الين الياباني يتراجع قليلا مع اقتراب بيانات التضخم CPI الأمريكية

• يتداول زوج دولار/ين USD/JPY بمكاسب طفيفة قرب 157.95 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء.
• أشار ملخص بنك اليابان BoJ إلى احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.
• ستكون بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي لشهر أكتوبر/تشرين الأول تحت المراقبة عن كثب يوم الثلاثاء.

يسجل زوج دولار/ين USD/JPY مكاسب متواضعة قرب 157.95 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. وقد يحد موقف بنك اليابان BoJ المتشدد من الاتجاه الصعودي للزوج. ولا يزال المتداولون في حالة تأهب قصوى لاحتمال تدخل السلطات اليابانية في سوق العملات. وستكون بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي في دائرة الضوء لاحقًا يوم الثلاثاء.

وفقًا للملخص الخاص باجتماع السياسة في أكتوبر/تشرين الأول الصادر يوم الثلاثاء، يرى أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان BoJ أن رفع أسعار الفائدة في المدى القريب أمر ضروري، مما يشير إلى وجود فرصة جيدة لتحرك في ديسمبر/كانون الأول. وقال أحد الأعضاء التسعة في المجلس: "ينبغي للبنك أن يقرر رفع سعر الفائدة في السياسة التالية عندما يكون ذلك ممكنًا دون أن يصبح حذرًا بشكل مفرط".

قد يؤدي تدخل السلطات اليابانية في سوق العملات إلى رفع الين الياباني JPY مقابل الدولار الأمريكي USD في المدى القريب. وأظهرت أرقام ربع سنوية صادرة عن وزارة المالية MOF يوم الاثنين أن اليابان أجرت تدخلات في سوق العملات على ثلاثة أيام بين 30 يوليو/تموز و3 أغسطس/آب.

وجرى أكبر تدخل في 30 يوليو/تموز، بإجمالي 7.98 تريليون ين ياباني (50.36 مليار دولار)، متجاوزًا الرقم القياسي السابق البالغ 6.28 تريليون ين ياباني والمسجل في 30 أبريل/نيسان.

وسيترقب المتداولون بيانات التضخم الأمريكية يوم الثلاثاء. ويتوقع الاقتصاديون أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي ارتفاعًا بنسبة 0.3% على أساس شهري في أكتوبر/تشرين الأول، بينما من المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي زيادة بنسبة 0.2%.

وأي علامات على تضخم أكثر سخونة في الولايات المتحدة قد تعزز احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي Fed لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول وتدعم الدولار الأمريكي. ومع ذلك، لن يتضمن التقرير قراءة سنوية لمؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر أكتوبر/تشرين الأول بسبب الإغلاق الحكومي قبل عام.

يتعزز دعم الين مع آمال تشديد بنك اليابان وديناميكيات السندات الحكومية اليابانية JGB التي تدعم JPY

يشير محللو رابوبنك إلى أن الين الياباني JPY كان من أبرز العملات أداءً هذا العام، مشيرين إلى أن "الين الياباني JPY هو ثاني أفضل عملة أداءً ضمن عملات مجموعة العشر G10 منذ بداية النصف الأول من العام حتى الآن". ويقرون بأن "هذا الترتيب القوي تحقق بدعم من تدخلات كبيرة في سوق العملات الأجنبية FX على مدى 3 أيام خلال الصيف، والتي شملت دعمًا مشتركًا مع وزارة الخزانة الأمريكية"، لكنهم يشيرون إلى أن العملة حققت أيضًا مكاسب بفضل عواملها الذاتية مؤخرًا. وعلى وجه الخصوص، يلاحظون أن "الين الياباني JPY تمكن من التفوق على الدولار الأمريكي USD على أساس منظور شهر واحد، مع إظهار السوق ترددًا واضحًا في دفع زوج دولار/ين USD/JPY فوق منطقة 158.70 التي تتوافق مع المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم".

وعلى صعيد السياسة، يشير رابوبنك إلى أنه "في حين أن موجة البيع في مؤشر نيكاي 225 في نهاية الأسبوع الماضي ضغطت على توقعات السوق بشأن فرص رفع بنك اليابان BoJ لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، فإن قوة بيانات الأجور لشهر سبتمبر/أيلول تدعم إمكانية المزيد من التشديد في السياسة النقدية سواء الشهر المقبل أو خلال العام المقبل". وفي ظل هذه الخلفية، يعتقد البنك أن "هذا يشير، من وجهة نظرنا، إلى أن زوج دولار/ين USD/JPY يمكن أن يتراجع تدريجيًا إلى منطقة 155.00 على مدى 3 أشهر". ويضيف أن "عنصرًا آخر في أي تحول للين الياباني JPY سيُرجح أن يكون نبرة أكثر قوة في سوق السندات الحكومية اليابانية JGB"، وهو ما "قد يسهم في توفير خلفية أكثر دعمًا للين الياباني JPY في الأشهر المقبلة".

من منظور التدفقات والمالية العامة، تؤكد رابوبانك أن "العجز الأولي في اليابان أفضل من متوسط مجموعة السبع، وهناك تكهنات بأن مديري الأصول الضخمين في اليابان قد يُغريهم إعادة الأموال إلى الداخل للاستفادة من ارتفاع عوائد سندات JGB. وسيكون لذلك انعكاسات إيجابية على الين الياباني JPY." وبالنظر إلى المستقبل، تشير إلى أن "بيانات الناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثالث والتضخم الوطني لمؤشر أسعار المستهلك CPI في أكتوبر/تشرين الأول، وكلاهما مستحق الأسبوع المقبل، سيكونان محل اهتمام متابعي بنك اليابان BoJ،" وتخلص إلى أن "نظل متفائلين بحذر بشأن التوقعات متوسطة الأجل للين الياباني JPY."

دايلي تميل أكثر نحو التشديد مع بقاء التضخم أولوية قصوى رغم بيانات الوظائف القوية

قدمت دايلي من بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة أكثر ميلاً نحو التشديد من المعتاد، مع درجة FXS Speechtracker عند 8/10 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 6.4/10، مما يؤكد أن التضخم "يجب أن يكون الأولوية رقم 1" حتى مع وصف تقرير الوظائف بأنه خبر جيد وأن نمو الأجور "ليس مزدهراً." إن التركيز على أن الأجور الحقيقية تتراجع، وأن التضخم ظل مرتفعاً لفترة طويلة، وأن السياسة "سيتعين" تشديدها أكثر—مع الإبقاء على التوقيت معتمداً على البيانات—يشير إلى تحيز نحو المزيد من رفع معدلات الفائدة، مدعوماً بالثقة في قوة سوق العمل وبقلق محدود فقط بشأن النمو.

ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.95 نقطة إلى 143.10، مما يعزز أن الخلفية العامة لخطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لا تزال بقوة في المنطقة المتشددة، وبفارق كبير فوق الخط المحايد عند 100. وبالاقتران مع درجة FXS Speechtracker المرتفعة، تضيف تصريحات دايلي ضغطاً صعودياً إضافياً على التوقعات بمزيد من التشديد، وهي خلفية تدعم عادةً الدولار والعوائد.

التحليل الفني: زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY لا يزال مقيداً دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم الرئيسي

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY على تحيز هبوطي طفيف على المدى القريب، إذ يصمد دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) بينما يتمسك فوق دعم الحد الأوسط لنطاق بولينجر لمدة 20 يوماً. وقد ضاقت نطاقات بولينجر مع تحرك السعر قرب الخط الأوسط، ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 51 إلى زخم محايد، ما يوحي بأن ضغط الهبوط الأخير يتماسك بدلاً من أن يتسارع في الوقت الحالي.

على الجانب الصاعد، تُرى المقاومة الفورية عند الحد العلوي لنطاق بولينجر لمدة 20 يوماً قرب 158.90، مع تشكيل المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 159.00 سقفاً محكماً يتعين استعادته لتخفيف النبرة التصحيحية الحالية. وعلى الجانب الهابط، يقع الدعم الأولي عند الحد الأوسط لنطاق بولينجر حول 157.95، يليه الحد السفلي قرب 156.95؛ وأي إغلاق يومي دون هذا الحد السفلي سيفتح الباب أمام تراجع أعمق ضمن النطاق الأوسع.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)