دببة الين الياباني يحتفظون بالسيطرة خلال اليوم وسط نبرة إيجابية للمخاطر؛ زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يقترب من 144.00

• الين الياباني ينخفض مع تفاؤل حول صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والصين مما يضعف الطلب على الملاذات الآمنة.
• أرقام التضخم الاستهلاكي القوية في طوكيو تعزز الرهانات على مزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في 2025.
• توقعات الاحتياطي الفيدرالي التيسيرية قد تحد من أي ارتفاع ملحوظ للدولار الأمريكي وزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

لا يزال التحيز البيعي لليوان الياباني JPY مستمراً مع اقتراب الجلسة الأوروبية يوم الجمعة، مما يرفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى أعلى مستوى له خلال أسبوعين، حول منطقة 143.85 في الساعة الأخيرة. لا يزال المستثمرون متفائلين بشأن إمكانية تخفيف حدة الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مما يدعم نبرة إيجابية للمخاطر ويؤدي إلى تراجع الطلب على الين الياباني كملاذ آمن.

ومع ذلك، لا يزال أي انخفاض ملحوظ في قيمة الين الياباني يبدو بعيد المنال في ظل القبول المتزايد بأن بنك اليابان BoJ سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2025. وهذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنةً بآفاق المزيد من التيسير النقدي العدواني من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما قد يحد من الدولار الأمريكي ويساعد في تقليل خسائر الين الياباني منخفض العائد. ومع ذلك، لا يزال زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY في طريقه لتسجيل مكاسب للمرة الأولى خلال أربعة أسابيع.

الين الياباني يواصل فقدان الأرض مع تراجع التفاؤل بشأن صفقة تجارية محتملة بين الولايات المتحدة والصين

• قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للصحفيين إن الولايات المتحدة والصين أجرتا مناقشات يوم الخميس للمساعدة في حل الحرب التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم. علاوة على ذلك، قال مسؤول في البيت الأبيض إن محادثات شخصية على مستوى أدنى بالإضافة إلى مكالمة هاتفية بين موظفي الولايات المتحدة والصين قد جرت هذا الأسبوع.
• بالإضافة إلى ذلك، تفكر الصين في تعليق التعريفة الجمركية بنسبة 125% على بعض الواردات الأمريكية. وهذا يعزز الآمال في حل سريع للحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، ويعزز ثقة المستثمرين، ويضعف الطلب على الأصول الملاذ الآمن مثل الين الياباني.
• ومع ذلك، قال المتحدث باسم وزارة الخارجية الصينية قوه جيانكون للصحفيين يوم الخميس إن الصين والولايات المتحدة لم تجريا مشاورات أو مفاوضات بشأن التعريفات. علاوة على ذلك، يجب أن تحد آفاق رفع أسعار الفائدة الإضافية من بنك اليابان من الخسائر الأعمق لليوان الياباني.
• أظهرت البيانات التي صدرت في وقت سابق من يوم الجمعة أن مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو CPI نما بنسبة 3.5% على أساس سنوي في أبريل، مقارنةً بـ 2.9% في الشهر السابق. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في طوكيو، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية الطازجة المتقلبة، بنسبة 3.4% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى له في عامين، مقارنةً بـ 3.2% المتوقع وارتفاع حاد عن 2.4% في مارس.
• علاوة على ذلك، ارتفع مقياس يستثني كل من أسعار المواد الغذائية الطازجة وتكاليف الوقود، والذي يراقبه بنك اليابان عن كثب، بنسبة 3.1% في أبريل مقارنةً بالعام السابق بعد ارتفاع بنسبة 2.2% في الشهر السابق. وهذا يشير إلى تضخم متزايد في اليابان ويمنح بنك اليابان مجالًا لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى بعد رفعها بمقدار 50 نقطة أساس في وقت سابق من هذا العام.
• من ناحية أخرى، قال محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الخميس إنه سيدعم خفض أسعار الفائدة إذا بدأت التعريفات في التأثير على سوق العمل. بشكل منفصل، صرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك أن خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في يونيو قد يكون ممكنًا إذا تم الحصول على دليل واضح على الاتجاه الاقتصادي.
• هذا يتعارض مع تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي بأن البنك المركزي الأمريكي في وضع جيد للانتظار للحصول على مزيد من الوضوح قبل النظر في أي تعديلات على موقف سياستنا. ومع ذلك، لا يزال المتداولون يضعون في اعتبارهم إمكانية أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض تكاليف الاقتراض ثلاث مرات على الأقل بحلول نهاية هذا العام.
• آفاق المزيد من التيسير العدواني من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلى حد كبير، طغت على البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية المتفائلة التي صدرت يوم الخميس. في الواقع، أفادت وزارة العمل الأمريكية أن طلبات إعانة البطالة الأولية زادت بشكل طفيف إلى 222,000 للأسبوع المنتهي في 19 أبريل، مما يشير إلى استمرار مرونة سوق العمل.
• علاوة على ذلك، أفاد مكتب التعداد الأمريكي أن طلبيات السلع المعمرة ارتفعت بنسبة 9.2% في مارس، مما يمثل الزيادة الشهرية الثالثة على التوالي وتجاوزت بكثير توقعات السوق بارتفاع قدره 2%. قادت معدات النقل، التي سجلت أيضًا مكاسب شهرية ثالثة على التوالي، الزيادة بارتفاع قدره 27% في أبريل.
• في هذه الأثناء، يجب أن تعمل توقعات سياسة بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي المتباينة، إلى جانب الآمال بأن اليابان ستبرم صفقة تجارية مع الولايات المتحدة، كداعم لليوان الياباني منخفض العائد. سيعقد كبير المفاوضين اليابانيين، وزير الاقتصاد ريوسي أكازاوا، جولة ثانية من المحادثات التجارية مع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت الأسبوع المقبل.

قد يرتفع زوج USD/JPY أكثر بمجرد تجاوز 144.00؛ الإعداد الفني يتطلب بعض الحذر للمشترين

أظهر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعض المرونة دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للانخفاض من مارس إلى أبريل، والحركة اللاحقة فوق علامة 143.00 تفضل المتداولين الصاعدين. علاوة على ذلك، كانت المؤشرات المتذبذبة على الرسوم البيانية الساعية تكتسب زخمًا إيجابيًا وتدعم آفاق المزيد من المكاسب. ومع ذلك، فإن المؤشرات الفنية على الرسم البياني اليومي - على الرغم من أنها تتعافى - لم تؤكد بعد تحيزًا إيجابيًا. وبالتالي، قد يواجه أي تحرك إضافي للأعلى مقاومة شديدة بالقرب من الرقم الدائري 144.00. ومع ذلك، قد ترفع بعض عمليات الشراء اللاحقة الأسعار إلى منطقة 144.40، أو مستوى 38.2% من فيبوناتشي، والذي إذا تم اختراقه بشكل حاسم يجب أن يمهد الطريق لمزيد من الانتعاش على المدى القريب.

على الجانب الآخر، قد تستمر الانخفاضات دون مستوى فيبوناتشي 23.6% في جذب بعض المشترين للانخفاض بالقرب من أدنى مستوى تأرجح بين عشية وضحاها، حول منطقة 142.30-142.25. يلي ذلك الرقم الدائري 142.00، والذي إذا انخفض تحته، قد ينزلق زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى منتصف منطقة 141.00 في طريقه إلى منطقة 141.10-141.00. قد يمتد الاتجاه الهبوطي أكثر نحو الدعم الوسيط بالقرب من منطقة 140.50 ويعرض أدنى مستوى خلال عدة أشهر - المستويات دون الحاجز النفسي 140.00 الذي تم لمسه يوم الثلاثاء.