الين الياباني يتحرك دون تغيير يُذكر فيما دون 158.50 قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي

• يتقدم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يوم الأربعاء، لكنه لا يزال ضمن نطاق محدود، ومقيدًا دون منطقة 158.50.
• يتداول الدولار الأمريكي صعودًا وهبوطًا مع ترقب المستثمرين صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI لشهر سبتمبر/أيلول.
• أثار فيد ويليامز الشكوك يوم الثلاثاء بشأن نطاق دورة التشديد النقدي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.

يتداول الين الياباني (JPY) بشكل شبه مستقر مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الأربعاء، بينما يتخذ المتداولون موقف "الترقب والانتظار" قبيل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر سبتمبر/أيلول. ويحوم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني دون المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم (SMA) عند 158.50، مع احتواء محاولات الهبوط فوق 158.00.

يتوخى المستثمرون الحذر من المخاطرة مع تركيز الأنظار على تقرير التضخم الاستهلاكي الأمريكي، للحصول على مزيد من الرؤية بشأن توقيت الرفع التالي لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومن المتوقع أن يكون التضخم الرئيسي قد تسارع إلى نمو بنسبة 3.6٪ على أساس سنوي من 3.4٪ في أغسطس/آب، بينما من المتوقع أن يُظهر التضخم الأساسي ارتفاعًا أكثر اعتدالًا إلى 2.5٪ من 2.4٪ في الشهر السابق.

تتباين توقعات التشديد النقدي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي

ما لم تحدث مفاجأة كبيرة، فمن المرجح أن تعزز هذه الأرقام الحجة لصالح رفع آخر لأسعار الفائدة في الربع التالي من العام، على الأرجح في ديسمبر/كانون الأول. لكن السؤال هو: ما الذي سيأتي بعد ذلك؟ إذ تسعر أسواق العقود الآجلة ما لا يقل عن رفعين إضافيين بمقدار ربع نقطة مئوية العام المقبل، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. ومع ذلك، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، يوم الثلاثاء إنه لا يرى حاجة إلى أي تشديد نقدي إضافي في 2027.

يشدد محللو MUFG/BTMU على أهمية تقرير التضخم الأمريكي في تحديد اتجاه أسعار الفائدة على المدى القريب، مشيرين إلى أن "قراءة أضعف ستساعد في تخفيف المخاطر الأوسع" المرتبطة بتقلبات السوق.

ويؤكد خبراء البنك، على نفس النهج الذي أشاروا إليه سابقًا، أن "لا نزال متشككين في أن ضغوط التضخم ستواصل التزايد، وبينما نتوقع أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر/كانون الأول، فإننا لا نتوقع أن يقدم البنك الرفعين الإضافيين لأسعار الفائدة اللذين تسعّرهما الأسواق حاليًا"، مما يؤكد موقفًا أكثر حذرًا مقارنة بتوقعات السوق السائدة.

أما الين، فيظل في موقف دفاعي، بعد بيانات مؤشر أسعار المنتجين الياباني (PPI) الأضعف من المتوقع يوم الاثنين، وتعليقات من مسؤولي بنك اليابان (BoJ) التي تشير إلى سياسة نقدية مستقرة في اجتماع أكتوبر/تشرين الأول. وقد كرر محافظ بنك اليابان كازو أويدا في وقت سابق من هذا الأسبوع أهمية إبقاء التضخم راسخًا بالقرب من هدف 2٪، لكنه لم يشر إلى أي توقيت للرفع التالي لأسعار الفائدة.