اليورو هادئ مقابل الدولار الأمريكي مع انتظار المتداولين لبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI

• يتداول زوج EUR/USD حول 1.1535 يوم الثلاثاء، مسجلًا انخفاضًا طفيفًا بنسبة ٪0.06 خلال اليوم.
• تتلاشى الآمال في التوصل إلى اتفاق سريع بين الولايات المتحدة وإيران، بينما تضغط أسعار النفط المرتفعة على اليورو.
• لا يزال المستثمرون حذرين قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية يوم الأربعاء.

يتداول زوج EUR/USD حول 1.1535 يوم الثلاثاء وقت كتابة هذا التقرير، مسجلًا انخفاضًا طفيفًا بنسبة ٪0.06 خلال اليوم. ويتحرك الزوج بعيدًا أكثر عن أعلى مستوى له في سبعة أسابيع عند 1.1581، إذ إن الجمود في المفاوضات بين الولايات المتحدة (US) وإيران يبقي التوترات الجيوسياسية مرتفعة ويدعم أسعار النفط.

تواجه واشنطن وطهران صعوبة في التوصل إلى تسوية تسمح بإعادة فتح مضيق هرمز بالكامل، وهو ممر مائي رئيسي لتجارة الطاقة العالمية. وتؤدي المطالب المتبادلة بالتعويض عن أضرار الحرب إلى تقليص الآمال في التوصل إلى اتفاق سلام سريع، بينما لا يزال حركة الشحن عبر المضيق مقيدة بشدة.

وتدهورت آفاق خفض التصعيد أكثر بعد أن استبعدت إيران احتمال إجراء مفاوضات جديدة مع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. ووفقًا لتقارير نقلًا عن وسائل إعلام إيرانية، تعتزم طهران الانتظار حتى انتهاء ولاية ترامب في 20 يناير/كانون الثاني 2029 قبل التفكير في العودة إلى طاولة المفاوضات.

كما تستمر الاضطرابات في مضيق باب المندب، مما يزيد المخاوف بشأن طرق الشحن الرئيسية في المنطقة. وعلى هذه الخلفية، تتحرك أسعار النفط صعودًا، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) - النفط الأمريكي - حول 82.50 دولارًا في وقت النشر.

تُعد تكاليف الطاقة المرتفعة عاملًا سلبيًا لليورو EUR، إذ لا تزال منطقة اليورو تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة. وقد يؤدي استمرار ارتفاع أسعار النفط لفترة طويلة إلى زيادة ضغوط التكلفة والإضرار بتوقعات نمو المنطقة.

وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، يجد الدولار الأمريكي USD بعض الدعم من التعليقات المتشددة لرئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في كليفلاند بيث هاماك. وقالت هاماك يوم الاثنين إن السياسة النقدية الحالية "لا تضر بالاقتصاد"، وإنها تتوقع أن تكون هناك حاجة إلى أكثر من رفع واحد لأسعار الفائدة لإعادة التضخم نحو الهدف.

وتأتي هذه التعليقات في وقت لا يزال فيه المستثمرون منقسمين بشأن قرار السياسة النقدية المقبل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول. ويتحول الاهتمام الآن إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي لشهر يوليو/تموز، المقرر صدورها يوم الأربعاء، والتي قد تقدم إشارات جديدة بشأن توقعات أسعار الفائدة.

من المتوقع أن يتراجع التضخم الرئيسي إلى 3.4٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز من 3.5٪ في يونيو/حزيران. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ينخفض التضخم الأساسي إلى 2.5٪ على أساس سنوي من 2.6٪ في الشهر السابق. وقد يعزز أي مفاجأة صعودية توقعات السياسة النقدية الأكثر تشددًا ويوفر مزيدًا من الدعم للدولار الأمريكي، بينما قد تضع البيانات الأضعف العملة تحت ضغط متجدد.

تراجع تقلبات اليورو مع بقاء EUR/USD محصورًا في نطاق ضيق قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين CPI

يسلط المحللون في ING الضوء على خلفية التداول التي تزداد هدوءًا، مشيرين إلى أن "التقلب المحقق لزوج EUR/USD يواصل التراجع، وأجل سنة واحدة يبلغ الآن 5.8٪ – ليتطابق مع القاع المسجل في نوفمبر 2024." ويضيفون أن "من الصعب رؤية هذا الوضع يتغير في أي وقت قريب – أو على الأقل حتى منتصف سبتمبر عندما يعود صناع السياسات النقدية حول العالم من عطلاتهم الصيفية," مما يعزز الرأي بأن حركة السعر على المدى القريب من المرجح أن تظل محدودة.

كما تشير ING أيضًا إلى مخاطر التموضع على الجانب الأوروبي، مستشهدة بعمل حديث حول "نسب التحوط من الدولار لدى المستثمرين الأوروبيين." ويحذر البنك من أن "المخاطرة هنا هي أن المستثمرين الأوروبيين في الولايات المتحدة قد يكونون مرة أخرى غير محوطين بما يكفي، وسيتعين عليهم رفع نسب التحوط من الدولار بسرعة إذا بدا الدولار معرضًا للضعف مرة أخرى," وهو تطور قد يؤثر في التدفقات إذا تغيرت المعنويات تجاه الدولار.

على هذه الخلفية، ترى ING أنه "من الصعب رؤية EUR/USD يتداول اليوم خارج نطاق 1.1515-1.1560 بشكل كبير," مما يؤكد ضيق النطاقات خلال اليوم. ويتبنى الاستراتيجيون في Societe Generale رؤية مشابهة، إذ يلاحظون أن اليورو "قلص مكاسب تقرير الوظائف غير الزراعية NFP لليوم الثاني بعد اصطدامه بمقاومة عند 100dma (1.1567)" ويصفون الأوضاع بأنها "جلسة محصورة ضمن نطاق اليوم قبل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي CPI غدًا." وتضع Societe Generale الإطار الفني الأوسع مع "الدعم 1.1500، المقاومة 1.1625," مشيرة إلى أن الاهتمام الكبير بالخيارات والمتوسطات المتحركة الرئيسية من المرجح أن يبقي EUR/USD مستقراً في المدى القريب.

التحليل الفني لزوج EUR/USD

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتداول EUR/USD عند 1.1537، محافظًا على ميل هبوطي طفيف على المدى القريب إذ يقع دون المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) عند 1.1542 بينما يتداول فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة (SMA) عند 1.1526 بفارق طفيف فقط. ويختبر السعر فعليًا خط الاتجاه الهابط حول 1.1537، مما يشير إلى أن الزوج مقيد بعرض بيع قريب فوقه، مع إشارة مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 42.4 إلى زخم هادئ بدلًا من ظروف تشبع بيعي.

على الجانب الصعودي، تتمركز المقاومة الفورية عند نقطة ارتكاز خط الاتجاه قرب 1.1537، تليها المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة عند 1.1542، والذي سيكون من الضروري استعادته لتخفيف الضغط الهبوطي. وعلى الجانب الهبوطي، يوفر الدعم الأولي منطقة كسر خط الاتجاه الصاعد حول 1.1527، قبل طلب أقوى عند المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة قرب 1.1526، حيث من المرجح أن يؤدي الكسر المستمر أدنى ذلك إلى تمديد المرحلة الهبوطية نحو قيعان ساعة أدنى.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)