اليورو: قد تحد بيانات الوظائف الأمريكية من المكاسب مقابل الدولار الأمريكي - كومرتس بنك

يشير مايكل فستر من كومرتس بنك إلى أن تراجع توقعات تشديد السياسة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ساعد زوج يورو/دولار EUR/USD على الارتفاع، لكنه يتساءل عن مدى مبرر هذه الحركة. ويؤكد أن غياب التوجيهات المستقبلية من كيفن وارش لا يستبعد رفع أسعار الفائدة، وأن بيانات العمل الأمريكية الأقوى قد تعيد التوقعات نحو سياسة أكثر تشددًا. وقد خفض كومرتس بنك توقعاته لزوج EUR/USD بمقدار سنتين عبر أفقه الزمني مع ارتفاع المخاطر المتصورة لرفع الدولار أسعار الفائدة.

إعادة تسعير مخاطر الدولار مع حالة عدم اليقين بشأن الاحتياطي الفيدرالي

"منذ اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي، تم استبعاد توقعات رفع أسعار الفائدة من التسعير. فبدلاً من التشديد بنحو 44 نقطة أساس بحلول نهاية العام، أصبحت التوقعات الآن تشير إلى 33 'فقط'. ومن المرجح أن يكون هذا هو السبب الرئيسي وراء ارتفاع EUR-USD مجددًا مؤخرًا."

"النقطة الأساسية هي التالية: إن غياب التوجيهات المستقبلية لا يعني عدم حدوث أي تغيير في أسعار الفائدة. بل يعني ببساطة أن أي تغيير لن يُعلن مسبقًا. وهذا يحول التركيز إلى القرار نفسه ويمنح البيانات وزنًا أكبر."

"قد توفر أرقام سوق العمل اليوم إشارة أولية إلى اتجاه السياسة النقدية المستقبلية. ويتوقع اقتصاديونا إضافة 100000 وظيفة جديدة، وهو ارتفاع أقوى من توقعات بلومبرغ الحالية البالغة +80000. ومع ذلك، فإن رد فعل الدولار الأمريكي لن يعتمد فقط على الرقم الرئيسي، بل أيضًا على مدى مراجعات الأشهر السابقة ومعدل البطالة."

"إذا جاءت أرقام اليوم أكثر إيجابية من المتوقع، فإن ذلك سيشير بقوة إلى احتمال رفع أسعار الفائدة. وبينما ما زلنا لا نعتقد أن الاحتياطي الفيدرالي يعتزم في النهاية اتخاذ هذه الخطوة، فمن غير المرجح أن يثنيه السوق عن مواصلة الرهان على رفع الفائدة. وهذا أحد الأسباب الرئيسية التي دفعتنا إلى مراجعة توقعاتنا لزوج EUR/USD بالخفض بمقدار سنتين عبر كامل أفق توقعاتنا هذا الأسبوع."

"ويرجع ذلك إلى أنه، رغم أننا لم نعدّل توقعاتنا بشأن الاحتياطي الفيدرالي، فإن خطر رفع أسعار الفائدة قد ازداد بوضوح في الأسابيع الأخيرة."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)