الين الياباني يتمسك بالتحيز الإيجابي مقابل الدولار الأمريكي الأضعف؛ يفتقر إلى الاقتناع الصعودي

• الين الياباني يرتفع قليلاً مع تجدد القلق التجاري مما يعيد الطلب على الأصول الآمنة.
• قد يحد الميل التيسيري لبنك اليابان (BoJ) يوم الخميس من قوة الين الياباني ويدعم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
• تفضيل رهانات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر لصالح ثيران الدولار الأمريكي قبل تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي الحاسم.

يجذب الين الياباني (JPY) بعض التدفقات نحو الملاذ الآمن على خلفية تجدد القلق التجاري ويستعيد قليلاً من أدنى مستوى له في أربعة أشهر الذي سجله مقابل نظيره الأمريكي في وقت سابق من يوم الجمعة. وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أمرًا تنفيذيًا يفرض تعريفات أعلى على الشركاء التجاريين الرئيسيين في جميع أنحاء العالم. يأتي هذا في ظل عدم اليقين بشأن العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين ويؤثر سلبًا على معنويات المستثمرين. علاوة على ذلك، يبقي بنك اليابان (BoJ) الآمال حية لاستئناف رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، مما يمثل عاملًا آخر يدعم الين الياباني.

ومع ذلك، اتخذ محافظ بنك اليابان كازو أويدا لهجة تيسيرية يوم الخميس وأشار إلى الصبر في تطبيع السياسة، لمراقبة تأثير التعريفات بعد اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة واليابان. بالإضافة إلى ذلك، فإن التوقعات بأن عدم اليقين السياسي المحلي سيعقد مسار تطبيع سياسة بنك اليابان تمنع ثيران الين الياباني من وضع رهانات عدوانية. من ناحية أخرى، يظل الدولار الأمريكي (USD) مدعومًا جيدًا من قبل تردد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في خفض أسعار الفائدة. وهذا يساهم أيضًا في الحد من الاتجاه الهبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قبل تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة.

الين الياباني يبقى في المقدمة مع تأثير تعريفات ترامب على معنويات المخاطرة

• قرر بنك اليابان، كما كان متوقعًا، الحفاظ على الوضع الراهن بشأن أسعار الفائدة في نهاية اجتماع يوليو يوم الخميس. في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، قلل محافظ بنك اليابان كازو أويدا من مخاطر التضخم ولم يظهر أي نية حقيقية لرفع أسعار الفائدة في أي وقت قريب.
• أشار أويدا إلى أن اقتصاد اليابان يتعافى بشكل معتدل وأن اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة واليابان يقلل من عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية. سيقوم بنك اليابان بمراجعة البيانات القادمة دون أي تصورات مسبقة وسيتخذ قرارًا مناسبًا في كل اجتماع، أضاف أويدا.
• علاوة على ذلك، قام بنك اليابان بتعديل توقعاته لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى +2.7% للسنة المالية 2025 مقابل +2.2% السابقة. وأكد البنك المركزي أنه سيواصل رفع سعر السياسة إذا تحرك الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع التوقعات، مما يبقي الباب مفتوحًا لرفع سعر الفائدة بحلول نهاية هذا العام.
• ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن آفاق رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان قد تتأخر لفترة أطول بعد خسارة الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في انتخابات 20 يوليو. وهذا بدوره يسحب الين الياباني إلى أدنى مستوى له خلال أكثر من أربعة أشهر مقابل الدولار الأمريكي القوي خلال الجلسة الآسيوية.
• تم الانتهاء من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في اليابان من S&P Global عند 48.9 لشهر يوليو، وهو أعلى قليلاً من القراءة الأولية البالغة 48.8. ومع ذلك، أشارت هذه البيانات إلى أن النشاط الصناعي في اليابان عاد إلى منطقة الانكماش بعد استقراره لفترة وجيزة في يونيو.
• تم جمع بيانات الاستطلاع، ومع ذلك، قبل إعلان اتفاق التجارة بين اليابان والولايات المتحدة الأسبوع الماضي، الذي خفض التعريفات إلى 15% من 25% التي كانت مهددة سابقًا. علاوة على ذلك، تحسنت ثقة الأعمال إلى أعلى مستوى لها خلال ستة أشهر في يوليو، على الرغم من أن ذلك لا يثير إعجاب ثيران الين الياباني.
• من ناحية أخرى، يرتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ أواخر مايو وسط تقلص رهانات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في الواقع، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء إنه من المبكر جدًا القول ما إذا كان البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل.
• أضاف باول أن السياسة النقدية الحالية التقييدية بشكل معتدل لم تعرقل الاقتصاد. وقد تم تأكيد هذا التوجه من خلال بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي المتقدمة، التي أظهرت أن الاقتصاد نما بمعدل سنوي قدره 3% خلال الربع الثاني من العام الحالي.
• علاوة على ذلك، أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي يوم الخميس أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ارتفع إلى 2.6% في يونيو من 2.4% المعدلة صعودًا في مايو. وارتفع المؤشر الأساسي - الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة - بنسبة 2.8% مقارنة بـ 2.7% المقدرة.
• أظهرت تفاصيل أخرى في التقرير أن الدخل الشخصي نما بنسبة 0.3% على أساس شهري في يونيو، بينما ارتفعت النفقات الشخصية بنسبة 0.3%. وهذا يؤكد الرأي بأن ضغوط الأسعار ستزداد في النصف الثاني من العام وستؤخر دورة خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي حتى أكتوبر على الأقل.
• في هذه الأثناء، وقع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أوامر تنفيذية يوم الخميس، تفرض تعريفات على العديد من الشركاء التجاريين للولايات المتحدة والتي من المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في غضون 7 أيام بدلاً من الموعد النهائي يوم الجمعة الذي تم تحديده في البداية. يأتي ذلك بعد أن انتهت الجولة الأخيرة من المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين دون التوصل إلى اتفاق.
• أكد وزير الاقتصاد الياباني ريوسي أكازاوا على أهمية تنفيذ اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة واليابان ويتوقع أن تؤثر التعريفات على الاقتصاد المحلي. وأعرب أكازاوا عن قلقه بشأن اتجاهات العملة، بما في ذلك التحركات المضاربية، لكنه امتنع عن التعليق على مستويات الفوركس الحالية.
• التركيز في السوق الآن يتحول إلى إصدار تفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية التي تتم مراقبتها عن كثب. من المتوقع أن يظهر تقرير الوظائف غير الزراعية المعروف شعبيًا أن الاقتصاد أضاف 110 ألف وظيفة في يوليو وارتفع معدل البطالة إلى 4.2% من 4.1% السابقة.
• بصرف النظر عن ذلك، يتضمن جدول الأعمال الاقتصادي الأمريكي يوم الجمعة أيضًا إصدار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM. وهذا بدوره سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي وإنتاج فرص تداول قصيرة الأجل حول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.

يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مستعد لمزيد من الارتفاع بينما يتجاوز مستوى الحاجز الحاسم للمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم

تم اعتبار الاختراق المستدام خلال الليل من خلال المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم المهم جدًا والقوة اللاحقة فوق الحاجز النفسي 150.00 بمثابة محفز جديد لثيران الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) على وشك الاختراق إلى منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى أن السعر الفوري قد يتوقف عن الحركة الإيجابية عند أعلى مستوى في مارس، حول منطقة 151.20. ومع ذلك، فإن الإعداد الأوسع يدعم الحالة لتمديد الاتجاه الصعودي الراسخ مؤخرًا.

لذا، قد يُنظر إلى أي تراجع تصحيحي نحو الرقم الدائري 150.00 كفرصة شراء. وهذا بدوره يجب أن يساعد في الحد من الجانب السلبي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بالقرب من منطقة 149.55 (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم). يجب أن يعمل الأخير كقاعدة قوية على المدى القريب للأسعار الفورية، والتي إذا تم كسرها بشكل حاسم، قد تحفز بعض البيع الفني وتكشف عن الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من علامة 149.00.