الين الياباني يبقى في المنطقة الحمراء مقابل الدولار الأمريكي الذي يشهد تعافيًا واسعًا؛ ويبدو أن الهبوط محدود

• الين الياباني يجذب بعض البائعين بعد أن أثار ترامب الشكوك حول صفقة أمريكية-يابانية.
• نبرة المخاطر الإيجابية تقوض أيضًا الين الياباني الملاذ الآمن وتدعم زوج USD/JPY.
• التوقعات المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) تصب في مصلحة الثيران في الين الياباني وقد تحد من حركة الزوج.

يظل الين الياباني (JPY) متمسكًا بانحيازه السلبي خلال اليوم مع اقترابه من الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء في أعقاب تهديد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفات أعلى على الواردات اليابانية. بخلاف ذلك، فإن نبرة المخاطرة الإيجابية تضعف من وضع الين كملاذ آمن، مما يساعد، إلى جانب ظهور بعض عمليات شراء الدولار الأمريكي (USD)، زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني على البناء على الارتداد الليلي من أدنى مستوى له في حوالي شهر.

في الوقت نفسه، أجبر نهج بنك اليابان (BoJ) الحذر في إنهاء سياسته النقدية المتساهلة للغاية المستثمرين على تأجيل توقعاتهم لرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن بنك اليابان سيبقى على مسار تطبيع السياسة النقدية حيث تجاوز التضخم هدفه لمدة تقارب الثلاث سنوات. قد يمنع هذا دببة الين من وضع رهانات عدوانية ويحد من الاتجاه الصعودي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

الين الياباني يبقى في وضع الدفاع، رغم أنه يفتقر إلى القناعة الهبوطية

• عبّر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن إحباطه بسبب توقف مفاوضات التجارة الأمريكية-اليابانية وأثار الشكوك حول إمكانية التوصل إلى اتفاق مع اليابان. علاوة على ذلك، اقترح ترامب أنه قد يفرض تعريفات بنسبة 30% أو 35% على الواردات من اليابان، فوق معدل التعريفات البالغ 24% الذي تم الإعلان عنه في 2 أبريل.
• قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا يوم الثلاثاء إنه على الرغم من أن التضخم العام قد تجاوز 2% لمدة تقارب الثلاث سنوات، إلا أن التضخم الأساسي لا يزال دون الهدف. وأضاف أويدا أن أي رفع لأسعار الفائدة في المستقبل سيعتمد على الديناميكية العامة للتضخم، بما في ذلك نمو الأجور والتوقعات.
• علاوة على ذلك، قال عضو مجلس إدارة بنك اليابان الجديد كازوكي ماسو يوم الثلاثاء إن البنك المركزي يجب ألا يتعجل في رفع أسعار الفائدة نظرًا لمخاطر اقتصادية متنوعة. ومع ذلك، فإن المخاوف بشأن تصاعد الضغوط التضخمية في اليابان تبقي الباب مفتوحًا لرفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في عام 2025، خاصة إذا استقرت مخاطر التجارة.
• على النقيض من ذلك، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) جيروم باول إلى أن البنك المركزي الأمريكي كان سيتخذ خطوات لتخفيف السياسة النقدية حتى الآن لو لم يكن هناك خطة ترامب للتعريفات. عندما سُئل عما إذا كان يوليو سيكون مبكرًا جدًا لتوقع الأسواق خفض سعر الفائدة، أجاب باول أنه لا يمكنه القول وأن الأمر سيعتمد على البيانات.
• ومع ذلك، لا يزال المتداولون يرون فرصة صغيرة أن يأتي خفض سعر الفائدة التالي من الاحتياطي الفيدرالي في يوليو، ويقومون بتسعير احتمالية تزيد عن 75% لخفض سعر الفائدة في اجتماع السياسة في سبتمبر. وهذا بدوره سحب الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ فبراير 2022 ويجب أن يحد من زوج USD/JPY.
• في الوقت نفسه، أظهر مؤشر ISM PMI التصنيعي الأمريكي يوم الثلاثاء أن النشاط الاقتصادي في قطاع التصنيع انكمش للشهر الرابع على التوالي، على الرغم من أن معدل الانكماش تباطأ في يونيو. في الواقع، ارتفع المؤشر إلى 49 من 48.5 في مايو، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 48.8.
• من جهة أخرى، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) في مسح فرص العمل ودوران العمل (JOLTS) أن عدد فرص العمل في آخر يوم عمل من مايو بلغ 7.769 مليون. جاء ذلك بعد 7.395 مليون فرصة عمل في أبريل وكان فوق التقديرات البالغة 7.3 مليون.
• يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار تقرير ADP الأمريكي حول التوظيف في القطاع الخاص للحصول على بعض الزخم في وقت لاحق من يوم الأربعاء. ومع ذلك، يبقى التركيز على تفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية التي تتم مراقبتها عن كثب - والمعروفة باسم تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الخميس.

إعداد هبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يدعم البائعين بينما هو دون المستوى الدائري 144.00

من منظور تقني، تشير المؤشرات السلبية على الرسوم البيانية لمدة 4 ساعات/يومي إلى أن أي حركة لاحقة نحو مستوى 144.00 قد تُعتبر فرصة للبيع. وهذا بدوره يجب أن يحد من زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، والذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 144.35. يجب أن تسمح بعض عمليات الشراء اللاحقة، التي تؤدي إلى قوة لاحقة تتجاوز العقبة الأفقية عند 144.65، للأسعار الفورية باستعادة المستوى النفسي 145.00.

على الجانب الآخر، قد تقدم منطقة 143.40-143.35 بعض الدعم قبل الرقم الدائري 143.00 وأدنى مستوى تأرجح ليلي، حول منطقة 142.70-142.65. إن الفشل في الدفاع عن مستويات الدعم المذكورة سيؤكد التحيز السلبي على المدى القريب ويجعل زوج USD/JPY عرضة لتسريع الانخفاض نحو أدنى مستوى تأرجح شهري في مايو، حول منطقة 142.15-142.10. قد يمتد الاتجاه الهبوطي أكثر نحو اختبار مستويات دون 141.00 على المدى القريب.