الاحتمالية الصعودية لليوان الياباني تبدو قائمة وسط توقعات بنك اليابان المتشددة وضعف الدولار الأمريكي

• الين الياباني يتراجع من أدنى مستوى شهري تم لمسه مقابل الدولار الأمريكي في وقت سابق من يوم الاثنين.
• الآمال في اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة واليابان، والرهانات على رفع سعر الفائدة من بنك اليابان، والمخاطر الجيوسياسية يجب أن تدعم الين الياباني.
• المخاوف المالية الأمريكية وتباين توقعات بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي تستدعي الحذر للمضاربين على ارتفاع الدولار/الين الياباني.

يظل الين الياباني (JPY) مضغوطًا مع دخول الجلسة الأوروبية المبكرة حيث يُنظر إلى قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتأجيل تنفيذ التعريفات الجمركية على الاتحاد الأوروبي (EU) على أنه يقوض الأصول الملاذ الآمن. وهذا بدوره يساعد زوج الدولار/الين الياباني على تسجيل انتعاش متواضع خلال اليوم من منطقة 142.25-142.20 أو أدنى مستوى شهري جديد تم لمسه يوم الاثنين. ومع ذلك، فإن الآمال في أن اليابان ستبرم صفقة تجارية مع الولايات المتحدة، إلى جانب القبول المتزايد بأن بنك اليابان (BoJ) سيواصل رفع أسعار الفائدة، تستدعي بعض الحذر للمضاربين العدوانيين على الين الياباني.

في الوقت نفسه، تشير توقعات بنك اليابان المتشددة إلى تباين كبير مقارنةً بالرهانات المتزايدة على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض أكثر في عام 2025. وهذا، إلى جانب المخاوف بشأن تدهور الظروف المالية الأمريكية، يسحب الدولار الأمريكي (USD) إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من شهر في بداية أسبوع جديد ويجب أن يساهم بشكل أكبر في الحد من الانخفاض للين الياباني منخفض العائد. وبالتالي، سيكون من الحكمة الانتظار للحصول على عمليات شراء قوية قبل تأكيد أن زوج الدولار/الين الياباني قد شكل قاعًا على المدى القريب وتحديد المواقع لأي حركة ارتفاع ذات مغزى.

الين الياباني تحت الضغط بسبب تراجع الطلب على الملاذ الآمن في ظل تفاؤل التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي

• بعد الجولة الثالثة من المحادثات بين اليابان والولايات المتحدة، قال رئيس وزراء اليابان شغيرو إيشيبا يوم الأحد إن طوكيو تهدف إلى تعزيز محادثات التعريفات مع الولايات المتحدة، بهدف تحقيق نتيجة خلال قمة مجموعة السبع الشهر المقبل. علاوة على ذلك، قال كبير المفاوضين اليابانيين بشأن التعريفات ريوسي أكازاوا إن جدول المحادثات المقبلة بين اليابان والولايات المتحدة يتم ترتيبه وأنه يأمل في لقاء وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت خلال زيارته المقبلة.
• أرقام التضخم الاستهلاكي الأكثر سخونة من المتوقع من اليابان يوم الجمعة، إلى جانب التوقعات بأن الأجور المرتفعة ستعزز الأسعار، تبقي الباب مفتوحًا لمزيد من تشديد السياسة من قبل بنك اليابان. في الواقع، أظهر مسؤولو بنك اليابان مؤخرًا استعدادهم لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا تحسنت الاقتصاد والأسعار كما هو متوقع. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين الآن مقتنعون بأن صانعي السياسات سيقيمون التعريفات وتدفقات التجارة قبل اتخاذ الخطوة التالية.
• أجل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تنفيذ تعريفات بنسبة 50% على الاتحاد الأوروبي من 1 يونيو إلى 9 يوليو. في وقت سابق يوم الأحد، قالت أورسولا فون دير لاين، رئيسة المفوضية الأوروبية، إن الاتحاد الأوروبي مستعد للتحرك بسرعة في محادثات التجارة مع الولايات المتحدة ولكنه يحتاج إلى مزيد من الوقت للتوصل إلى اتفاق.
• على الصعيد الجيوسياسي، شنت القوات الروسية هجومًا ضخمًا بالطائرات المسيرة والصواريخ عبر المدن الأوكرانية، مما يمثل أكبر هجوم جوي في الحرب حتى الآن. وفي حديثه إلى الصحفيين، وصف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الهجوم بأنه غير مقبول وقال إنه يفكر في فرض عقوبات جديدة ضد روسيا. في الوقت نفسه، أسفرت الضربات الإسرائيلية خلال الـ 24 ساعة الماضية عن مقتل ما لا يقل عن 38 شخصًا في غزة، بما في ذلك أطفال. وقد قالت إسرائيل في وقت سابق إنها تخطط للسيطرة الكاملة على غزة.
• من المتوقع أن تضيف خطة ترامب الشاملة لخفض الضرائب والإنفاق حوالي 4 تريليون دولار إلى العجز الوطني على مدى السنوات العشر المقبلة وتزيد من ديون الحكومة الفيدرالية. علاوة على ذلك، كان المتداولون يسعرون في إمكانية أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض تكاليف الاقتراض أكثر هذا العام. وهذا بدوره يسحب الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ شهر تقريبًا ويفيد أيضًا الين الياباني منخفض العائد، مما يدعم بدوره آفاق مزيد من الانخفاض في الدولار/الين الياباني.
• التركيز الآن يتحول إلى الإصدارات الاقتصادية الأمريكية المهمة هذا الأسبوع - طلبات السلع المعمرة يوم الأربعاء، تليها بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يومي الخميس والجمعة، على التوالي. بخلاف ذلك، ستلعب محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار، والتي، إلى جانب مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو يوم الجمعة، يجب أن توفر بعض الزخم المعنوي لزوج الدولار/الين الياباني.

يحتاج الدولار/الين الياباني إلى تعزيز قوته فوق حاجز 143.00 لدعم آفاق المزيد من المكاسب

من منظور تقني، فإن الفشل خلال اليوم بالقرب من مستوى 143.00 الدائري يثبت الانهيار الذي حدث الأسبوع الماضي دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% لحركة أبريل-مايو الصاعدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن المؤشرات على الرسم البياني اليومي قد اكتسبت زخمًا سلبيًا وتقترح أن المسار الأقل مقاومة لزوج الدولار/الين الياباني يبقى نحو الاتجاه الهبوطي. ستؤكد بعض عمليات البيع اللاحقة دون مستوى 142.00 التوقعات الهبوطية وتجر الأسعار الفورية إلى ما دون مستوى الدعم الوسيط 141.55، نحو المستوى الدائري 141.00. ستكشف الانخفاضات اللاحقة عن أدنى مستوى منذ بداية العام، أو مستويات دون الحاجز النفسي 140.00 الذي تم لمسه في 22 أبريل.

على الجانب الآخر، يبدو أن قمة الجلسة الآسيوية، حول منطقة 143.10، تعمل الآن كحاجز فوري، فوقها قد يؤدي ارتفاع قصير إلى رفع زوج الدولار/الين الياباني إلى منطقة 143.65 في الطريق نحو المستوى الدائري 144.00. يجب أن يعمل الأخير كحاجز قوي، والذي، إذا تم تجاوزه، قد يمهد الطريق لمزيد من الانتعاش. ومع ذلك، قد يُنظر إلى الحركة الصعودية على أنها فرصة للبيع بالقرب من منطقة 144.80 وتظل مقيدة بالقرب من الحاجز النفسي 145.00.