اليورو يرتد مقابل الفرنك السويسري بعد أن أبرز محضر البنك المركزي الأوروبي توقعات حذرة

• ارتفع اليورو مقابل الفرنك السويسري، ليوقف سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام.
• أبرزت محاضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في يوليو/تموز عدم اليقين الاستثنائي ونهج حذر يعتمد على البيانات.
• تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي السويسري في الربع الثاني، مع توسع ربع سنوي بنسبة 0.1% ونمو سنوي تراجع إلى 1.2%.

ارتفع اليورو (EUR) مقابل الفرنك السويسري (CHF) يوم الخميس، ليوقف سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام دفعت الزوج إلى أدنى مستوى له منذ 4 أغسطس/آب يوم الأربعاء. في وقت كتابة هذا التقرير، يسجل زوج يورو/فرنك EUR/CHF انتعاشًا حادًا، حيث يتداول قرب 0.9356 في بداية الجلسة الأمريكية.

يحدث هذا الانتعاش في ظل محاضر اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB) لشهر يوليو/تموز، التي أكدت على التوازن الدقيق لمجلس الإدارة. اتفق الأعضاء بشكل عام على أن أسعار السياسة الحالية في "المنطقة المحايدة"، لا تحفز ولا تقيد النشاط، لكن النقاش عكس النظرة الهشة لمنطقة اليورو. جادل بعض صناع السياسة بأن التوسع المالي الأخير في بعض أجزاء الكتلة قد يكون قد رفع السعر المحايد، مما يعني أنه بدون مزيد من التعديل، قد تميل السياسة بالفعل إلى التقييد قليلاً. وأكد آخرون على البيئة "غير المؤكدة بشكل استثنائي"، مشيرين إلى المخاطر الصعودية والهبوطية للنمو والتضخم.

بينما فضل أقلية خفض سعر الفائدة في يوليو/تموز، بحجة أن مخاطر التضخم تميل إلى الانخفاض، رأى معظم الأعضاء "قيمة عالية للاختيار" في الانتظار للحصول على مزيد من البيانات والوضوح، خاصة حول مفاوضات التجارة العالمية وإمكانية تأثيرها على الأسعار في أي اتجاه. من المهم أن تكشف المحاضر عن توافق في الآراء بأن اتصالات البنك المركزي الأوروبي يجب أن تظل حذرة ومحايدة وغير معلوماتية بشكل متعمد لتجنب الإشارة إلى التزامات مبكرة، مع التأكيد على تفضيل المجلس لنهج يعتمد على البيانات، اجتماعًا بعد اجتماع.

في وقت سابق من اليوم، جاءت بيانات المعنويات في منطقة اليورو على الجانب الأضعف، مما زاد من المخاوف بشأن آفاق نمو الكتلة. انخفض مؤشر المعنويات الاقتصادية إلى 95.2 في أغسطس/آب، من 95.7 في يوليو/تموز وأقل من توقعات الإجماع البالغة 96.0. تراجع مؤشر مناخ الأعمال بشكل طفيف إلى -0.72 من -0.71، بينما ظلت ثقة المستهلك ثابتة عند -15.5. تشير الأرقام مجتمعة إلى أن الشركات والأسر لا تزال حذرة، مما يبرز ضعف الطلب المحلي.

على الجانب السويسري، أشارت بيانات النمو للربع الثاني إلى تباطؤ في الزخم. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.1% على أساس ربع سنوي، بما يتماشى مع التوقعات ولكنه أقل بكثير من وتيرة 0.4% المسجلة في الربع السابق. على أساس سنوي، توسع الاقتصاد بنسبة 1.2% في الربع الثاني، متراجعًا من 1.8% في الربع الأول وأقل من التوقعات البالغة 1.4%. تسلط القراءات الأضعف الضوء على اتجاه التبريد في أداء النمو في سويسرا، مما يعزز الرأي بأن البنك الوطني السويسري (SNB) قد يسير بحذر، مع مراقبة التضخم المنخفض ومخاطر قوة الفرنك المفرطة.