الين الياباني ينهي عام 2025 مرتفعًا قليلاً مقابل الدولار – كومرتس بنك

رفع المشاركون في السوق الذين تمسكوا بالين الياباني (JPY) أيديهم على الأرجح لرؤية نهاية العام مرة أخرى. تمكن الين من تحقيق مكاسب مقابل الدولار الأمريكي الضعيف في عام 2025 بهامش ضئيل. بعد نصف عام ضعيف جدًا (حوالي %7.5- مقابل متوسط مجموعة العشر الكبرى G10)، كان من غير المؤكد ما إذا كان الين سيكون ثاني أسوأ عملة في مجموعة العشر الكبرى، كما يشير محلل الفوركس في كومرتس بنك، ميخائيل فيستار.

الين يواجه ضغوطًا من المخاوف المالية وتوترات الصين

في ديسمبر، استؤنف النمط المألوف، حيث أكد وزير المالية الياباني أن اليابان لديها "يد حرة" لاتخاذ إجراءات جريئة ضد تحركات العملة التي لا تتماشى مع الأسس الاقتصادية. بمجرد أن يضعف الين بشكل أكبر، تظهر مثل هذه المناقشات. ومع ذلك، عادة ما يستغرق الأمر بضعة أسابيع من الخطاب المتزايد قبل أن يحدث التدخل الفعلي، ولا يبدو أن الين سيستمر في الانخفاض.

تطرح السؤال حول ما يشكل حركة للين الياباني لا تتماشى مع الأسس الاقتصادية. في نهاية العام، تأثر الين بعاملين: حزمة مالية أكبر من المتوقع أثارت المخاوف بشأن استدامة المالية العامة، كما فعل تصاعد الصراع مع الصين. المسؤولون هناك مستاؤون من التصريحات التي أدلى بها رئيس الوزراء الياباني بشأن تايوان. لم تكن هذه التصريحات جديدة، بل كانت مجرد إعادة تأكيد لما سبق. ومع ذلك، يبدو أن الصين حاليًا على طريق التصعيد. هذا الأسبوع، تم الإعلان عن أن الصين فرضت قيودًا على تصدير السلع ذات الاستخدام المزدوج إلى اليابان. في وقت تعاني فيه الاقتصاد الحقيقي الياباني، يعد هذا انتكاسة أخرى.

من الصعب حاليًا التنبؤ بموعد تهدئة الصراع مع الصين، ومتى سيتعافى الين. كما أنه من الصعب تصور تطورات في اليابان تتخلص من الصراع. تجعل بيانات الأجور المخيبة للآمال هذا الصباح المزيد من رفع أسعار الفائدة أقل احتمالًا. بالنسبة لأولئك الذين يأملون في تقدير كبير للين، الخيار الوحيد في الوقت الحالي هو الانتظار حتى يهدأ الصراع مع الصين مرة أخرى. يجب عليهم أيضًا أن يأملوا ألا يتصاعد الصراع أكثر. بعد كل شيء، يمكن للحكومة الصينية أن تصعد الصراع بشكل أكبر من خلال فرض حظر كامل على تصدير العناصر الأرضية النادرة، مما سيوجه ضربة كبيرة للين.