الين الياباني يبقى في وضع ضعيف مقابل دولار أمريكي أضعف؛ يبدو أن هناك حدًا للإمكانات الصاعدة

• يبدأ الين الياباني الأسبوع الجديد بنبرة أضعف وسط مخاوف مالية، وعدم اليقين من بنك اليابان.
• كما أن الدافع نحو المخاطرة يقوض الين الياباني الملاذ الآمن ويدعم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
• تحد مخاوف التدخل من خسائر الين الياباني وتحد من الارتفاع للزوج وسط تراجع طفيف للدولار الأمريكي.

يتعافى الين الياباني (JPY) قليلاً مقابل الدولار الأمريكي (USD) الذي يشهد ضعفاً طفيفاً، على الرغم من أنه يظل متمسكًا بتحيز سلبي خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين وسط مخاوف بشأن الوضع المالي المتدهور في اليابان. علاوة على ذلك، فإن القبول المتزايد بأن بنك اليابان (BoJ) سيؤجل رفع أسعار الفائدة وسط مقاومة سياسية لتشديد السياسة مبكرًا وموقف رئيس الوزراء سناي تاكايشي المؤيد للتحفيز يستمر في تقويض الين الياباني.

بعيدًا عن ذلك، يُعتبر النبرة الإيجابية العامة للمخاطرة عاملاً آخر يثقل كاهل الين الياباني الملاذ الآمن. ومع ذلك، فإن التكهنات بأن السلطات اليابانية قد تتدخل لوقف أي ضعف إضافي في الين الياباني تمنع المتداولين الدب من وضع رهانات عدوانية. من ناحية أخرى، يكافح الدولار الأمريكي للاستفادة من ارتفاع الأسبوع الماضي إلى أعلى مستوى له منذ أواخر مايو وسط إشارات مختلطة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ويساهم في تحديد سقف لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

الين الياباني يتعرض للتقويض بسبب المخاوف المالية، وعدم اليقين من بنك اليابان، والنبرة الإيجابية للمخاطرة

• في يوم الجمعة، وافق مجلس الوزراء الياباني على خطة تحفيز اقتصادي بقيمة 21.3 تريليون ين، مما يمثل أول مبادرة سياسة كبيرة تحت قيادة رئيس الوزراء سناي تاكايشي. تحتوي الحزمة على 17.7 تريليون ين في نفقات الحساب العام، وهو ما يتجاوز 13.9 تريليون ين من العام السابق ويمثل أكبر تحفيز منذ جائحة COVID. كما ستشمل تخفيضات ضريبية totaling 2.7 تريليون ين.
• هذا يعزز المخاوف بشأن الوضع المالي المتدهور في اليابان ويغذي القلق بشأن إمدادات الدين الحكومي الجديد، مما يبقي تكاليف الاقتراض في اليابان قريبة من أعلى مستوى لها منذ عقود. علاوة على ذلك، أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي أن اقتصاد اليابان انكمش في الربع الثالث للمرة الأولى في ستة أرباع، مما يضع ضغطًا إضافيًا على بنك اليابان (BoJ) لتأجيل رفع أسعار الفائدة.
• بعيدًا عن ذلك، فإن المزاج الإيجابي في السوق يدفع إلى بيع جديد حول الين الياباني كملاذ آمن خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين وسط سيولة ضعيفة نسبيًا على خلفية عطلة في اليابان. من ناحية أخرى، يظل الدولار الأمريكي ثابتًا بالقرب من أعلى مستوى له منذ أواخر مايو حيث قام المتداولون بتقليص رهاناتهم على خفض آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر.
• في الواقع، أظهرت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر أكتوبر، التي صدرت يوم الأربعاء الماضي، أن صانعي السياسة حذروا من أن خفض أسعار الفائدة أكثر قد يعرض التضخم المتجذر للخطر. علاوة على ذلك، فإن الإصدار الأفضل من المتوقع لتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي المتأخر لشهر سبتمبر يخفف من المخاوف بشأن تدهور ظروف سوق العمل ويؤكد توقعات الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأقل تيسيرًا.
• في هذه الأثناء، قال محافظ بنك اليابان كازو أيدا للبرلمان يوم الجمعة إن ضعف الين الياباني قد يؤدي إلى زيادة تكاليف الواردات والأسعار العامة. علاوة على ذلك، أفادت إدارة الإحصاء اليابانية أن التضخم لا يزال ثابتًا فوق هدف بنك اليابان البالغ 2%، مما يبقي الآمال قائمة بشأن رفع أسعار الفائدة في المدى القريب. أظهر استطلاع أجرته رويترز أن أغلبية ضئيلة من الاقتصاديين يتوقعون أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 0.75% في ديسمبر.
• قال وزير المالية الياباني ساتسكي كاتاياما، في أقوى تحذير حتى الآن، يوم الجمعة إننا سنتخذ الإجراءات المناسبة حسب الحاجة ضد التقلبات المفرطة والتحركات غير المنظمة في السوق، وأشار أيضًا إلى فرص التدخل. بالإضافة إلى ذلك، قال مستشار لرئيس الوزراء تاكايشي يوم الأحد إن اليابان لديها احتياطيات أجنبية مفرطة، لذا يمكن أن تصبح نشطة في استخدامها لإجراء تدخل في الين الياباني.

يبدو أن الإمكانية الصعودية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني تظل قائمة بينما فوق مستوى الدعم المحوري 156.00

قد تؤدي القوة اللاحقة فوق مستوى 157.00 إلى رفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني نحو الحاجز الوسيط 157.45-157.50 في الطريق إلى منطقة 157.85-157.90، أو أعلى مستوى له منذ أكثر من عشرة أشهر الذي تم لمسه الأسبوع الماضي. ستُعتبر بعض عمليات الشراء اللاحقة فوق مستوى 158.00 بمثابة محفز جديد للمتداولين الصاعدين وتفتح الطريق لمزيد من الحركة الصعودية في المدى القريب.

على الجانب الآخر، يبدو أن منطقة 156.25-156.20 قد ظهرت الآن كدعم فوري. يليها مستوى 156.00، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم، قد يحفز بعض البيع الفني ويسحب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى الدعم الوسيط 155.45-155.40 في الطريق إلى المستوى النفسي 155.00. من المرجح أن يجد أي انخفاض إضافي دعمًا جيدًا ويجذب مشترين جدد بالقرب من نقطة المقاومة الأفقية 154.50-154.45. يجب أن تعمل الأخيرة كنقطة محورية رئيسية وكقاعدة قوية في المدى القريب لأسعار الفورية.