الين الياباني يرتفع أخيرًا على شيء لم تدفع طوكيو ثمنه

• يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY دون مستوى 156.00 بقليل بعد هبوط 3.7 ين عبر المتوسط المتحرك الأسي EMA لمدة 200 يوم.
• تم تسعير رفع بنك اليابان بالكامل لقرار 18 سبتمبر/أيلول.
• المسؤول الأعلى لشؤون العملة في طوكيو يصف الحركة بأنها غير مُرضية ويبقى في حالة تأهب.

أنتج الين خلال جلستين ما لم يستطع أكبر تدخل مسجل تحقيقه، وفعل ذلك من دون شراء واحد مُبلّغ عنه. يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY دون مستوى 156.00 بقليل بعد جلسة تحرك فيها من أعلى مستوى دون 159.00 بقليل إلى أدنى مستوى قرب 155.50، وهو انخفاض قدره 3.7 ين مر عبر المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 يوم قرب 158.00 من دون توقف، ويستقر الآن ضمن بضع عشرات من النقاط من منطقة 155.00 حيث بلغ التدخل المشترك في يوليو/تموز القاع. وكان التحرك شبه خطي منذ أعلى مستوى آسيوي يوم الأربعاء فوق 160.00 بقليل، وهي سمة إعادة التسعير لا الكمون.

تحرك طرفا الفجوة في الوقت نفسه

الصفقة التي دفعت زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY من قاع التدخل إلى ما فوق 160.00 استندت إلى فجوة في السياسة بأكثر من نقطتين ونصف مئوية وإلى افتراض أن أيًا من الطرفين لن يتحرك. هذا الأسبوع تحرك الطرفان. فقد دافع أحد أعضاء مجلس بنك اليابان المتشددين يوم الأربعاء عن رفع أسعار الفائدة بسرعة وترك الباب مفتوحًا أمام تحركات أكبر من المعتاد أو متتالية، وقال المحافظ إن مخاطر ارتفاع الأسعار تستحق الآن وزنًا أكبر، كما أن زيادة بربع نقطة مئوية في اجتماع 17-18 سبتمبر/أيلول تم تسعيرها بالكامل، مع تقارير وكالات الأنباء التي تشير إلى وتيرة أسرع بعد ذلك مقارنة بالإيقاع نصف السنوي الذي افترضته السوق.

وبعد 12 ساعة، قال أحد محافظي الاحتياطي الفيدرالي إنه سيكون ميالًا لدعم تثبيت أسعار الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول إذا جاءت بيانات التضخم متوافقة مع التوقعات، وتراجعت احتمالات الرفع في سبتمبر/أيلول إلى نحو 50% من أكثر من 60%. يبلغ سعر الفائدة في طوكيو 1% ونطاق الهدف في واشنطن 3.50% إلى 3.75%، لذا فإن حسابات الفجوة بالكاد تغيرت. ما تغير هو اتجاه الحركة عند الطرفين، ومراكز الكاري ذات الرافعة المالية تُسعَّر على الاتجاه قبل أن تُسعَّر على المستوى بفترة طويلة.

المجاني أرخص من 98 مليار دولار

أنفقت اليابان رقمًا قياسيًا بلغ 15.4 تريليون ين، أي نحو 98 مليار دولار، لشراء عملتها بين 30 يوليو/تموز و26 أغسطس/آب وفقًا للحصيلة الخاصة بوزارة المالية، مع شريحة أمريكية فوق ذلك، وكان زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY قد أعاد كل ذلك بحلول صباح الأربعاء. أما هبوط الخميس فلم يكلف شيئًا وغطى في يوم واحد مسافة أكبر مما غطته معظم تلك الأموال. وردّ أعلى مسؤول للعملة في طوكيو بوصف الحركة بأنها ليست مُرضية ولا مطمئنة، وبأن الوزارة لا تزال في حالة تأهب مرتفع، وهو أمر لافت أن يُقال عن ارتفاع بأربعة ينات لصالحك، ويخبرك بأن المستوى الذي تريده طوكيو فعليًا لا يزال أدنى من ذلك.

الجزء غير المريح لأي شخص لديه مركز شراء في الين هو الشكل. فقد جاء الهبوط من دون أي شيء سوى تحرك البنكين المركزيين في اتجاهين متعاكسين، ما يعني أنه يمكن أن ينعكس بالسهولة نفسها إذا توقف أي منهما. إن رفعًا من الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر/أيلول أو توقفًا من بنك اليابان في 18 سبتمبر/أيلول سيقلب الأسبوع، والسوق تسعّر حاليًا عكس كلا الأمرين.

بيانات الوظائف، ثم الاجتماعين اللذين يحددان الكاري

تحمل الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش إجماعًا عند 56 ألفًا بعد فقدان 23 ألف وظيفة في يوليو/تموز، مع توقع أن يبلغ معدل البطالة 4.1% ومتوسط الأجور في الساعة 0.3% على أساس شهري و3% على أساس سنوي. قراءة قوية تعيد رفع الفائدة من جانب الفيدرالي ومعها الدولار، وذلك مع تداول الزوج على بعد ثلاثة ينات دون المستوى الذي أعيد عنده بناء تجارة المناقلة، وهو ما تتحول عنده تغطية المراكز القصيرة إلى ضغط شرائي حاد. ثم تقدم اليابان سلسلة بيانات مساء الاثنين: أرباح العمالة النقدية في الساعة 23:30 بتوقيت جرينتش بعد 3.4% على أساس سنوي، والتقدير الثاني لنمو الربع الثاني في الساعة 23:50 بتوقيت جرينتش، والمتوقع أن يبقى دون تعديل عند 0.3% على أساس ربع سنوي و1.1% على أساس سنوي مع انكماش الناتج عند 2.6%، إلى جانب الحساب الجاري بعد عجز قدره 92.3 مليار ين

القراءات التي ستحدد مسار الدولار تأتي بعد ذلك الأسبوع المقبل مع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في 10 سبتمبر/أيلول ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) في 11 سبتمبر/أيلول، ثم يأتي الاجتماعان متتاليين، واشنطن في 16 سبتمبر/أيلول وطوكيو في 18 سبتمبر/أيلول، مع عطلة يابانية لمدة ثلاثة أيام مباشرة بعد الاجتماع الثاني، وهي فترة سبق أن أشار إليها السوق كنافذة للتدخل. عملة ارتفعت للتو مجانًا على وشك أن تكتشف قيمتها عندما يتعين على أحد ما أن يدفع

المستويات والانحياز

المقاومة: يمثل مستوى 156.00 أول حاجز، يليه 157.00 والمتوسط المتحرك الأسي 200 يوم بالقرب من 158.00، والذي يُقرأ الآن كسقف وليس كأرضية. وبعده، تشكل 158.50 الرف الذي صمد يوم الأربعاء وفشل يوم الخميس، كما أن المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا دون 160.00 بقليل يحد من أي تصحيح كامل

الدعم: أدنى مستوى للجلسة دون 155.50 بقليل هو المرجع الأول، وأدنى مستوى للتدخل في أغسطس/آب فوق 155.00 بقليل هو المستوى الذي يحدد ما إذا كان هذا إعادة اختبار أم موجة جديدة. الإغلاق اليومي دون 155.00 يضع الزوج في منطقة لم يرها منذ الربيع، مع 154.00 كرقم دائري تالي ولا شيء فني بين المستويين

الانحياز: هبوطي. يوم الخميس أخذ المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم ورف 158.50 في جلسة واحدة، وهو ما يقلب خريطة الصيف، ومؤشر ستوكاستيك للقوة النسبية اليومي (Stoch RSI) بالقرب من 87 لم يبدأ بعد في تسجيل الهبوط، لذا لديه كامل النطاق ليتراجع. الارتفاعات نحو 157.00 مخصصة للبيع بينما يتم تسعير كلا البنكين المركزيين لتضييق الفجوة خلال أسبوعين. فقط الإغلاق اليومي مجددًا فوق 158.50 يعيد لتجارة المناقلة حقها في حركة السعر

الرسم البياني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY على إطار 5 دقائق