة إلى دائرة اللعب، على الرغم من أن توقعنا الأساسي هو عدم التغيير في جمهورية التشيك وبولندا هذا العام. كما أن زيادة احتمال رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي تعني أيضًا زيادة احتمال رفع أسعار الفائدة من البنك الوطني التشيكي والبنك الوطني البولندي وتقليل خفض أسعار الفائدة من البنك الوطني المجري.”

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)