الين الياباني يلتزم بخسائر متواضعة وسط نبرة إيجابية للمخاطر وعدم اليقين بشأن بنك اليابان

• ينخفض الين الياباني وسط تراجع الطلب على الملاذ الآمن وعدم اليقين بشأن رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.
  تدعم الرهانات المخفضة على خفض كبير لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر الدولار الأمريكي وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
  تستدعي توقعات السياسة المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي الحذر قبل وضع رهانات صعودية قوية.

يحافظ الين الياباني (JPY) على نبرة العرض خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية يوم الاثنين، مما يساعد زوج دولار/ين USD/JPY على الاستقرار تحت منتصف مستويات 147.00، إلى جانب زيادة الطلب على الدولار الأمريكي (USD). على الرغم من النظرة المتشددة لبنك اليابان (BoJ)، لا يزال المستثمرون غير متأكدين بشأن التوقيت المحتمل لرفع سعر الفائدة التالي. هذا، إلى جانب البيئة السائدة التي تشجع على المخاطرة، يضعف الين الياباني كملاذ آمن. من ناحية أخرى، يستفيد الدولار الأمريكي من تقليل الرهانات على تخفيف السياسة بشكل أكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

في الوقت نفسه، تشير القبول المتزايد بأن بنك اليابان سيلتزم بمسار تطبيع سياسته إلى تباين كبير مقارنةً مع البنوك المركزية الكبرى الأخرى، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي، الذي من المتوقع أن يستأنف دورة خفض أسعار الفائدة في سبتمبر. هذا، بدوره، قد يمنع ثيران الدولار من وضع رهانات عدوانية ويقدم بعض الدعم للين الياباني ذي العائد المنخفض. قد يختار المستثمرون أيضًا الانتظار على الهامش قبل إصدار محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة و خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول خلال الجزء الأخير من الأسبوع.

يبقى ثيران الين الياباني على الهامش وسط نبرة إيجابية للمخاطرة؛ عدم اليقين بشأن رفع سعر الفائدة من بنك اليابان

• لم تسفر القمة عالية المخاطر بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والزعيم الروسي فلاديمير بوتين في ألاسكا عن أي تقدم واضح. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون يأملون في أن الحوار قد زاد من فرص إنهاء الحرب الطويلة في أوكرانيا.
• قال ترامب صباح يوم الاثنين إن الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي يمكنه إنهاء الحرب مع روسيا تقريبًا على الفور إذا أراد ذلك. سيلتقي ترامب وزيلينسكي قبل انضمام القادة الأوروبيين إلى محادثة أكبر في وقت لاحق اليوم.
• يساعد هذا التطور في تخفيف المخاطر الجيوسياسية ويدعم البيئة السائدة التي تميل نحو المخاطرة. وهذا بدوره يدفع بعض عمليات البيع حول الين الياباني كملاذ آمن خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين وسط عدم اليقين بشأن رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.
• تشير عدم اليقين السياسي المحلي بعد خسارة الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في انتخابات مجلس الشيوخ العليا، إلى جانب القلق بشأن التأثير الاقتصادي السلبي للرسوم الجمركية الأمريكية المرتفعة، إلى أن آفاق مزيد من تطبيع السياسة من بنك اليابان قد تتأخر.
• في الوقت نفسه، أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن الاقتصاد الياباني نما أكثر من المتوقع في الربع الثاني على الرغم من الرياح المعاكسة الناتجة عن الرسوم الجمركية الأمريكية. هذا، إلى جانب مراجعة تصاعدية لتوقعات التضخم من بنك اليابان، يبقي الباب مفتوحًا لرفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام.
• على النقيض من ذلك، يقوم المشاركون في السوق بتسعير حوالي 85% من الفرص بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض تكاليف الاقتراض في الاجتماع المقبل للسياسة في سبتمبر. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يقدم البنك المركزي الأمريكي على الأقل تخفيضين بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2025.
• على صعيد البيانات الاقتصادية، أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي يوم الجمعة أن مبيعات التجزئة الأمريكية زادت بنسبة 0.5% على أساس شهري في يوليو. جاء ذلك بعد زيادة بنسبة 0.9% (تم تعديلها من 0.6%) تم تسجيلها في يونيو، وتماشى مع توقعات السوق.
• ومع ذلك، أظهرت البيانات الأولية من جامعة ميشيغان أن مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي انخفض بشكل غير متوقع إلى 58.6 من 61.7 في يوليو، مما يشير إلى خلفية ضعيفة في الثقة العامة. علاوة على ذلك، انخفض مؤشر التوقعات إلى 57.2 من 57.7.
• ومع ذلك، ارتفعت توقعات التضخم لمدة عام واحد إلى 4.9% من 4.5% وزادت التوقعات لمدة خمس سنوات إلى 3.9% من 3.4%. يأتي هذا بعد إصدار مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي القوي يوم الخميس الماضي ويشير إلى بعض المكاسب في ضغوط الأسعار.
• هذا، بدوره، يخفف من الرهانات على تخفيف السياسة بشكل أكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي والرهانات على خفض كبير في سبتمبر، مما يقدم بعض الدعم للدولار الأمريكي وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، فإن عدم وجود أي شراء ذي مغزى يتطلب الحذر للثيران.
• قد يمتنع المتداولون أيضًا عن وضع رهانات اتجاهية قوية ويفضلون الانتظار حتى صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يوفر خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول إشارات حول خفض أسعار الفائدة وبعض الزخم المعنوي.

يحتاج زوج دولار/ين USD/JPY إلى اختراق نطاق عمره أسبوعين ليتمكن المتداولون من وضع رهانات اتجاهية جديدة

كان زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يتأرجح في نطاق مألوف على مدار الأسبوعين الماضيين. يشير هذا إلى مرحلة من التماسك ويجعل من الحكمة الانتظار حتى حدوث اختراق نهائي على أي جانب قبل تحديد المواقع للمرحلة التالية من الحركة الاتجاهية وسط مؤشرات فنية محايدة على الرسم البياني اليومي.

في الوقت نفسه، فإن الارتفاع خلال اليوم فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للانخفاض من أعلى مستوى شهري يدعم الحالة لتحقيق مكاسب إضافية. ومع ذلك، من المحتمل أن يواجه أي تحرك إضافي للأعلى فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 200 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات مقاومة شديدة بالقرب من مستوى 148.00، أو مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%.

قد يؤدي الاستقرار والقوة المستدامة فوق هذا المستوى إلى تغيير الميل على المدى القريب لصالح الثيران. قد يرتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد ذلك إلى منطقة 148.55-148.60، أو مستوى تصحيح 50%، ويمتد الزخم الإيجابي أكثر نحو الرقم الدائري 149.00.

على الجانب الآخر، قد تقدم منطقة 147.10-147.00 دعمًا فوريًا، حيث يمكن أن يعيد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني اختبار القاع المتعدد الأسابيع، حول منطقة 146.20، التي تم الوصول إليها يوم الخميس الماضي. ستُعتبر أي عمليات بيع تالية تؤدي إلى انخفاض لاحق دون الرقم الدائري 146.00 بمثابة محفز جديد للمتداولين الدببة، مما يجعل الأسعار الفورية عرضة لتمديد الانخفاض إلى منطقة 145.40-145.30 في الطريق إلى الرقم النفسي 145.00.