الين الياباني يبقى في موقف دفاعي وسط نبرة إيجابية للمخاطر؛ بنك اليابان في التركيز

• الين الياباني يفتقر إلى أي اتجاه قوي خلال اليوم الأربعاء وسط إشارات أساسية مختلطة.
• نبرة المخاطر الإيجابية والبيانات الاقتصادية اليابانية المخيبة للآمال تحد من ارتفاع الين الياباني كملاذ آمن.
• من المتوقع أن تستمر التوقعات لرفع معدلات الفائدة من بنك اليابان في 2025 في دعم الين الياباني وتحديد الخسائر.

لا يزال الين الياباني (JPY) في وضع دفاعي مقابل نظيره الأمريكي لليوم الثاني على التوالي يوم الأربعاء في أعقاب تراجع الطلب على الملاذات الآمنة والبيانات المحلية المخيبة للآمال. لا تزال معنويات المخاطر العالمية مدعومة بالتفاؤل الذي يقوده تراجع التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وقرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب منح مرونة بشأن التعريفات لصانعي السيارات الأمريكيين. ومع ذلك، يبدو أن دببة الين الياباني مترددة في وضع رهانات عدوانية وتفضل الانتظار لقرار سياسة بنك اليابان الحاسم يوم الخميس.

من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الياباني على معدلات الفائدة ثابتة وسط تزايد المخاطر على الاقتصاد الهش بسبب التعريفات الأمريكية. ومع ذلك، فإن علامات التضخم المتزايد في اليابان تفتح الباب أمام مزيد من تطبيع سياسة بنك اليابان. علاوة على ذلك، فإن التوترات الجيوسياسية المستمرة والمخاوف بشأن سياسات ترامب التجارية غير المتسقة تبقي المستثمرين في حالة ترقب. مع اقترابنا من حدث البنك المركزي الرئيسي، تستدعي الخلفية الأساسية بعض الحذر قبل وضع رهانات هبوطية عدوانية على الين الياباني وتحديد المواقع لأي انخفاض ملموس.

الين الياباني يتعرض للضغط بسبب علامات تراجع التوترات التجارية بينما ينتظر المتداولون قرار بنك اليابان يوم الخميس

• وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا سيسمح لصانعي السيارات الأمريكيين بتقليل المبلغ الذي يدفعونه في الضرائب على الواردات على الأجزاء الأجنبية. علاوة على ذلك، قال مسؤولون في البيت الأبيض إن الأجزاء المصنعة في كندا والمكسيك التي تتبع قواعد التجارة الحرة في أمريكا الشمالية لن تواجه تعريفات.
• يأتي هذا بالإضافة إلى التقدم في المفاوضات التجارية وآمال في مزيد من الصفقات التجارية، مما يبقى داعمًا لنغمة المخاطر الإيجابية. في الواقع، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت في وقت سابق من هذا الأسبوع إن العديد من الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة قدموا مقترحات تعريفات "جيدة جدًا".
• أظهرت البيانات الحكومية التي صدرت في وقت سابق من يوم الأربعاء أن الإنتاج الصناعي في اليابان انكمش بنسبة 1.1% في مارس، وهو أكثر بكثير مما كان متوقعًا. بالإضافة إلى ذلك، جاءت مبيعات التجزئة في اليابان أقل من التقديرات ونمت بنسبة 3.1% على أساس سنوي في مارس، مما عمل كرياح معاكسة للين الياباني.
• يبدأ بنك اليابان اجتماعه اليوم وسيعلن عن قراره يوم الخميس. من المتوقع أن يتحرك البنك المركزي بحذر ويوقف المزيد من رفع أسعار الفائدة وسط مخاوف متزايدة من أن التعريفات الأمريكية الجديدة قد تبطئ بشكل حاد نمو الاقتصاد الياباني.
• التوقعات بعد اجتماع أبريل منقسمة وسط إشارات اقتصادية مختلطة من اليابان. ومع ذلك، فإن الضغوط التضخمية المستمرة وزيادات الأجور الكبيرة التي قدمتها الشركات الكبرى هذا العام تعطي بنك اليابان مجالًا للاستمرار في تشديد سياسته النقدية هذا العام.
• على النقيض من ذلك، فإن بيانات الوظائف الأمريكية المخيبة للآمال من مسح فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) ومؤشر ثقة المستهلك الصادر عن مجلس المؤتمر الأمريكي الذي صدر يوم الثلاثاء عززت من حجة استئناف دورة خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة.
• في الواقع، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن فرص العمل في الولايات المتحدة انخفضت بشكل حاد، إلى 7.19 مليون في آخر يوم من مارس، من 7.480 مليون (تم تعديلها من 7.56 مليون) من الوظائف المفتوحة التي تم الإبلاغ عنها في الشهر السابق. كانت هذه القراءة أقل من التوقعات البالغة 7.5 مليون.
• بالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي إلى 86.0 في أبريل، وهو أدنى مستوى له منذ خمس سنوات تقريبًا، وسط مخاوف بشأن العواقب الاقتصادية المحتملة من التعريفات التي فرضها ترامب. علاوة على ذلك، انخفض مؤشر الوضع الحالي ومؤشر التوقعات إلى 133.5 و54.4 على التوالي.
• تضع أداة CME FedWatch احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في يونيو عند 65%. كما يقوم المتداولون بتسعير ما يصل إلى 100 نقطة أساس من التخفيضات بحلول نهاية العام، وهو عامل رئيسي يبقي الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوياته في عدة سنوات.
• يتطلع المتداولون الآن إلى البيانات الأمريكية الرئيسية يوم الأربعاء - تقرير ADP عن التوظيف في القطاع الخاص، والناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). بالإضافة إلى ذلك، قد يوفر تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة رؤى حول توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
• في هذه الأثناء، ينبغي أن تستمر توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي في العمل كرياح خلفية لصالح الين الياباني ذي العائد المنخفض وتحديد الارتفاع لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

دببة الدولار الأمريكي/الين الياباني تسيطر بينما تتداول دون مستوى 144.00، أو المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 على H4

من منظور تقني، واجه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في وقت سابق من هذا الأسبوع صعوبة في العثور على قبول فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات وتعرض للرفض بالقرب من علامة 144.00. تؤكد الانخفاضات اللاحقة والمذبذبات السلبية على الرسوم البيانية الساعية واليومية النظرة السلبية على المدى القريب. ومع ذلك، سيكون من الحكمة الانتظار لبعض عمليات البيع اللاحقة دون علامة 142.00 قبل تحديد المواقع لتحقيق خسائر أعمق. قد تتسارع الأسعار الفورية بعد ذلك نحو منتصف منطقة 141.00 في طريقها إلى منطقة 141.10-141.00. قد يمتد المسار الهبوطي أكثر نحو الدعم الوسيط عند 140.50 قبل أن ينخفض الزوج في النهاية إلى أدنى مستوى له في عدة أشهر - مستويات دون علامة 140.00 النفسية التي تم الوصول إليها الأسبوع الماضي.

على الجانب الآخر، من المحتمل أن تعمل منطقة 142.60-142.65 كعقبة فورية، فوقها قد يؤدي ارتفاع قصير إلى رفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى ما بعد علامة 143.00، نحو المقاومة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة 143.40-143.45. ينبغي أن يسمح الارتفاع المستدام فوق الأخيرة للأسعار الفورية بالسيطرة على الرقم الدائري 144.00. إن القبول فوق الأخيرة سيشير إلى أن زوج العملات قد شكل قاعًا على المدى القريب ويمهد الطريق لبعض الارتفاعات المعنوية.