الين الياباني يفقد زخمه مع تعزيز بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية القوية لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة

• USD/JPY يقطع سلسلة خسائر استمرت يومين مع دعم بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية القوية للدولار الأمريكي.
• بيانات سوق العمل الأمريكية القوية تعزز التوقعات برفع آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
• تراجع عوائد سندات الحكومة اليابانية JGB يضغط على الين، مما يعوض الدعم الناتج عن الطلب على الملاذ الآمن.

يرتد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يوم الجمعة، منهياً سلسلة خسائر استمرت يومين مع دعم بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى من المتوقع للدولار الأمريكي (USD) وإعادة التركيز على ميزة عائده مقابل الين الياباني (JPY). في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY حول 158.30 بعد أن سجل أدنى مستوى له خلال اليوم عند 157.26.

يُظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر أكتوبر/تشرين الأول أن أصحاب العمل أضافوا 165 ألف وظيفة، وهو أعلى بكثير من التوقعات البالغة 65 ألف. كما أن المراجعات الصعودية لتوظيف سبتمبر/أيلول، وانخفاض البطالة إلى 4.1٪، ونمو الأجور الأقوى من المتوقع، كلها عوامل تضيف إلى مؤشرات على أن سوق العمل لا يزال قوياً.

ويترك التقرير الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مع القليل من الإلحاح للابتعاد عن معركته ضد التضخم، مما يبقي رفع سعر الفائدة في ديسمبر مطروحًا بقوة. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو موساليم يوم الجمعة إن التضخم يجب أن يعود إلى 2٪ "في الوقت المناسب"، مضيفًا أن "التضخم المفرط اليوم يأتي من صدمات الطاقة وبناء الذكاء الاصطناعي".

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 102.15، متعافيًا من أدنى مستوى له في خمسة أسابيع بالقرب من 101.20 الذي سجله في وقت سابق من هذا الأسبوع. كما ترتد عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفع العائد القياسي لأجل 10 سنوات 4 نقاط أساس إلى 4.88٪.

ومع ذلك، فإن تراجع توقعات التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة يحد من المزيد من المكاسب في الدولار. وتُظهر البيانات الأولية لجامعة ميشيغان أن توقعات التضخم لمدة عام واحد انخفضت إلى 4.3٪ في نوفمبر/تشرين الثاني من 4.7٪، بينما تراجع مقياس الخمس سنوات إلى 3.4٪ من 3.5٪.

وفي الوقت نفسه، استفاد الين الياباني في البداية من الطلب على الملاذ الآمن وسط عمليات بيع في الأسهم بقيادة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، اشترى المستثمرون أيضًا سندات الحكومة اليابانية (JGBs)، مما دفع العوائد المحلية إلى الانخفاض وعوض بعض الدعم الناتج عن العزوف عن المخاطرة.

يتداول العائد القياسي الياباني لأجل 10 سنوات حول 2.63٪، بالقرب من أدنى مستوى له في أربعة أشهر، ومنخفضًا بأكثر من 4٪ خلال اليوم. وهذا يترك الفجوة مع نظيره الأمريكي عند نحو 225 نقطة أساس. وعلى هذه الخلفية، لا يوفر التوقع المتشدد لبنك اليابان (BoJ) سوى دعم محدود للين.

ومع ذلك، فإن خطر التدخل الياباني يبقي المتداولين حذرين من اتخاذ مراكز صعودية قوية في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY. وظل الزوج محصورًا داخل نطاق سعري منذ أواخر سبتمبر/أيلول بعد تعافيه من هبوط سابق مدفوع بالتدخل دفعه لفترة وجيزة إلى ما دون 154.00.