الين الياباني يعيد اختبار أعلى مستوياته في عدة أشهر مقابل الدولار؛ الثيران يحتفظون بالسيطرة وسط تصاعد التوترات التجارية

• الين الياباني يجذب شراءً جديدًا مع زيادة القلق التجاري مما يعزز الطلب على الملاذات الآمنة.
• الآمال في اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة واليابان والرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان تدعم الين الياباني أكثر.
• توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائمة تستمر في تقويض الدولار الأمريكي وزوج الدولار/الين الياباني.

قفز الين الياباني JPY مرة أخرى بالقرب من أعلى مستوى له منذ عدة أشهر مقابل نظيره الأمريكي مع اقتراب الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء ويبدو أنه مستعد لمزيد من الارتفاع. لا يزال المستثمرون قلقين بشأن تصاعد حرب التجارة بين الولايات المتحدة والصين والآثار المحتملة من التعريفات التجارية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، والتي قد تعيق النمو الاقتصادي العالمي. وهذا، بدوره، يستمر في تعزيز الطلب على الأصول التقليدية الملاذ الآمن، بما في ذلك الين الياباني، الذي يحصل على دعم إضافي من الآمال في اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة واليابان.

وفي الوقت نفسه، أظهرت البيانات التي صدرت في وقت سابق من يوم الأربعاء أن الطلبات الأساسية للآلات في اليابان انتعشت بشكل حاد في فبراير/شباط وتجاوزت توقعات السوق. وهذا، إلى جانب الرهانات على أن بنك اليابان BoJ سيواصل رفع أسعار الفائدة في 2025، يتبين أنه عامل آخر يدعم الين الياباني. علاوة على ذلك، فإن آفاق التيسير الأكثر عدوانية من الاحتياطي الفيدرالي Fed، الذي يبقي الدولار الأمريكي USD منخفضًا، تمثل انحرافًا كبيرًا مقارنة بتوقعات بنك اليابان المتشددة وتفيد الين الياباني ذي العائد المنخفض بشكل أكبر.

يبدو أن الين الياباني مستعد لمزيد من الارتفاع وسط مجموعة من العوامل الداعمة

• تستمر المواقف المتغيرة بسرعة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن التعريفات التجارية في تغذية عدم اليقين ودعم الأصول الملاذ الآمن التقليدية، بما في ذلك الين الياباني. خلال عطلة نهاية الأسبوع، منحت إدارة ترامب استثناءات من التعريفات المرتفعة على الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر والإلكترونيات الأخرى المستوردة بشكل كبير من الصين.
• بالإضافة إلى ذلك، اقترح ترامب يوم الاثنين أنه يبحث في إمكانية استثناءات لصناعة السيارات من التعريفات بنسبة 25% التي تم فرضها بالفعل. ومع ذلك، وعد ترامب بفرض المزيد من التعريفات على قطاعات رئيسية أخرى مثل أشباه الموصلات في أقرب وقت الأسبوع المقبل وهدد بفرض تعريفات على الأدوية في المستقبل القريب.
• أظهرت البيانات التي صدرت يوم الأربعاء أن الطلبات الأساسية للآلات في اليابان ارتفعت أكثر من المتوقع، بنسبة 4.3% في فبراير، مسجلة أعلى مستوى لها في عام وعودة قوية من انخفاض بنسبة 3.5% في يناير. وكشفت تفاصيل إضافية من التقرير أن الطلبات التصنيعية ارتفعت بنسبة 3%، بينما قفزت الطلبات غير التصنيعية بنسبة 11.4%.
• يشير هذا إلى تحسن في معنويات الأعمال، مما ينبغي أن يدعم الاستثمار الرأسمالي ويعزز التوظيف. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي الأجور المرتفعة إلى تضخم مدفوع بالطلب. هذا يبقي الباب مفتوحًا لرفع آخر لأسعار الفائدة من قبل بنك اليابان خلال النصف الأول من عام 2025 ويعتبر عاملًا آخر يدعم الين الياباني.
• يظل المستثمرون متفائلين بشأن نتيجة إيجابية من محادثات التجارة بين الولايات المتحدة واليابان. في الواقع، قال ترامب الأسبوع الماضي إن معايير صارمة ولكن عادلة يتم وضعها للتفاوض. بالإضافة إلى ذلك، قال سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي، إن اليابان قد تكون أولوية في مفاوضات التعريفات، مما يعزز الآمال في اتفاق تجاري محتمل بين الولايات المتحدة واليابان.
• في الوقت نفسه، تشير عمليات البيع غير العادية الأخيرة في سندات الخزانة الأمريكية إلى أن المستثمرين يفقدون الثقة في الاقتصاد الأمريكي، مما يستمر في تقويض جاذبية الدولار الأمريكي. علاوة على ذلك، قام المتداولون بتسعير إمكانية أن يستأنف الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في يونيو ويقلل من سعر سياسته بمقدار 100 نقطة أساس هذا العام.
• لذا، سيتم فحص خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن كثب في وقت لاحق من يوم الأربعاء للحصول على إشارات حول مسار خفض الفائدة المستقبلي وتحديد مسار الدولار الأمريكي على المدى القريب. في هذه الأثناء، ينبغي أن تسمح مبيعات التجزئة الأمريكية للمتداولين بالاستفادة من الفرص قصيرة الأجل حول زوج الدولار/الين الياباني في وقت لاحق خلال جلسة التداول الأمريكية.

يمكن أن يسرع زوج الدولار/الين USD/JPY المسار الهبوطي بمجرد كسر مستوى الدعم المحوري 142.00

من منظور تقني، تشير عدم قدرة زوج الدولار/الين الياباني على جذب أي مشترين مهمين إلى أن الاتجاه الهبوطي الذي استمر لعدة أشهر لا يزال بعيدًا عن الانتهاء. علاوة على ذلك، فإن المؤشرات على الرسم البياني اليومي تحتفظ بمستويات سلبية عميقة، مما يشير بشكل أكبر إلى أن المسار الأقل مقاومة للأسعار الفورية يبقى نحو الاتجاه الهبوطي. في هذه الأثناء، من المحتمل أن يجد أي تراجع إضافي بعض الدعم بالقرب من منطقة 142.25-142.20، أو القاع الأسبوعي، قبل مستوى 142.00، أو أدنى مستوى شهري تم الوصول إليه يوم الجمعة الماضي. سيؤكد الاختراق المقنع دون هذا المستوى الاتجاه السلبي ويمهد الطريق لمزيد من الحركة الهبوطية على المدى القريب لزوج العملات.

من ناحية أخرى، قد تواجه محاولة التعافي فوق مستوى 143.00 مقاومة قوية بالقرب من أعلى مستوى ليلي، حول منطقة 143.60. يمكن اعتبار أي حركة إضافية للأعلى فرصة للبيع وتبقى مقيدة بالقرب من الرقم الدائري 144.00. يجب أن يعمل هذا الأخير كنقطة محورية رئيسية، وإذا تم تجاوزها بشكل حاسم، فقد يؤدي ذلك إلى ارتفاع تغطية قصيرة ورفع زوج الدولار/الين الياباني إلى الحاجز الأفقي 144.45-144.50 في الطريق إلى المستوى النفسي 145.00. قد يمتد الزخم أكثر نحو منطقة 145.50 والرقم الدائري 146.00.