الين الياباني يواصل مكاسبه مقابل الدولار الأمريكي الهبوطي في ظل موقف بنك اليابان المتشدد وتوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة

• الين الياباني يرتفع مقابل الدولار الأمريكي الهابط لليوم الثاني على التوالي يوم الخميس.
• تظهر التوجهات المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) كعامل رئيسي يستفيد منه الين الياباني منخفض العائد.
• قد تؤدي المخاوف المتعلقة بالمالية العامة والنمو في اليابان إلى الحد من ارتفاع الين الياباني وسط نبرة إيجابية للمخاطر.

يبني الين الياباني (JPY) على الحركة القوية التي شهدها اليوم السابق مقابل الدولار الأمريكي (USD) الذي شهد ضعفًا واسع النطاق، ويحقق بعض الزخم الإيجابي المستمر لليوم الثاني على التوالي يوم الخميس. أدى تحول في الخطاب من محافظ بنك اليابان (BoJ) كازو أويدا، الذي قال إن البنك المركزي يقترب من تحقيق هدف التضخم السنوي البالغ 2% بشكل مستدام، إلى رفع الرهانات على رفع سعر الفائدة في أقرب وقت ممكن الأسبوع المقبل. يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنةً بتخفيض سعر الفائدة المتشدد من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء، والذي يُنظر إليه على أنه يضعف الدولار الأمريكي ويكون عاملًا رئيسيًا وراء الأداء النسبي الجيد للين الياباني.

في الوقت نفسه، أدت زيادة الإنفاق المالي تحت إدارة رئيس الوزراء سناي تاكايشي إلى تفاقم المخاوف بشأن المالية العامة في اليابان. هذا، إلى جانب نبرة إيجابية بشكل عام حول أسواق الأسهم، قد يعمل كعائق أمام الين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا. قد يمتنع المتداولون الصاعدون أيضًا عن وضع رهانات قوية حول الين الياباني ويفضلون الانتظار للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار تشديد سياسة بنك اليابان. وبالتالي، يبقى التركيز على نتيجة اجتماع سياسة بنك اليابان في 18-19 ديسمبر، والذي سيؤثر على ديناميكيات سعر الين الياباني على المدى القريب. مع اقتراب حدث البنك المركزي الرئيسي، قد يستمر السياق الأساسي في دعم الين الياباني.

الين الياباني يستمر في جذب بعض الدعم من توقعات بنك اليابان المتشددة

• كرر محافظ بنك اليابان كازو أويدا في وقت سابق من هذا الأسبوع أن احتمال تحقق التوقعات الاقتصادية والأسعار الأساسية للبنك المركزي قد زاد تدريجياً.
• علاوة على ذلك، أظهرت بيانات مؤشر أسعار السلع الصناعية يوم الأربعاء أن التضخم في اليابان لا يزال فوق المستويات التاريخية ويدعم الحالة لمزيد من تطبيع سياسة بنك اليابان.
• السوق الآن يضع في اعتباره بنشاط إمكانية رفع سعر الفائدة من بنك اليابان في أقرب وقت ممكن الأسبوع المقبل، مما يمثل تباينًا كبيرًا مقارنةً بتخفيض سعر الفائدة المتشدد من الاحتياطي الفيدرالي.
• خفض البنك المركزي الأمريكي، في خطوة متوقعة على نطاق واسع، أسعار الفائدة في نهاية اجتماع استمر يومين يوم الأربعاء وتوقع تخفيضًا آخر بمقدار ربع نقطة في 2026.
• في الوقت نفسه، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للصحفيين إن سوق العمل الأمريكي لديه مخاطر هبوطية كبيرة وأن البنك المركزي لا يريد أن تدفع سياسته إلى تقليص خلق الوظائف.
• كان المتداولون سريعون في الرد والآن يضعون في اعتبارهم تخفيضين آخرين في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في 2026. هذا يبقي الدولار الأمريكي منخفضًا ويستمر في دعم الين الياباني منخفض العائد.
• لا يزال المستثمرون قلقين بشأن تدهور الحالة المالية في اليابان وسط دفع رئيس الوزراء سناي تاكايشي للتضخم وخطة الإنفاق الضخمة لتعزيز النمو الاقتصادي البطيء.
• في الواقع، أظهر التقرير المعدل للناتج المحلي الإجمالي أن اقتصاد اليابان انكمش بنسبة 0.6% في الفترة من يوليو إلى سبتمبر وبنسبة 2.3% على أساس سنوي، أو بأسرع وتيرة منذ الربع الثالث من 2023.
• ومع ذلك، تم تعويض ذلك بتوقعات أن زيادة الأجور ستزيد من القوة الشرائية للأسر وتعزز الإنفاق، مما ينبغي أن يغذي التضخم المدفوع بالطلب ويعزز الاقتصاد.
• يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية الأمريكية المعتادة، والتي، إلى جانب بيانات الميزان التجاري الأمريكي، قد توفر بعض الزخم للدولار الأمريكي وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

يمكن أن يجد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني دعمًا بالقرب من نقطة كسر القناة الهابطة، حول 155.35

يدعم الانهيار intraday دون مستوى 156.00 ومتوسط الحركة البسيط لمدة 100 ساعة الحالة لمزيد من الخسائر وسط مؤشرات سلبية على الرسوم البيانية الساعية. ومع ذلك، فإن المؤشرات الفنية على الرسم البياني اليومي تحتفظ بمكانتها في المنطقة الإيجابية وتقترح أن أي انخفاض إضافي من المرجح أن يجذب بعض المشترين بالقرب من نقطة كسر 155.35-155.30. تمثل هذه الأخيرة الحد العلوي لنطاق تداول قصير الأجل وينبغي أن تعمل كنقطة محورية رئيسية. قد تؤدي بعض عمليات البيع اللاحقة، مما يؤدي إلى انخفاض لاحق دون المستوى النفسي 155.00، إلى تغيير الميل على المدى القريب لصالح دببة الدولار الأمريكي/الين الياباني.

من ناحية أخرى، قد يؤدي الارتفاع المستدام فوق مستوى 156.00 إلى رفع الأسعار الفورية إلى منطقة 156.60-156.65 في الطريق إلى منطقة 157.00، أو أعلى مستوى خلال أسبوعين تم الوصول إليه يوم الثلاثاء. يجب أن تمهد بعض عمليات الشراء اللاحقة الطريق لمزيد من المكاسب. قد يتجاوز زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد ذلك الحاجز الوسيط 157.45 ويهدف إلى تحدي قمة متعددة الأشهر، حول منطقة 158.00، التي تم الوصول إليها في نوفمبر.