الين الياباني يسجل أدنى مستوى له في عدة أشهر مقابل الدولار الأمريكي؛ يبدو ضعيفًا بعد بنك اليابان

• الين الياباني يعكس مكاسب متواضعة خلال اليوم بعد تحديث السياسة النقدية من بنك اليابان.
• رفع بنك اليابان توقعاته للتضخم، مما يترك الباب مفتوحًا لرفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
• تساهم تراجعات متواضعة للدولار الأمريكي من أعلى مستوى له منذ عدة أشهر في الحد من ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

يجذب الين الياباني (JPY) بائعين جدد بعد ارتفاع خلال اليوم قادته البيانات الاقتصادية الإيجابية وقرار بنك اليابان (BoJ) بالحفاظ على الوضع الراهن. إن عدم استعداد بنك اليابان للالتزام المسبق برفع أسعار الفائدة يتبين أنه عامل رئيسي يضعف الين الياباني. علاوة على ذلك، قد تعقد علامات التهدئة في التضخم في اليابان وعدم اليقين السياسي المحلي مسار تطبيع سياسة بنك اليابان. هذا، إلى جانب المشاعر الصعودية الأساسية للدولار الأمريكي (USD)، يرفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى مستوى مرتفع جديد منذ أوائل أبريل خلال الجزء الأول من الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء.

في غضون ذلك، أزال الاتفاق التجاري الأخير بين الولايات المتحدة واليابان عدم اليقين الاقتصادي. علاوة على ذلك، فإن مراجعة تصاعدية لتوقعات بنك اليابان للتضخم تبقي الباب مفتوحًا لرفع سعر الفائدة الوشيك قبل نهاية هذا العام. هذا بدوره يمنع دببة الين الياباني من وضع رهانات عدوانية. من ناحية أخرى، يتراجع الدولار الأمريكي قليلاً بعد ارتفاع مستوحى من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتشدد في اليوم السابق إلى ذروة شهرين ويساهم في الحد من ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. يبدو أن المتداولين أيضًا مترددون ويختارون الانتظار حتى صدور بيانات التضخم الأمريكية قبل وضع رهانات اتجاهية.

دببة الين الياباني تتطلع لاستعادة السيطرة بعد تحديث سياسة بنك اليابان

• أظهر تقرير حكومي أولي يوم الخميس أن الإنتاج الصناعي في اليابان ارتفع بنسبة 1.7٪ عن الشهر السابق في يونيو، متجاوزًا التقديرات الإجماعية ويشير إلى مرونة بين الشركات المصنعة على الرغم من الرياح المعاكسة الناتجة عن التعريفات التجارية الأمريكية.
• كشف تقرير منفصل أن مبيعات التجزئة في اليابان نمت للشهر التاسع والثلاثين على التوالي، بنسبة 2.0٪ على أساس سنوي في يونيو. وقد سجل هذا ارتفاعًا طفيفًا عن النمو المنقح بالخفض للشهر السابق والذي كان 1.9٪، وتجاوز أيضًا توقعات السوق.
• أشارت الأخيرة إلى أن الاستهلاك الخاص الياباني ظل قويًا على الرغم من الرياح المعاكسة الناتجة عن التضخم الثابت وعدم اليقين الاقتصادي. هذا، إلى جانب اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان، يبقي الآمال حية لرفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في وقت لاحق من هذا العام.
• كما كان متوقعًا على نطاق واسع، قرر بنك اليابان الحفاظ على الوضع الراهن في نهاية اجتماع يوليو. قام البنك المركزي بتعديل توقعاته لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى +2.7٪ للسنة المالية 2025 مقابل +2.2٪ السابقة. علاوة على ذلك، أكد بنك اليابان أنه سيواصل رفع سعر السياسة إذا تحركت الاقتصاد والأسعار بما يتماشى مع التوقعات.
• في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن الاقتصاد الياباني يتعافى بشكل معتدل وأن اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان تقلل من عدم اليقين بشأن آفاق الاقتصاد. وأضاف أويدا أن بنك اليابان سينظر في البيانات التي ستصدر دون أي تصور مسبق وسيتخذ قرارًا مناسبًا في كل اجتماع.
• أدى خسارة الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في انتخابات 20 يوليو إلى زيادة المخاوف بشأن الصحة المالية لليابان وسط دعوات من المعارضة لزيادة الإنفاق وخفض الضرائب. وهذا يشير إلى أن آفاق رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان قد تتأخر لفترة أطول.
• في الوقت نفسه، أبقى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء في قرار منقسم شهد معارضة من حاكمين للمرة الأولى منذ عام 1993. علاوة على ذلك، خفف رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الآمال في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
• خلال المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، قال باول إنه من المبكر جدًا القول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل وأن السياسة النقدية الحالية التي تميل إلى التقييد لم تعرقل الاقتصاد.
• هذا يضيف إلى التفاؤل المبكر المدفوع بالبيانات الاقتصادية الأمريكية الإيجابية ويدفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ أواخر مايو. أظهر تقرير ADP أن الوظائف في القطاع الخاص ارتفعت بمقدار 104 ألف وظيفة في يوليو، معكوسة انخفاض يونيو البالغ 33 ألف وظيفة وتجاوز التقديرات.
• علاوة على ذلك، أظهر تقرير الناتج المحلي الإجمالي (GDP) المبدئي الذي نشرته وزارة التجارة الأمريكية أن الاقتصاد توسع بمعدل سنوي قدره 3.0٪ خلال الربع الثاني، بعد انكماش بنسبة 0.5٪ في الربع الأول.
• تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الخميس إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، والذي سيؤثر على ديناميات سعر الدولار الأمريكي ويوفر بعض الزخم لزوج الدولار/الين الياباني لاحقًا خلال جلسة التعاملات الأمريكية.

يحتاج زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى إيجاد قبول فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم لدعم الحالة لتحقيق مزيد من المكاسب

من منظور فني، يتوقف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عن الحركة بعد ارتفاعه بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم. الحاجز المذكور ثابت بالقرب من منطقة 149.55 ويجب أن يعمل الآن كعقبة فورية. نظرًا لأن المؤشرات على الرسم البياني اليومي قد اكتسبت زخمًا إيجابيًا، فإن القوة المستدامة فوق هذا المستوى يجب أن تمهد الطريق للتحرك نحو استعادة المستوى النفسي 150.00. قد يمتد الزخم أكثر نحو العقبة ذات الصلة التالية بالقرب من منطقة 150.40 قبل أن ترتفع الأسعار الفورية في النهاية إلى المستوى الدائري 151.00.

على الجانب الآخر، قد يجد أي انخفاض تصحيحي إضافي دعمًا جيدًا بالقرب من منطقة 148.55، والتي إذا كُسرت، قد ينزلق زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى مستوى 148.00 وأدنى مستوى تأرجح ليوم أمس، حول منطقة 147.80. قد يؤدي الفشل في الدفاع عن مستويات الدعم المذكورة إلى سحب الأسعار الفورية إلى مستوى 147.00 في طريقها نحو دعم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، والذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 146.70. يتزامن الأخير مع أدنى مستوى تأرجح الأسبوع الماضي، والذي إذا كُسر، قد يحول التحيز على المدى القريب لصالح المتداولين الهبوطيين ويمهد الطريق للانزلاق نحو اختبار مستويات دون 146.00.