يبدو أن الين الياباني مستعد لمزيد من الارتفاع مقابل الدولار الأمريكي الضعيف وسط مشكلات التجارة

• الين الياباني يستمر في جذب تدفقات الملاذ الآمن وسط عدم اليقين المرتبط بالتجارة.
• توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) ومجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) تساهم أيضًا في انخفاض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY).
• الظروف المبالغ فيها قليلاً على الرسم البياني اليومي تستدعي بعض الحذر للثيران اليابانيين.

يحتفظ الين الياباني (JPY) بميوله الصعودية مقابل الدولار الأمريكي (USD) الذي يشهد ضعفاً واسعاً مع اقتراب الجلسة الأوروبية، ويتداول بالقرب من أعلى مستوى له منذ عدة أشهر الذي تم لمسه في وقت سابق من يوم الاثنين. تستمر المخاوف من أن حرب تجارية شاملة ستؤدي إلى ركود عالمي في التأثير على مشاعر المستثمرين ودفع التدفقات نحو الين الياباني JPY كملاذ آمن تقليدي. بالإضافة إلى ذلك، يتبين أن التفاؤل بشأن محادثات التجارة بين الولايات المتحدة واليابان هو عامل آخر يدعم الين الياباني.

في الوقت نفسه، أظهرت البيانات التي صدرت يوم الجمعة أن التضخم الأساسي في اليابان تسارع في مارس وفتح الباب أمام المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان (BoJ). يمثل هذا تبايناً كبيراً مقارنةً بالرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيستأنف دورة خفض أسعار الفائدة قريباً، مما يسحب الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2022 ويزيد من فوائد الين الياباني ذي العائد المنخفض. ومع ذلك، فإن الظروف المبالغ فيها قليلاً تستدعي بعض الحذر للمضاربين على الارتفاع في الين الياباني.

الين الياباني مدعوم بمخاوف التعريفات الأمريكية، وآمال اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة واليابان، ورهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

• تستمر المخاوف بشأن الإعلانات المتناقضة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب حول التعريفات في التأثير على معنويات المستثمرين ودعم الطلب على الأصول التقليدية كملاذ آمن، بما في ذلك الين الياباني.
• قال السفير الأمريكي الجديد في اليابان يوم الجمعة إنه متفائل بشأن صفقة في المفاوضات الجارية حول التعريفات بين الولايات المتحدة واليابان. علاوة على ذلك، قال رئيس وزراء اليابان شغيرو إيشيبا يوم الأحد إنه يريد جعل محادثات التعريفات الجارية بين اليابان والولايات المتحدة نموذجًا للمفاوضات بين الولايات المتحدة ودول أخرى.
• أضاف إيشيبا أن اليابان تسعى إلى العدالة في محادثات العملة مع الولايات المتحدة واقترح مرونة بشأن اتهامات الولايات المتحدة بوجود حواجز غير تعريفة في سوق السيارات اليابانية. هذا يستمر في تغذية الآمال بأن اليابان قد تتوصل إلى اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة ويظهر كعامل آخر يدفع التدفقات نحو الين الياباني.
• أشار محافظ بنك اليابان كازو أويدا الأسبوع الماضي إلى إمكانية توقف دورة رفع الأسعار وقال إن البنك المركزي قد يحتاج إلى اتخاذ إجراءات سياسية إذا تضررت الاقتصاد الياباني من التعريفات الأمريكية. علاوة على ذلك، تشير التقارير إلى أن بنك اليابان سيخفض توقعاته للنمو وسط مخاطر متزايدة على الانتعاش الاقتصادي الهش.
• ومع ذلك، قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن معدلات الفائدة الحقيقية في اليابان لا تزال منخفضة جدًا وأن البنك المركزي من المتوقع أن يستمر في رفع أسعار الفائدة إذا تحرك الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع التوقعات. وقد تم تأكيد هذا الرأي أيضًا من قبل عضو مجلس إدارة بنك اليابان جونكو ناكاجاوا.
• بالإضافة إلى ذلك، أظهرت البيانات الحكومية التي صدرت يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في اليابان، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية الطازجة، تسارع إلى معدل 3.2% على أساس سنوي في مارس من زيادة 3% في الشهر السابق. علاوة على ذلك، ارتفع التضخم الأساسي الأساسي، الذي يستثني كل من المواد الغذائية الطازجة والطاقة، بنسبة 2.9% مقابل 2.6% في فبراير.
• هذا يشير إلى اتساع التضخم في اليابان ويفتح الباب أمام المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. في المقابل، تجاهل المتداولون إلى حد كبير تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المتشددة نسبيًا يوم الأربعاء الماضي ويبدو أنهم مقتنعون بأن البنك المركزي الأمريكي سيستأنف دورة خفض أسعار الفائدة في يونيو.
• في الوقت نفسه، تشير عمليات البيع الأخيرة في سوق السندات الأمريكية إلى أن المستثمرين يفقدون الثقة في الاقتصاد الأمريكي. هذا يساهم بشكل أكبر في استمرار انخفاض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2022 ويسحب زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) إلى ما دون مستوى 141.00 لأول مرة منذ سبتمبر 2024.

يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عرضة للانزلاق أكثر دون 140.00 ويهدف إلى تحدي أدنى مستوى له في 2024

من منظور فني، يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) اليومي بالفعل إلى ظروف تشبع بيعي قليلاً ويستدعي بعض الحذر للمتداولين الهابطين. لذلك، سيكون من الحكمة الانتظار لبعض التوحيد على المدى القريب أو ارتداد معتدل قبل اتخاذ موقف لتمديد الاتجاه الهبوطي الراسخ لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) الذي شهدناه على مدى الأشهر الثلاثة الماضية أو نحو ذلك.

في هذه الأثناء، قد تواجه محاولات التعافي بعض المقاومة بالقرب من منطقة 141.60-141.65. يلي ذلك الرقم الدائري 142.00 والعقبة 142.40-142.45، والتي إذا تم تجاوزها، قد ترفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) إلى مستوى 143.00 في الطريق إلى منطقة 143.25-143.30. ومع ذلك، قد يُنظر إلى أي حركة إضافية للأعلى على أنها فرصة للبيع.

على الجانب الآخر، قد يُعتبر الاختراق المستدام والقبول دون مستوى 141.00 بمثابة محفز جديد للمتداولين الهابطين، مما يجعل زوج الدولار/ين USD/JPY عرضة للخطر. قد يكشف الانخفاض اللاحق دون مستوى الدعم الوسيط 140.45-140.40 عن الحاجز النفسي 140.00. قد يمتد الاتجاه الهبوطي إلى أدنى مستوى سنوي في 2024، حول منطقة 139.60-139.55.