محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed قد يعزز توقعات الأسواق بخفض وشيك لأسعار الفائدة

• سيتم نشر محضر اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي انعقد في 30-31 يوليو/تموز يوم الأربعاء.
• سيتم التدقيق في تفاصيل مناقشات جيروم باول وشركاه حول تيسير السياسة النقدية.
• تراهن الأسواق على احتمالية تبلغ نسبة 27٪ تقريبًا لخفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.

سيتم نشر محضر اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) في 30-31 يوليو يوم الأربعاء في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. سوف يدقق المستثمرون في تفاصيل مناقشات صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي حول استراتيجية تيسير السياسة والتوقعات الاقتصادية.

جيروم باول يعترف بأن المسؤولين ناقشوا خفض سعر الفائدة في اجتماع يوليو/تموز

حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على إعدادات سياسته النقدية كما هي للاجتماع الثامن على التوالي في يوليو/تموز، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. في بيان سياسته، قال البنك المركزي الأمريكي إنه يهتم بالمخاطر على جانبي مهمته المزدوجة، وهذا تغييرٌ عن بيان يونيو/حزيران، الذي قال فيه إنه "منتبه للغاية" لمخاطر التضخم.

على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي كرر أنه لا يتوقع أنه سيكون من المناسب خفض أسعار الفائدة حتى يكتسب ثقة أكبر في أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو المعدل المستهدف البالغ 2٪، إلا أن تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع أكدت جميعها خفض سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول. 

وقال باول: "نحن نقترب من مرحلة خفض أسعار الفائدة"، مضيفًا أن خفض سعر الفائدة قد يكون مطروحًا على الطاولة في اجتماع سبتمبر. علاوة على ذلك، أشار باول إلى أنه كان هناك "نقاش حقيقي" حول مسألة تخفيض أسعار الفائدة في اجتماع يوليو. 

بعد يومين من إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قرارات السياسة النقدية، أظهر التقرير الشهري الذي نشره مكتب إحصاءات العمل (BLS) مزيدًا من التباطؤ في سوق العمل في يوليو. ارتفعت الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة بمقدار 114000 في يوليو وتم تعديل الزيادة البالغة 206000 المسجلة في يونيو إلى 179000 وظيفة. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع معدل البطالة إلى 4.3٪ من 4.1٪.

سمحت تصريحات باول المتشائمة وتقرير الوظائف الضعيف للأسواق بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بالكامل في سبتمبر. وفقا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لمجموعة CME، فإن احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس وصلت تقريبًا إلى 50٪ في وقت سابق من أغسطس/آب. مع مبيعات التجزئة المتفائلة لشهر يوليو/تموز وبيانات مطالبات البطالة الأسبوعية التي تخفف من المخاوف بشأن الانكماش الاقتصادي في الولايات المتحدة، تراجعت احتمالات خفض سعر الفائدة بشكل كبير نحو 25٪.

متى يصدر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟

سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع السياسة في 30-31 يوليو في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء. سيدقق المستثمرون في المناقشات المحيطة بخفض أسعار الفائدة والتوقعات الاقتصادية.

في حال أظهر المحضر أن صانعي السياسة الذين دافعوا عن خفض سعر الفائدة في يوليو أعربوا أيضًا عن استعدادهم لخفض سعر الفائدة مرة أخرى في سبتمبر، يمكن للمستثمرين استئناف التسعير في خفض كبير في سعر الفائدة في سبتمبر. في هذا السيناريو، قد يتسبب رد فعل السوق الفوري في إضعاف الدولار الأمريكي (USD) مقابل منافسيه الرئيسيين. بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يظل الدولار الأمريكي في حالة هبوطية إذا أظهر التقرير أن المسؤولين أصبحوا الآن أكثر قلقًا بشأن التأثير السلبي للسياسة المتشددة على التوقعات الاقتصادية وسوق العمل بدلاً من التضخم. 

من ناحية أخرى، يمكن أن يكتسب الدولار الأمريكي قوة إذا كشف المنشور أن المسؤولين الذين فضلوا خفض سعر الفائدة في يوليو أرادوا تخطي خفض سعر الفائدة في سبتمبر للحصول على مزيد من الوقت لتقييم البيانات الواردة. 

يشارك إرين سينجيزر، كبير محللي الجلسات الأوروبية، نظرة فنية موجزة لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY):

"لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي هبوطيًا على المدى القريب، مع انخفاض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي نحو 30. على الجانب الهبوطي، يعمل المستوى 101.70 (مستوى ثابت من ديسمبر/كانون الأول 2023) كدعم مؤقت قبل 100.60 (قاع 28 ديسمبر).

"على الجانب الآخر، يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا كمقاومة ديناميكية عند 103.50 قبل 104.10 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم). قد يؤدي الإغلاق اليومي فوق الأخير إلى جذب المشترين الفنيين وفتح الباب أمام ارتفاع آخر نحو 104.75 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم).