ما مدى سرعة البنك الوطني السويسري؟ – كومرتس بنك

برز الفرنك السويسري كفائز واضح وسط الاضطرابات الأخيرة في السوق بعد إعلان دونالد ترامب عن التعريفات، حيث ارتفع بشكل ملحوظ مقابل العملات الرئيسية. ومع ذلك، يواجه البنك الوطني السويسري (SNB) تحديات حيث يمكن أن يؤدي الفرنك القوي إلى إضعاف التضخم وإلحاق الضرر بالاقتصاد، كما يشير محلل الفوركس في كومرتس بنك، ميشيل فيستار.

ارتفاع الفرنك السويسري وسط عدم اليقين بشأن التعريفات

“وسط التحركات الكبيرة في السوق بعد إعلان دونالد ترامب عن التعريفات، برز فائز واضح: الفرنك السويسري. منذ الأسبوع الماضي، اكتسب الفرنك أكثر من %5 مقابل الدولار الأمريكي (وبالتالي ارتفع أيضًا مقابل العملات الأخرى من مجموعة العشر)، وفي زوج يورو/فرنك سويسري EUR/CHF نتداول الآن تقريبًا أقل بـ 3 سنتات مقارنة بالأسبوع الماضي. يجب أن نهنئ أنفسنا قليلاً في هذه المرحلة - توقعنا لفرنك أقوى لم يعد يبدو بعيد المنال.”

“ومع ذلك، يجب ألا نهنئ أنفسنا بعد. هناك مشكلة كبيرة: من غير المحتمل أن يكون البنك الوطني السويسري سعيدًا بأن الفرنك قد ارتفع كثيرًا في فترة زمنية قصيرة. منذ ما يقرب من عام، أكد مرارًا وتكرارًا على خطر ضعف التضخم بشكل مفرط وحتى الدخول في منطقة الانكماش. وفي هذا السياق، فإن الفرنك القوي غير مرحب به بشكل خاص لأنه يقلل من الضغوط التضخمية، خاصة بالنسبة لاقتصاد صغير مفتوح مثل سويسرا.”

“ومع ذلك، من المحتمل أنه لا يمكنه الوقوف مكتوف الأيدي ومشاهدة ارتفاع الفرنك السويسري إلى الأبد. إذا استمر الأمر كثيرًا - أو تسارعت الوتيرة - فمن المحتمل أن يتخذ البنك الوطني السويسري تدابير مضادة. ونظرًا لأن المجال لخفض أسعار الفائدة محدود، فمن المحتمل أن تكون هناك تدخلات (أكثر وضوحًا) مرة أخرى، على عكس العام الماضي. ومع ذلك، نظرًا للوضع الحالي في البيت الأبيض، من المحتمل أن تكون التحذيرات أقل من المعتاد. لذلك، لن أبالغ في قوة الفرنك.”