الين الياباني مدعوم بتوقعات بنك اليابان المتشددة، وضغط على الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني USD/JPY بسبب رهانات خفض سعر الفائدة الفيدرالي

• الين الياباني يواصل الحصول على الدعم من النظرة المتشددة نسبيًا لبنك اليابان.
• رهانات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تبقي الدولار الأمريكي منخفضًا وتضغط أيضًا على زوج الدولار/الين الياباني.
• قد يحد نغمة المخاطر الإيجابية من الين الياباني كملاذ آمن وسط عدم اليقين السياسي المحلي.

يتذبذب الين الياباني (JPY) في نطاق مقابل نظيره الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس ويظل قريبًا من أعلى مستوى له خلال أسبوعين الذي تم لمسه في اليوم السابق. إن القبول المتزايد بأن بنك اليابان (BoJ) سيلتزم بمسار تطبيع سياسته يمثل تباينًا كبيرًا مقارنة بالرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) سيخفض تكاليف الاقتراض مرتين أخريين بحلول نهاية هذا العام. إن narrowing الفارق في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان يستمر في benefiting الين الياباني منخفض العائد.

في الوقت نفسه، كانت ردود فعل السوق على إغلاق الحكومة الأمريكية، حتى الآن، خافتة وسط توقعات بتأثير محدود على الاقتصاد. وهذا يدعم بشكل عام نبرة إيجابية للمخاطرة، والتي، بدورها، تُعتبر تقوض وضع الين الياباني كملاذ آمن. من ناحية أخرى، يكافح الدولار الأمريكي (USD) للاستفادة من الارتداد الليلي من أدنى مستوى له في أسبوع واحد وسط توقعات تيسير من الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يحافظ على غطاء على الارتفاع الطفيف لزوج الدولار/الين USD/JPY إلى منطقة 147.25-147.30 ويدعم الحالة لمزيد من الخسائر.

يثير ثيران الين الياباني الحذر وسط نبرة إيجابية للمخاطرة؛ رهانات بنك اليابان المتشددة تقدم بعض الدعم

• بدأت الوكالات الحكومية الأمريكية في الإغلاق بعد أن فشل الحزب الجمهوري برئاسة دونالد ترامب في التوصل إلى اتفاق مع الديمقراطيين المعارضين بشأن طريقة للمضي قدمًا في مشروع قانون الإنفاق. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين غير متأثرين نسبيًا، حيث كان للإغلاقات تاريخيًا تأثير محدود على الأداء الاقتصادي.
• سجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في وول ستريت مكاسب لليوم الرابع على التوالي، وكان التأثير واضحًا من نغمة إيجابية عمومًا عبر الأسواق الآسيوية. وهذا يعد عاملاً رئيسيًا يضعف الين الياباني كملاذ آمن خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
• المخاطر الرئيسية من اليابان هذا الأسبوع ستكون انتخابات قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي يوم السبت، 4 أكتوبر. سيؤثر رئيس الوزراء الجديد على مسار السياسة المالية لليابان، مما قد يحدد أيضًا موقف بنك اليابان ويؤثر على الين الياباني على المدى القريب.
• في غضون ذلك، كشف ملخص آراء اجتماع بنك اليابان في سبتمبر، الذي صدر يوم الثلاثاء، أن أعضاء المجلس ناقشوا جدوى رفع أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، يقوم المتداولون بتسعير إمكانية رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من بنك اليابان في وقت لاحق من هذا الشهر، مما ينبغي أن يحد من خسائر الين الياباني.
• على النقيض من ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين قد قاموا بتسعير خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر بالكامل ويرون حوالي 90% احتمال خفض آخر في ديسمبر. وقد تم رفع الرهانات بسبب تفاصيل التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي المخيبة للآمال.
• أفادت المعالجة التلقائية للبيانات يوم الأربعاء أن الشركات الخاصة فقدت 32,000 وظيفة في سبتمبر، مما يمثل أكبر انخفاض منذ مارس 2023. علاوة على ذلك، تم تعديل رقم الوظائف لشهر أغسطس ليظهر خسارة قدرها 3,000 مقارنة بزيادة قدرها 54,000 تم الإبلاغ عنها في البداية.
• من جهة أخرى، جاء مؤشر مديري المشتريات (PMI) من معهد إدارة التوريد (ISM) أعلى قليلاً من التقديرات الإجماعية وتحسن من 48.7 إلى 49.1 في سبتمبر. ومع ذلك، لا يزال يشير إلى انكماش في نشاط الأعمال التصنيعية للشهر السابع على التوالي.
• من المحتمل أن يكون التأثير الفوري لإغلاق جزئي للحكومة الأمريكية هو تأخير في الإصدارات الرئيسية للماكرو الأمريكي، بما في ذلك مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة يوم الخميس وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة. وهذا يترك الدولار الأمريكي تحت رحمة خطابات أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.

الإعداد الفني لزوج الدولار/الين USD/JPY يدعم الحالة لمزيد من الحركة الانخفاضية في الأجل القريب

من منظور فني، يمكن اعتبار الانهيار الليلي دون مستوى 147.00 بمثابة محفز رئيسي لدببة الدولار/الين الياباني. علاوة على ذلك، بدأت المؤشرات على الرسم البياني اليومي مرة أخرى في اكتساب زخم سلبي، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لأسعار الفورية يبقى نحو الأسفل. ومع ذلك، سيكون من الحكمة الانتظار لبعض عمليات البيع اللاحقة دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA)، الذي يقع حاليًا بالقرب من منتصف منطقة 146.00، قبل تحديد المواقع لمزيد من الخسائر. قد تنزلق الأسعار الفورية بعد ذلك إلى مستوى 146.00، والذي قد يمتد بعده المسار الهبوطي نحو أدنى مستوى في سبتمبر، حول منطقة 145.50-145.45، في طريقه إلى الحاجز النفسي عند 145.00.

على الجانب الآخر، يبدو أن أعلى مستوى في الجلسة الآسيوية، حول منطقة 147.30، يعمل الآن كعائق فوري. أي حركة إضافية للأعلى يمكن أن تُعتبر فرصة للبيع بالقرب من مستوى 148.00 وتظل محدودة بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، الذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 148.35. ومع ذلك، قد يؤدي الزخم المستدام فوق الأخير إلى تحفيز حركة تغطية قصيرة ورفع زوج الدولار/الين الياباني إلى الرقم الدائري 149.00. قد يمتد الزخم أكثر نحو منطقة 149.35-149.40 قبل أن تحاول الأسعار الفورية مرة أخرى تجاوز الحاجز النفسي عند 150.00.