الين الياباني يتمسك بتحيز سلبي مع انتظار المتداولين لإعلان تعريفات ترامب

• الين الياباني يتجه نحو الانخفاض وسط مخاوف من أن التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب ستؤثر على صناعات اليابان.
• من المتوقع أن تحد توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) من الخسائر الأعمق للين الياباني منخفض العائد.
• قد يمتنع المتداولون أيضًا عن وضع رهانات قوية قبل إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية.

يتمسك الين الياباني (JPY) بانحيازه السلبي مع اقتراب الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء وسط تكهنات بأن تباطؤ الاقتصاد المدفوع بالرسوم الجمركية قد يجبر بنك اليابان (BoJ) على الحفاظ على السياسة ثابتة في الوقت الحالي. بالإضافة إلى ذلك، فإن النبرة الإيجابية العامة حول أسواق الأسهم الآسيوية تظهر كعامل آخر يثقل كاهل الين الياباني الملاذ الآمن. هذا، إلى جانب ارتفاع متواضع للدولار الأمريكي (USD)، يعمل كرياح خلفية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. 

ومع ذلك، فإن القبول المتزايد بأن بنك اليابان (BoJ) سيواصل رفع أسعار الفائدة وسط تضخم متزايد في اليابان يساعد في الحد من خسائر الين الياباني. على النقيض من ذلك، فإن الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيستأنف دورة خفض أسعار الفائدة قريبًا تعيق المضاربين على ارتفاع الدولار الأمريكي من وضع رهانات عدوانية. علاوة على ذلك، فإن التوقعات المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي تدعم الين الياباني منخفض العائد وتفشل في مساعدة زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني على الارتفاع أكثر من الحاجز النفسي 150.00. 

يبدو أن دببة الين الياباني غير ملتزمة وسط رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

• تتبع أسواق الأسهم الآسيوية المكاسب الليلية في وول ستريت قبل إعلان التعريفات الجمركية المتبادلة المرتقب من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء، مما يضعف الين الياباني كملاذ آمن.
• في الوقت نفسه، خيب ترامب الآمال بأن تكون الرسوم محدودة لمجموعة أصغر من الدول ذات أكبر العجز التجاري، وقال يوم الأحد إن ما يسمى بالتعريفات المتبادلة ستشمل أساسًا جميع الدول.
• علاوة على ذلك، أجبرت المخاوف من أن الرسوم الجديدة سيكون لها تأثير بعيد المدى على الصناعات الرئيسية في اليابان المستثمرين على تقليص توقعاتهم بأن بنك اليابان سيرفع سعر الفائدة بوتيرة أسرع.
• ومع ذلك، فإن البيانات الاقتصادية الواردة، بما في ذلك أرقام التضخم الاستهلاكي القوية من طوكيو التي صدرت يوم الجمعة الماضية، تبقي الباب مفتوحًا لمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان وتساعد في الحد من الخسائر الأعمق للين الياباني.
• من ناحية أخرى، يبقى الاحتياطي الفيدرالي في وضع غير مريح في ظل ارتفاع الأسعار وتباطؤ النشاط التجاري، مما يعني أن الاقتصاد قد يتجه نحو الركود التضخمي.
• وقد زادت المخاوف من البيانات التي أظهرت أن قطاع التصنيع انكمش للمرة الأولى في ثلاثة أشهر وارتفع التضخم عند بوابة المصنع إلى أعلى مستوى له في nearly ثلاث سنوات.
• في الواقع، انخفض مؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاع التصنيع ISM إلى 49 من 50.3 في فبراير. علاوة على ذلك، يبرز مؤشر التوظيف انخفاضًا في رواتب القطاع بوتيرة متسارعة.
• بالإضافة إلى ذلك، أظهر مسح فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) أن عدد فرص العمل في آخر يوم عمل من فبراير بلغ 7.56 مليون، بانخفاض من 7.76 مليون في يناير.
• تقوم الأسواق حاليًا بتسعير إمكانية أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 80 نقطة أساس بحلول نهاية هذا العام، وهو ما لا يساعد الدولار الأمريكي في جذب أي مشترين مهمين.
• في الوقت نفسه، قد تؤدي توقعات بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي المتباينة إلى تضييق الفارق في أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة. وهذا، بدوره، ينبغي أن يحد من خسائر الين الياباني منخفض العائد ويقيد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
• يتطلع المتداولون الآن إلى الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الأربعاء - التي تتضمن تقرير ADP حول التوظيف في القطاع الخاص وطلبيات المصانع - للحصول على بعض الزخم قبل إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية.

زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يكافح للعودة فوق 150.0؛ لا يزال في خطر

من منظور فني، يظهر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) مرونة تحت المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة (SMA) منذ بداية هذا الأسبوع. قد تفضل الحركة التالية للأعلى المتداولين الصاعدين، على الرغم من أن المؤشرات المحايدة تستدعي بعض الحذر. علاوة على ذلك، فإن الانهيار الأخير تحت قناة صاعدة قديمة لعدة أسابيع يجعل من الحكمة الانتظار لعمليات شراء قوية قبل تحديد مواقع لتحقيق أي مكاسب ملموسة.

في هذه الأثناء، قد يعمل أعلى مستوى أسبوعي، حول منطقة 150.25، كعائق فوري. قد ترفع القوة المستدامة فوق هذا المستوى زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى ما بعد عائق 150.75-150.80، نحو مستوى 151.00. يلي ذلك أعلى مستوى شهري في مارس، حول منطقة 151.30 ومتوسط متحرك بسيط 200 يوم ذو أهمية فنية، حاليًا بالقرب من منطقة 151.60، فوقها يمكن أن تستعيد الأسعار الفورية مستوى 152.00 وتواصل الارتفاع نحو منطقة 152.45-152.50 في طريقها إلى المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، حول الرقم الدائري 153.00.

على الجانب الآخر، يمكن أن يقدم المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، حاليًا حول منطقة 149.30-149.25، يليها مستوى 149.00 ومنطقة 148.70، أو أدنى مستوى أسبوعي، دعمًا لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، فإن الاختراق المقنع دون ذلك سيُعتبر محفزًا جديدًا للمتداولين الهبوطيين ويجعل الأسعار الفورية عرضة لاستئناف الاتجاه الهبوطي الراسخ الذي شهدته على مدى الأشهر الثلاثة الماضية أو نحو ذلك.