الين الياباني يواصل خسائره مقابل الدولار الأمريكي مع تجاهل الدببة مخاوف التدخل وسط مخاطر إيران

• يجذب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني طلبات شراء جديدة يوم الاثنين ويحصل على دعم من مجموعة من العوامل.
• يؤدي فارق أسعار الفائدة الواسع والمخاوف الاقتصادية بسبب أزمة الشرق الأوسط إلى إضعاف الين الياباني.
• يدعم الجمود بين الولايات المتحدة وإيران ورهانات رفع الفائدة الدولار الأمريكي، مما يساهم في صعود الزوج.

يتمسك زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بمكاسبه المتواضعة خلال اليوم خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين، ويتداول حاليا فوق حاجز 162.00، مرتفعا بنسبة 0.30% خلال اليوم. علاوة على ذلك، لا تزال الأسعار الفورية ضمن نطاق قريب جدا من أعلى مستوى في أربعة عقود، والذي لامسته في وقت سابق من هذا الشهر، وتبدو مهيأة لمزيد من الارتفاع وسط خلفية أساسية داعمة.

يواصل الين الياباني (JPY) أداءه الضعيف نسبيا مع استمرار الفارق الواسع في أسعار الفائدة بين اليابان والاقتصادات الكبرى الأخرى، بما في ذلك الولايات المتحدة، في إبقاء ما يسمى بتجارة المناقلة نشطة. وإضافة إلى ذلك، فإن المخاوف من أن يظل اقتصاد اليابان تحت الضغط بسبب مخاطر مضيق هرمز، نظرا لاعتماد البلاد على الشرق الأوسط في أكثر من 90% من النفط الخام، تمارس ضغطا إضافيا على الين الياباني. وهذا، إلى جانب قوة متواضعة للدولار الأمريكي (USD)، يتبين أنه عامل آخر يعمل كداعم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

عاد علاوة المخاطر الجيوسياسية إلى الواجهة وسط تصعيد إضافي للتوترات بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما يساعد بدوره الدولار الأمريكي الملاذ الآمن على البناء على الارتداد الجيد الذي سجله يوم الجمعة من أدنى مستوى في أكثر من أسبوع. وفي الواقع، شنت الولايات المتحدة موجة كبيرة من الضربات على إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، بينما ردت إيران بهجمات صاروخية على قواعد عسكرية أمريكية في الخليج. علاوة على ذلك، أطلق الحرس الثوري الإسلامي الإيراني (IRGC) النار على سفينة تجارية أخرى في مضيق هرمز وأعلن إغلاق الممر المائي الحيوي.

وهذا بدوره يطلق موجة صعود جديدة في أسعار النفط الخام، مما يعيد إحياء المخاوف بشأن الضغوط التضخمية المدفوعة بالطاقة ويؤكد رهانات السوق على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيرفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل في 2026. وفي الوقت نفسه، قال كبير أمناء مجلس الوزراء الياباني، مينورو كيهارا، إن صندوق استثمار المعاشات التقاعدية الحكومي (GPIF) لديه التفويض لتعديل محفظته الأساسية حسب الحاجة، مما يرفع الآمال بمزيد من الاستثمار في الأصول المحلية. إلا أن هذا يفشل في إقناع ثيران الين الياباني أو الحد من الاتجاه الصعودي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

ومع ذلك، فإن مخاطر التدخل الوشيكة قد تساعد في الحد من خسائر الين الياباني الأعمق. كما يبدو أن ثيران الدولار الأمريكي مترددون أيضا ويفضلون انتظار المزيد من الإشارات بشأن مسار سياسة البنك المركزي الأمريكي قبل وضع رهانات جديدة. لذلك، سيظل التركيز منصبا على شهادة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أمام الكونجرس في وقت لاحق من هذا الأسبوع. وبصرف النظر عن ذلك، من المفترض أن توفر أرقام التضخم الأمريكية الحاسمة – مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) المقرر صدورهما يومي الثلاثاء والأربعاء، زخما ملموسا للدولار الأمريكي ولزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.