الين الياباني يقلص خسائره خلال اليوم مقابل الدولار الأمريكي المتعافي وسط توقعات متباينة بين بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي

• الين الياباني يجذب بعض البائعين خلال اليوم وسط مجموعة من العوامل السلبية.
• الدعوات لبنك اليابان (BoJ) لتقليل وتيرة تقليص شراء السندات بعد عام 2026 ونبرة المخاطر الإيجابية تضعف الين الياباني.
• توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) ومجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يجب أن تحد من أي ارتفاع ملحوظ لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY).

لا يزال الين الياباني (JPY) تحت الضغط مقابل الدولار الأمريكي (USD) الذي يتعافى بشكل عام، على الرغم من عدم وجود متابعة لعمليات البيع وسط توقعات متشددة من بنك اليابان (BoJ). يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن البنك المركزي الياباني سيلتزم بمسار تطبيع السياسة النقدية وسط تضخم متزايد في اليابان، وقد تم تأكيد هذه الرهانات من خلال تصريحات محافظ بنك اليابان كازو أويدا في البرلمان. وهذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنة بالقبول المتزايد بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرة أخرى في عام 2025، مما يوفر بعض الدعم للين الياباني منخفض العائد.

بعيدًا عن ذلك، فإن المخاطر الجيوسياسية المستمرة الناجمة عن الحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا وارتفاع التوترات التجارية تعمل كرياح مواتية للين الياباني كملاذ آمن. في غضون ذلك، تؤكد الدعوات لبنك اليابان إما للحفاظ على وتيرة تقليص شراء السندات أو تخفيفها بعد السنة المالية 2026 التحديات التي يواجهها البنك المركزي في إزالة تحفيزه النقدي الضخم. وهذا، بدوره، يمنع الثيران في الين الياباني من وضع رهانات جديدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الارتفاع المتواضع للدولار الأمريكي من أدنى مستوى له خلال عدة أسابيع لا يزال يدعم حالة الطلب المحيطة بزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني خلال الجزء الأول من الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء.

ثيران الين الياباني غير مستعدين للاستسلام بعد وسط رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

• قال عضو سابق في مجلس إدارة بنك اليابان ماكوتو ساكوراي يوم الثلاثاء إن البنك المركزي من المتوقع أن يوقف تخفيضاته الفصلية في شراء السندات الحكومية بدءًا من السنة المالية المقبلة. وأشار ساكوراي إلى أن السلطات قلقة من أن التخفيضات المستمرة قد تدفع العوائد إلى الارتفاع، مما يجعل من الصعب إدارة الاقتصاد والدين الحكومي.
• كشفت محاضر اجتماع بين بنك اليابان (BoJ) والمؤسسات المالية التي عقدت في مايو أن البنك المركزي تلقى عددًا كبيرًا من الطلبات للحفاظ على أو إبطاء وتيرة تقليص شراء السندات قليلاً بدءًا من السنة المالية 2026. سيقوم بنك اليابان بمراجعة خطته الحالية للتقليص في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية المقرر في 16-17 يونيو.
• كرر محافظ بنك اليابان كازو أويدا في وقت سابق اليوم أن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة إذا تحرك الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع التوقعات. ومع ذلك، حذر أويدا من أنه من المهم اتخاذ حكم دون أي أفكار مسبقة حيث لا تزال الشكوك حول السياسات التجارية الخارجية والأوضاع الاقتصادية مرتفعة للغاية.
• في الوقت نفسه، تشير التسعيرات الحالية في السوق إلى حوالي 70% فرصة أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتقديم ما لا يقل عن تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية هذا العام. علاوة على ذلك، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستين غولسبي يوم الاثنين إن البنك المركزي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل بمجرد حل الشكوك المحيطة بسياسات التعريفات.
• على صعيد البيانات الاقتصادية، أظهر مسح معهد إدارة التوريد (ISM) الذي نُشر يوم الاثنين أن النشاط الاقتصادي في قطاع التصنيع الأمريكي انكمش للشهر الثالث على التوالي في مايو. انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM إلى 48.5 من 48.7 في أبريل وجاء أقل من تقديرات المحللين البالغة 49.5، مما يجب أن يحد من الدولار الأمريكي.
• عقدت روسيا وأوكرانيا جولة ثانية من المفاوضات يوم الاثنين للبحث عن طريقة لإنهاء الحرب المستمرة منذ ثلاث سنوات وسط تصاعد النزاع. في الواقع، شنت أوكرانيا هجومًا مفاجئًا على القواعد الجوية الروسية، بينما نشرت روسيا عددًا قياسيًا من الطائرات المسيرة الهجومية ذات الاتجاه الواحد، بالإضافة إلى عدة صواريخ باليستية وصواريخ كروز ضد أوكرانيا قبل محادثات السلام مباشرة.
• من ناحية أخرى، رفضت روسيا وقف إطلاق النار غير المشروط وقالت إنها ستوافق فقط على إنهاء الحرب إذا تنازلت أوكرانيا عن أجزاء كبيرة من الأراضي وقبلت حدودًا على حجم جيشها. هذا يبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة، والتي بدورها يجب أن تسهم في الحد من أي تحرك هبوطي ملحوظ للين الياباني كملاذ آمن.
• يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار بيانات الوظائف الشاغرة JOLTS في الولايات المتحدة، والتي، إلى جانب خطابات أعضاء اللجنة الفيدرالية المؤثرين، ستدفع الطلب على الدولار الأمريكي وتوفر بعض الزخم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY). ومع ذلك، ستظل الأنظار مركزة على تفاصيل التوظيف الشهرية في الولايات المتحدة، المعروفة شعبياً بتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة.

زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يفشل في إيجاد قبول فوق 143.00، ولا يزال في منطقة الخطر

من منظور تقني، كان الانهيار الليلي دون مستوى الدعم الأفقي 143.65-143.60، الذي تزامن مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 ساعة، يُعتبر محفزًا رئيسيًا لدببة الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY). يجب أن يحافظ هذا المجال الآن على حد من أي حركة صعودية إضافية خلال اليوم. ومع ذلك، قد يؤدي القوة المستدامة فوق هذا المستوى إلى تحفيز ارتفاع قصير الأجل ورفع الأسعار الفورية إلى مستوى 144.00. قد يمتد الزخم أكثر، على الرغم من أنه يخاطر بالتلاشي بالقرب من منطقة العرض 144.40-144.45.

على الجانب الآخر، قد يجد الضعف مرة أخرى دون مستوى 143.00 بعض الدعم بالقرب من أدنى مستوى لجلسة آسيا، حول منطقة 142.40-142.35. يلي ذلك منطقة 142.10، أو أدنى مستوى في الأسبوع الماضي، والتي دونها يمكن أن يستأنف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) انخفاضه الأخير من أعلى مستوى شهري في مايو. قد تضعف الأسعار الفورية بعد ذلك إلى الدعم التالي الملحوظ بالقرب من منطقة 141.60 قبل أن تنخفض في النهاية إلى ما دون مستوى 141.00.