الين الياباني يبقى معروضًا بشكل كبير وسط عدم اليقين بشأن رفع سعر الفائدة من قبل بنك اليابان

• الين الياباني يبقى منخفضًا وسط رهانات على أن سياسات تاكايشي قد تؤخر رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان.
• الدولار الأمريكي يتجاهل رهانات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وإغلاق الحكومة الأمريكية، مما يدعم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
• يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للحصول على زخم ذي مغزى.

يواجه الين الياباني (JPY) ضغوط بيع قوية لليوم الثالث على التوالي يوم الأربعاء، مما يرفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) إلى أعلى مستوى له منذ فبراير/شباط، حول منطقة 152.65 خلال الجلسة الآسيوية، وذلك بالتزامن مع ثبات الدولار الأمريكي (USD). يبدو أن المستثمرين يشعرون بالقلق من أن المزيد من السياسة المالية التوسعية من رئيسة الوزراء اليابانية المقبلة، سناي تاكايشي، قد تعقد المهمة التي تواجه بنك اليابان (BoJ) بشكل أكبر. علاوة على ذلك، قال تاكوجي أيدا، الذي يُعتبر من أقرب مستشاري تاكايشي في السياسة الاقتصادية، إن أي خطوة من بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة هذا الشهر ستكون مبكرة جدًا. وهذا، بدوره، يُعتبر عاملاً رئيسيًا يستمر في الضغط على الين الياباني.

ومع ذلك، أكد تاكوجي توقعات السوق بشأن مزيد من تشديد السياسة من قبل بنك اليابان، وقال إن تاكايشي ستتحمل رفعًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس بحلول يناير إذا كانت الاقتصاد في حالة جيدة. وهذا يمثل تباينًا كبيرًا مقارنةً بالرهانات المتزايدة على أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرتين أخريين هذا العام. وهذا، إلى جانب المخاوف بشأن إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة، قد يعمل كرياح معاكسة للدولار الأمريكي. علاوة على ذلك، قد تستفيد التوقعات المتباينة بين بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي من الين الياباني منخفض العائد وتساهم في الحد من ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. يتطلع المتداولون الآن إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، المقرر صدوره في وقت لاحق اليوم، للحصول على إشارات حول خفض أسعار الفائدة وبعض الزخم المعنوي.

تستمر ضغوط بيع الين الياباني وسط تلاشي آمال رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان

• فوز سناي تاكايشي المفاجئ في سباق قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم يوم السبت أثار تكهنات بمزيد من التحفيز. وهذا، بدوره، أجبر المستثمرين على تقليص توقعاتهم لرفع أسعار الفائدة من بنك اليابان (BoJ) هذا الشهر وسحب الين الياباني لليوم الثالث على التوالي يوم الأربعاء.
• في غضون ذلك، ظلت معدلات التضخم في اليابان عند أو فوق هدف بنك اليابان البالغ 2% لأكثر من ثلاث سنوات، وازدهر الاقتصاد للربع الخامس على التوالي في الأشهر الثلاثة حتى يونيو. علاوة على ذلك، صوت اثنان من أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان التسعة ضد إبقاء سعر الفائدة ثابتًا الشهر الماضي، مشيرين إلى ضغوط تضخمية لا تزال ملحوظة.
• قال تاكوجي أيدا - أحد أقرب المستشارين الاقتصاديين لتاكايشي - إن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يناير سيكون مشروطًا بأن يحافظ بنك اليابان على سياسة نقدية فضفاضة نسبيًا مع عدم وجود مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة حتى عام 2027. ومع ذلك، فإن هذا يبقي الآمال حية في رفع آخر لأسعار الفائدة من بنك اليابان في وقت مبكر من العام المقبل.
• يمثل هذا تباينًا كبيرًا مقارنةً بزيادة الرهانات على خفضين لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في أكتوبر وديسمبر. ومع ذلك، يبدو أن الدولار الأمريكي غير متأثر بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المتساهلة ويصعد إلى أعلى مستوى له منذ أواخر أغسطس، مما يساهم في زخم زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
• دخل إغلاق الحكومة الأمريكية أسبوعه الثاني مع وجود علامات قليلة جدًا على التقدم نحو اتفاق حيث لا يزال الجمهوريون والديمقراطيون ملتزمين بمواقفهم. قد يؤثر إغلاق الحكومة الأمريكية المطول على الأداء الاقتصادي، وأي إجازة للموظفين الفيدراليين تمثل مخاطر على سوق العمل.
• يتحول التركيز في السوق الآن إلى إصدار محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في وقت لاحق من يوم الأربعاء. بخلاف ذلك، قد يقدم ظهور رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الخميس مزيدًا من الإشارات حول خفض أسعار الفائدة. وهذا، بدوره، سيلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الدولار الأمريكي على المدى القريب وتوفير زخم جديد لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) مستعد للبناء على الاختراق خلال اليوم فوق مستوى 152.00

يمكن اعتبار الاختراق الليلي من خلال الحاجز الأفقي عند 151.00 والقوة اللاحقة فوق مستوى 152.00 بمثابة محفز جديد لثيران الدولار الأمريكي/الين الياباني. ومع ذلك، اقترب مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) من منطقة التشبع الشرائي، مما يجعل من الحكمة الانتظار لبعض التماسك على المدى القريب أو تراجع طفيف قبل تحديد المواقع لمزيد من المكاسب. ومع ذلك، قد تجد أي تراجع تصحيحي بعض الدعم بالقرب من الرقم الدائري 152.00 قبل أدنى مستوى للجلسة الآسيوية، حول منطقة 151.75، وعند مستوى 151.00. يجب أن يعمل الأخير كقاعدة قوية على المدى القريب للأسعار الفورية، والتي، إذا تم كسرها، قد تمهد الطريق لخسائر أعمق.

ومع ذلك، يبدو أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مستعد لتمديد اتجاهه الصعودي نحو مستوى 153.00 في الطريق إلى العقبة ذات الصلة التالية بالقرب من منطقة 153.25-153.30. قد يمتد الزخم أكثر بعد الحاجز الوسيط 153.70 حيث تهدف الثيران إلى السيطرة على مستوى 154.00 لأول مرة منذ فبراير.